Čo je to krátka pozícia?
Krátka pozícia je postup, keď investor predáva akcie, ktoré v čase predaja nevlastní; investor tak urobí tak, že si požičia akcie od iného investora s prísľubom, že prvý vráti akcie druhému neskôr.
- Týmto sa pozícia, ktorú bývalý investor zaujme, nazýva krátka pozícia a proces predaja akcií je krátky predaj.
- Akciu predáva tak, že si ju požičiava v nádeji, že cena týchto akcií klesne, a vytvorí zisk, keď tieto akcie neskôr odkúpi za nižšiu cenu.
- Pri krátkom predaji je maximálnym ziskom osoby, ktorá zaujme krátku pozíciu, rozdiel medzi cenou akcie, za ktorú sa uskutočnil krátky predaj, a nulou. Takto je istý maximálny zisk, ktorý môže investor dosiahnuť pri krátkom predaji.
- Zatiaľ čo maximálna možná strata, ktorá môže nastať pri obchode s krátkym predajom, nie je vopred známa.
Ako funguje krátka pozícia na sklade?
Investor chce krátko predať 5 000 kusov konkrétnej akcie, povedzme akcie A, ktorá sa obchoduje za 90 dolárov
Krok 1: Zadá objednávku na predaj akcií na krátko u svojho sprostredkovateľa
Krok 2: Sprostredkovateľ zariadil počet akcií a uskutočnil obchod v mene investora a výťažok by sa pripísal na maržový účet investora. Väčšinou musí investor ponechať na účte aj maržový vklad. Povedzme, že v tomto prípade je to 50%.
Po vykonaní obchodu by mal maržový účet investorov celkom 90 * 5 000 + 50% hodnoty transakcie
= 450 000 + 225 000 = 675 000 dolárov
Povedzme, že po mesiaci sa akcia A obchoduje za 32 dolárov a investor sa potom rozhodne akcie odkúpiť. Odkup akcií bude mať za následok peňažný odtok 5 000 * 32 = 160 000 dolárov.
Z tejto transakcie teda investor dosiahol takmer (450 000 - 160 000) hrubých ziskov vo výške 290 000 dolárov (bez zohľadnenia provízie od sprostredkovateľa a ďalších poplatkov).
Krátka pozícia na sklade Príklad
Predpokladajme, že akcia sa momentálne na trhu obchoduje za 90 dolárov za akciu. Investor predpokladá, že cena týchto akcií v nasledujúcich mesiacoch klesne na 35 - 30 USD / akciu, a rozhodol sa nakrátko predať 5 000 akcií.
Predpokladajme, že nakúpi nakrátko podľa svojho plánu a po troch týždňoch sa o akciu @ 32 $ / akciu vrátime.
Čo je, je hrubý zisk dosiahnutý investorom uskutočnením tohto obchodu?
Hrubý zisk, ktorý dosiahol z tohto obchodu, je 5 000 * (90 - 32) = 5 000 * 58 dolárov = 290 000 dolárov
Investor teda dosiahol hrubý zisk 290 000 dolárov požičaním si akcií, ktoré nevlastní. ““
Aký je maximálny zisk, ktorý investor získa z tejto transakcie?
Odpoveď: Maximálny zisk z krátkej transakcie predaja sa rovná cene, za ktorú sa skratovaná akcia mínus nula vynásobí počtom skratovaných akcií.
V tomto prípade teda maximálny zisk = (90-0) * 5000 = 450 000 dolárov
Aká je maximálna strata, ktorú by investor utrpel pri krátkom predaji?
Strata, ktorá sa investorovi môže pri krátkom predaji stať, je nekonečná. Je to preto, že všetky potenciálne zásoby nabiehajúce do zásoby sú neobmedzené, takže ak sa cena akcií po skratovaní zásob neustále zvyšuje a ak investor neprijal dostatočné opatrenia na zabezpečenie straty, strata môže byť nekonečná.
Dôležité aspekty krátkej pozície
# 1 - Požiadavky na maržu
Predaj nakrátko zvyčajne vyžaduje účet s maržou. Na uskutočnenie obchodu si musíte ponechať dostatok peňazí a marže na spätné odkúpenie akcií, ktoré ste skratovali. Napríklad 150% predpokladanej transakcie
# 2 - Zabezpečovacie nástroje
Ako sme už spomenuli, potenciálna strata z transakcie krátkeho predaja je nekonečná. Investor teda všeobecne zaisťuje svoju pozíciu tak, aby minimalizoval stratu. Tj. Pri krátení akcie si môžete kúpiť stop loss tým, že si ponecháte maržu nad cenou, za ktorú ste skratovali, takže čím vyšší je rozdiel medzi cenou stop loss a shortovanou cenou, tým väčšia je strata investora.
Výhoda krátkej polohy
Predaj nakrátko je pre kapitálový trh prospešný z mnohých hľadísk. Poskytuje likviditu; pomáha opraviť nadhodnotené zásoby.
Navrhovatelia krátkeho predaja tvrdia, že postupy krátkeho predaja zlepšujú efektívnosť trhu a odrádza propagátorov spoločnosti od aktivít zameraných na manipuláciu s cenami akcií.
- Krátka pozícia dáva investorom zarobiť peniaze nielen pri raste akcií, ale aj pri poklese akcií.
- Krátky predaj bude tiež slúžiť ako zaisťovací nástroj.
Nevýhody krátkej polohy
Kritici krátkej pozície tvrdia, že priamy alebo nepriamy predaj nakrátko môže spôsobiť zámernú volatilitu na kapitálovom trhu. Môže to zhoršiť klesajúci trend na kapitálovom trhu a môže ceny jednotlivých akcií posunúť na úroveň, ktorá by inak nebola. Môže platiť za manipulatívne obchodné stratégie.
- Krátka pozícia v akciách získava peniaze iba vtedy, keď cena klesá. Ak sa mýlite v predpovedi pohybu ceny, potom je strata potenciálne neobmedzená.
- Krátka pozícia je niekedy škodlivá pre kapitálový trh; tiež, ak sa skupina ľudí rozhodla skrátiť skladové zásoby, potom táto konkrétna spoločnosť môže tiež skrachovať.
Záver
Krátka pozícia je dobrou stratégiou pre investora, ktorý dobre pozná riziko a výnosnosť stratégie. Samotná podstata tejto stratégie spočíva v tom, že sa investor snaží zúročiť typ informácií, ktoré nie sú na trhu ľahko dostupné a rozhodne nie sú v súlade so stanoviskom konsenzu.
