Čo je trh s pevným príjmom?
Trh s pevným príjmom je trh, na ktorom sa obchoduje s cennými papiermi s pevným výnosom, ako sú štátne dlhopisy, podnikové dlhopisy a pokladničné poukážky. Na jeho trhu dostávajú investori pravidelný príjem, či už mesačne, štvrťročne, polročne alebo ročne, ako aj splácanie základnej sumy pri splatnosti.
Druhy cenných papierov s pevným výnosom na trhu s pevným výnosom
Na trhu s pevným výnosom sa obchoduje s rôznymi druhmi cenných papierov s pevným výnosom.
# 1 - dlhopisy
Dlhopisy vydáva spoločnosť a vláda na financovanie podnikania alebo expanzie podniku. Ak investor investuje do dlhopisu, bude pravidelne dostávať fixný príjem, ktorý sa nazýva výplata kupónu, a istinu dostane pri splatnosti dlhopisu.
# 2 - Pokladničné poukážky
Je to tiež zabezpečenie s pevným príjmom, ktoré vydáva federálna vláda. Tento cenný papier je vydávaný s dobou splatnosti jeden až dvanásť mesiacov. Toto zabezpečenie neponúka žiadny úrok ani kupón ani pravidelne, ale ponúka zľavu v čase vydania.
Príklad cenných papierov s pevným výnosom
Predpokladajme, že Ltd vydá dvojročné dlhopisy s cenou 200 dolárov, ktoré ročne splácajú 3% úrok.
Tu teda investori získajú 200 * 3%, tj. 6 dolárov v prvom roku, a (200 * 3% + 200 $), tj. 206 $ v 2. roku.
Na druhej strane, ak investor investuje do štátnych pokladničných poukážok, ktorých nominálna hodnota (nominálna hodnota) je 200 dolárov, potom v takom prípade musia investori expandovať menej ako nominálna hodnota, ktorá môže byť 185 dolárov. Takže tu sa 15 dolárov bude považovať za úrok alebo fixný príjem.
Klasifikácia
Pre klasifikáciu trhu s pevným príjmom existujú kritériá: -
# 1 - Kto je vydavateľom zabezpečenia s pevným výnosom?
Major Market S ectors ako vládneho sektora, Corporate sektor a sektor finančných záležitostí týchto cenných papierov, a tieto odvetvia môžu mať rôzne sadzby kupón na vydávanie puto.
# 2 - Bonita emitenta
Kupónová sadzba alebo pevný príjem závisí aj od bonity emitenta (posudzuje ratingová agentúra). Ak úver emitenta nie je na trhu dobrý, potom bude úroková sadzba kupónu určite vysoká pri vydaní dlhopisu, a ak bude úver emitenta veľmi vysoký, potom bude úroková sadzba kupónu o niečo nižšia ako pri starom nižšom dlhopise emitenta úveru.
# 3 - Aká je doba splatnosti?
Doba splatnosti cenných papierov s pevným výnosom sa líši aj pre rôzne druhy cenných papierov, ako sú dlhopisy na peňažnom trhu (spravidla ich doba splatnosti existuje do 1 roka ich investícií) a dlhopisy na kapitálovom trhu (ich doba splatnosti má viac ako 1 rok).
# 4 - V ktorej mene sú emitované cenné papiere
Väčšina dlhopisov je emitovaných v eurách a amerických dolároch.
# 5 - Typ kupónu
Cenné papiere s pevným výnosom (dlhopisy) sa vydávajú s 2 typmi kupónovej sadzby, tj s pevnou úrokovou sadzbou a pohyblivou úrokovou sadzbou (záleží na iných trhových sadzbách pohybujúcich sa v čase výplaty kupónu ako LIBOR + SPREAD ALEBO MIBOR + SPREAD).
Výhody
- Pravidelný príjem: Cenné papiere s pevným výnosom budú poskytovať pevný príjem pravidelne, napríklad mesačne, štvrťročne, polročne alebo ročne. Pri týchto cenných papieroch investor vie, čo získa zo svojej investície a kedy získa.
- Menšie riziko: V prípade cenných papierov s pevným výnosom je riziko veľmi malé, pretože návratnosť týchto cenných papierov nie je spojená s trhovými rizikami, ako sú akcie alebo podielové fondy. Preto je užitočný pre tých investorov, ktorí nechcú riskovať.
- Priorita v čase likvidácie: V prípade likvidácie alebo platobnej neschopnosti budú mať držitelia cenných papierov s pevným výnosom prednosť pred ostatnými držiteľmi cenných papierov.
Nevýhody
- Úrokové riziko: Na trhu s pevným príjmom úrokové riziko vznikne, keď sa zvýši úroková sadzba na trhu, ale investor z neho nebude mať výhodu, pretože získa rovnakú výšku úroku, z ktorého investoval prostriedky .
- Úverové riziko: V prípade podnikových dlhopisov, ak v dôsledku interných alebo externých faktorov bude pozícia spoločnosti klesať, potom to tiež ovplyvní cenu dlhopisu na trhu. Cena dlhopisu sa tiež zníži, a ak chce ktorýkoľvek držiteľ dlhopisu predať svoj nástroj pred jeho splatnosťou, musí tento nástroj predať za nižšiu hodnotu, inak môže existovať šanca, že pri predaji bude čeliť problémom.
- Miera inflácie: Ak je miera inflácie vysoká ako pri cenných papieroch s pevným výnosom, v takom prípade sa cenné papiere na trhu s pevným výnosom neodporúčajú, pretože investor získa pevný príjem, ktorý sa nebude zhodovať s infláciou.
Záver
Trh s pevným výnosom je vhodný pre investora aj pre dlžníka, pretože na tomto trhu investor získava pevný príjem s veľmi menším rizikom (riziko nastáva v dôsledku zlyhania emitenta a zmeny výmenného kurzu) a dlžník tiež získa dobrá suma na investovanie do podnikania alebo na rozšírenie podnikania. Líši sa od akcií, pretože tu dlžník získava peniaze ako dlh a spláca niečo za tento dlh a istinu pri splatnosti. Tu sa tiež neprevodí vlastnícke právo na investora z dôvodu jeho povahy investícií.
