Čo sú depozitné potvrdenky?
Depozitný príjem je finančný nástroj, ktorý dáva investorom príležitosť investovať do vlastného imania zahraničných spoločností. S týmito depozitnými potvrdenkami je možné obchodovať na burze cenných papierov, ktorá predstavuje základné akciové podiely zahraničných spoločností. Pomáha spoločnostiam získavať kapitál z medzinárodného trhu, finanční sprostredkovatelia, ako sú napríklad domáce depozitné banky a zámorské depozitné banky, pomáhajú domácej spoločnosti pri získavaní finančných prostriedkov od zahraničných investorov.
Ako spoločnosť zvyšuje kapitál prostredníctvom vkladových potvrdeniek?
Povedzme, že indická firma - Infosys, ktorá je kótovaná na bombajskej burze, chcela získať viac finančných prostriedkov na rozšírenie svojho podnikania, ale od zahraničných investorov v Japonsku. Infosys teda pôjde najskôr do depozitnej banky v Japonsku a požiada ich o pomoc pri získavaní finančných prostriedkov od japonských investorov. Spoločnosť Infosys musí depozitnej banke poskytnúť podrobné finančné správy, ktoré depozitnej banke uľahčia posúdenie finančného zdravia vydávajúcej spoločnosti.
Depozitná banka nakúpi akcie alebo sa môže obrátiť na svojho obchodného partnera v Indii, aby kúpila stanovený počet akcií a ponúkla depozitný doklad spoločnosti Infosys japonským investorom. Tieto depozitné potvrdenia môžu byť uvedené na tokijskej burze cenných papierov a tiež môžu obchodovať na mimoburzovom trhu. Jedna jednotka depozitných certifikátov zvyčajne obsahuje okolo 10 akcií základných spoločností.
Druhy depozitného dokladu
Existujú dva najbežnejšie typy, ktoré ľudia na svete poznajú, tj. Americké depozitné potvrdenia a globálne depozitné potvrdenia. Poďme o tom diskutovať podrobnejšie.
# 1 - ADR - americké depozitné potvrdenky
Americké depozitné potvrdenia sú finančný nástroj, ktorý predstavuje určitý počet akcií spoločnosti sídliacej mimo USA. ADR vydáva depozitná banka Spojených štátov investorom. Táto ADR je uvedená na burze cenných papierov v Spojených štátoch a obchoduje sa s ostatnými akciami na burze. ADR je prínosom pre zahraničnú spoločnosť pri prilákaní a získaní fondu od investora bez uvedenia jej podielových listov v Spojených štátoch s nižšími nákladmi v porovnaní s prípadom, keď sa spoločnosť rozhodne kótovať svoje akcie v Spojených štátoch.
Depozitná banka drží podkladovú zábezpeku zahraničnej firmy, ktorá sa investorovi ponúka ako „ADR“, ktorá je denominovaná v amerických dolároch a je uvedená na uznávaných burzách cenných papierov v Spojených štátoch, napríklad NYSE, NASDAQ atď. Alebo tiež obchodovať na mimoburzovom trhu. Americkí investori, ktorí majú ADR, realizujú akúkoľvek dividendu alebo kapitálový zisk v USD, ale po očistení od kurzových výdavkov a daní.
Do tejto doby chápete, že ADR predstavuje podkladovú zahraničnú bezpečnosť v niektorých pomeroch, napríklad jedna ADR pozostáva z 10 akcií alebo možno z jednej akcie. Depozitná banka zabezpečuje, aby hodnota alebo cena ADR bola v súlade s týmto konverzným pomerom.
- Neponorené ADR: Investičná banka alebo makléri pomocou depozitných bánk vytvárajú a vydávajú sponzorované ADR investorovi držbou akcií zahraničnej spoločnosti. Nesponzorované ADR nemôžu byť kótované na americkej burze cenných papierov, pretože toto ADR sa nezaregistrovalo u regulačného orgánu a tiež nie je zapojené do zahraničnej spoločnosti. Nesponzorované ADR obchoduje iba na Over the counter.
- Sponzorované ADR: V rámci tohto ADR zahraničné firmy pomocou depozitných bánk vytvoria a vydajú ADR investorovi, ktorý je registrovaný u regulačných orgánov a je možné s nimi obchodovať na burze cenných papierov.
Ďalej sú ADR kategorizované do 3 úrovní, pokiaľ ide o splnenie požiadavky kótovania akcií na burze.
- Úroveň 1: S týmto typom ADR sa obvykle obchoduje na mimoburzovom trhu, pretože táto firma nespĺňa kritériá na vykazovací štandard (US GAAP) alebo sa zaregistruje u regulačného orgánu (SEC), aby získala svoj podiel uvedený na burze cenných papierov. Toto alternatívne riešenie sporu sa medzi investormi považuje za rizikové.
- Úroveň 2 a 3: Spoločnosť musí zaregistrovať svoje ADR u regulátora (SEC) a tiež predložiť finančné správy spoločnosti, čo by malo byť v súlade s US GAAP. ADR zaregistrované na úrovni 2 nemožno použiť na získanie finančných prostriedkov na trhu. ADR na úrovni 3 sa ale považuje za jedno z najefektívnejších ARS na všetkých úrovniach a dá sa použiť na získanie finančných prostriedkov pre spoločnosť. Úroveň 3 ADR môže byť uvedená na americkej burze cenných papierov, napríklad NYSE alebo NASDAQ.
# 2 - NDR - globálne depozitné potvrdenky
NDR je ďalším typom depozitného certifikátu, ktorý je možné vydať investorom vo väčšine zahraničných krajín sveta. Vydaním NDR môže spoločnosť získať prostriedky na finančnom trhu viac ako jednej krajiny a možno s nimi obchodovať na viacerých burzách súčasne. GDR slúži tiež na rovnaký účel ako ADR, ale vydaním GDR má firma určité výhody v porovnaní s ADR.
Výhody
Nasledujú výhody depozitného dokladu.
- Nižšie náklady : Získavanie finančných prostriedkov prostredníctvom depozitných certifikátov na zahraničnom trhu môže pre firmu znamenať nižšie náklady v porovnaní so získavaním finančných prostriedkov priamym vydávaním podielov na primárnom trhu zahraničia.
- Likvidita pre investorov : Pretože tento depozitný list obchodovaný na burze cenných papierov môže poskytnúť likviditu zahraničnému investorovi.
Nevýhody
Nižšie sú uvedené nevýhody depozitného dokladu.
- Riziko devízového kurzu : Ako viete, depozitné certifikáty sú vystavené menovému devízovému riziku pre investora, ktorý chce investovať do zahraničných spoločností.
- Regulačné riziko: Firma, ktorá získava prostriedky vydávaním depozitných certifikátov na zahraničnom trhu, musí dodržiavať nariadenia viacerých krajín;
Záver
Depozitné potvrdenky sú finančným nástrojom, ktorý slúži na účely tak pre investorov, ako aj pre emitujúcu spoločnosť. To poskytuje platformu, kde môže firma získavať finančné prostriedky z cudzej krajiny, a investor dostane príležitosť diverzifikovať svoje portfólio investovaním do týchto depozitných certifikátov zahraničných spoločností.
Dôležitý bod na zapamätanie
Americké depozitné potvrdenky sa vydávajú iba investorom v Spojených štátoch a globálne depozitné potvrdenia sa vydávajú všetkým investorom na svete okrem investorov v Spojených štátoch.
