Definícia ekonomického rizika
Ekonomické riziko sa označuje ako riziková angažovanosť investície uskutočnenej v cudzej krajine v dôsledku zmien obchodných podmienok alebo nepriaznivého vplyvu makroekonomických faktorov, ako sú vládna politika alebo kolaps súčasnej vlády, a výrazný vývoj výmenných kurzov.
Druhy ekonomického rizika
Príčinou ekonomického rizika môže byť veľa faktorov, aj keď nižšie uvedené šance nie sú vyčerpávajúce. Nasledujú typy finančných rizík.
# 1 - Zvrchované riziko
Tento typ ekonomického rizika je jedným z najkritickejších rizík, ktoré môžu mať priamy vplyv na investíciu, pretože dôsledky týchto rizík môžu spôsobiť ďalšie problémy spojené s podnikaním. Suverénne riziko je riziko, že vláda nemôže splatiť svoj dlh a neplniť svoje platby. Keď vláda skrachuje, má to priamy dopad na podniky v krajine. Vládne riziko sa neobmedzuje iba na zlyhanie vlády, ale zahŕňa aj politické nepokoje a zmeny v politikách vlády. Zmena vládnych politík môže mať vplyv na výmenný kurz, ktorý môže mať vplyv na obchodné transakcie, čo povedie k strate tam, kde mal podnik dosiahnuť zisk.
Príklad
Dlhová kríza gréckej vlády na začiatku roka 2009 do konca roku 2018, ku ktorej došlo v dôsledku finančnej krízy v roku 2007, nastala z dôvodu nesprávneho hospodárenia s finančnými prostriedkami a nedostatku flexibility v menových politikách. Grécke banky nedokázali splácať svoje dlhy a viedli tak ku kríze.
Vláda musela vyrubiť zvýšené dane a znížiť vybavenie poskytované svojim občanom, čo vyvolalo pobúrenie. Kríza nielenže narušila blahobyt miestnych obyvateľov, ale ovplyvnila aj medzinárodný obchod. Zmenu dostala pod kontrolu vyjednaním 50% zrážky pre svoje existujúce dlhy a novými pôžičkami poskytnutými európskymi bankami.
# 2 - Neočakávané kolísanie výmenného kurzu
Tento typ štátneho rizika predstavuje riziko, ak sa trh drasticky pohne s cieľom ovplyvniť výmenný kurz. Ak sa trh značne pohne, ovplyvní to medzinárodný obchod. Môže to byť spôsobené špekuláciami alebo správami, ktoré môžu spôsobiť pokles dopytu po konkrétnom produkte alebo mene. Ceny ropy môžu významne ovplyvniť pohyb na trhu s ostatnými obchodovanými výrobkami. Ako bolo uvedené vyššie, vládne politiky môžu tiež viesť k poklesu alebo zvýšeniu pohybu trhu. Na vývoj výmenného kurzu má vplyv aj zmena inflácie, úrokových sadzieb, dovozno-vývozných ciel a daní. Pretože to má priamy vplyv na obchod, riziko výmenných kurzov sa javí ako významné ekonomické riziko.
Príklad
Americký výrobca mikročipov dováža elektrické obvody od čínskeho výrobcu, ktorý dnes objedná 300 000 CNY a zaviaže sa platiť po 90 dňoch. Pri súčasnej trhovej cene by to bolo zhruba 43 652 dolárov, čo je 6,87 CNY za dolár. Ak sa trhová cena za jen zvýši nad 6,87, platba bude vyššia ako 43 652 dolárov, zatiaľ čo ak sa trhová cena za jen zvýši pod 6,87, náklady, ktoré sa majú uskutočniť, klesnú pod 43 652 dolárov.
# 3 - Úverové riziko
Tento typ štátneho rizika predstavuje riziko, že protistrana nesplní svoj záväzok. Úverové riziko je úplne mimo kontroly, pretože závisí od schopnosti iného subjektu splácať svoje dlhy. Obchodné aktivity protistrany je potrebné monitorovať včas, aby sa obchodné transakcie uzavreli v pravý čas bez rizika, že protistrana nebude môcť platiť.
Príklad
V roku 2016 spoločnosť Invexstar Capital Management neuskutočnila platby za obchody, ktoré vykonala. Jediný obchodník spoločnosti vyrovnal iba tie obchody, ktoré boli pre jeho spoločnosť ziskové, a odmietol uskutočniť platby za ktorúkoľvek zo stratových transakcií. To malo za následok reťazovú reakciu strát pre banky obchodujúce s investorom. Banky tvoriace trh boli zasiahnuté ekonomicky, čo spolu predstavovalo 120 miliónov GBP. Toto nečestné obchodovanie spôsobilo regulačné dôsledky a malo za následok aj to, že obchodníci z bánk boli vyhodení za zlé kontroly KYC pre klientov.
Dopad zlyhania protistrany môže mať za následok kolaps na celom trhu, čo spôsobí zhoršenie trhových podmienok a zavedenie prísnejších obchodných zákonov s cieľom obmedziť takéto zlyhania platieb.
Nevýhody
Niektoré nevýhody sú:
- Ekonomické riziko môže spôsobiť úpadok nielen podniku, ale aj celého trhu.
- Aj keď je možné ekonomické riziko zmierniť, nemožno ho úplne vylúčiť.
- Ekonomické riziko ovplyvňuje medzinárodný obchod a má potenciál trvale pôsobiť na obchodné aktivity všetkých účastníkov.
Dôležité body
- Ekonomické riziko je najnáročnejším rizikom, ktoré je možné predvídať, a preto je zmierňovanie alebo formulovanie plánov na kontrolu rizika náročnou úlohou.
- Rovnako ako všetky ostatné riziká, aj ekonomické je možné zmierniť pomocou investičných možností, ako sú medzinárodné podielové fondy, ktoré uľahčujú diverzifikáciu umožnením investícií do rôznych produktov súčasne.
- Ekonomické riziko je možné zmierniť aj investovaním do poistenia, ktoré kryje straty z protistrany, ktorá zlyhala pri plnení svojich záväzkov.
- Zaistenie rizika proti fluktuácii výmenného kurzu sa ukáže ako užitočné na zníženie rizika.
Záver
- Ekonomické riziko je riziko spojené s investovaním do obchodnej príležitosti na medzinárodnom trhu, ktoré vyplýva zo zmien vládnych politík, fluktuácií trhu a kreditného rizika protistrany.
- Ekonomické riziko umožňuje, aby pôvodná investícia vyzerala atraktívnejšie ako medzinárodná investícia vďaka svojej pokojnej povahe a zníženému riziku pre investora.
- Ekonomické riziko je možné zmierniť investovaním do medzinárodných podielových fondov, ktoré umožňujú investovať do množstva produktov, čím sa znižujú straty z nepredvídanej udalosti.
