Americké depozitné potvrdenia (ADR) Význam
Americké depozitné potvrdenky (ADR) sú akcie zahraničných spoločností, s ktorými sa obchoduje na amerických trhoch a ktoré nakupujú investori v amerických dolároch počas bežných obchodných hodín na americkom trhu prostredníctvom maklérov, čo umožňuje obyvateľom Ameriky investovať do zahraničné spoločnosti.
ADR bola prvýkrát vytvorená v roku 1927 JP Morgan, v ktorej mohli Američania investovať do akcií Selfridges, čo je britský obchodný dom.
V súčasnosti sú k dispozícii tisíce ADR, čo predstavuje akcie rôznych spoločností so sídlom v rôznych krajinách. Podľa Komisie pre cenné papiere (SEC) je pre investorov pohodlnejšie vlastniť ADR namiesto samotných zahraničných akcií, pretože majú ochranu a transparentnosť v prípade ADR uľahčenú americkou reguláciou cenných papierov.
Typy ADR
Existujú dva základné typy -
Typ # 1 - Sponzorované ADR
Banka vydáva Sponzorované ADR v mene zahraničnej spoločnosti, ak existuje právne dojednanie medzi týmito dvoma stranami. V takom prípade bude transakcie s investormi vybavovať banka, zatiaľ čo náklady na vydanie ADR a kontrolu ARS budú zahraničnej spoločnosti.
Tieto ADR sú registrované komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC) (s výnimkou najnižšej úrovne sponzorovaných ADR) a obchoduje sa s nimi na hlavných burzách cenných papierov v USA.
Typ č. 2 - Neponechaná ADR
Nesponzorované ADR sú akcie, s ktorými sa obchoduje na mimoburzovom trhu (OTC). Banka vydáva nesponzorované alternatívne spory podľa dopytu na trhu, na ktorom zahraničná posudzovaná spoločnosť nemá žiadnu účasť ani nemá formálnu alebo právnu dohodu s depozitnou bankou. Takéto ADR nie sú nikdy zahrnuté pre hlasovacie práva.
Príklad amerických depozitných potvrdeniek
Zoberme si príklad nemeckej spoločnosti s názvom akcie Volkswagenu, ktorej akcie sa obchodujú na newyorskej burze. Po dodržaní rôznych zákonov sa dostal na americkú burzu. Teraz môžu investori v Amerike prostredníctvom burzy cenných papierov investovať do Volkswagenu. Ak by okrem amerického trhu boli akcie Volkswagenu kótované aj na akciových trhoch iných krajín, potom by sa to označilo ako NDR.
Výhody
- Emitent ADR môže získať prístup ku kapitálu dostupnému na trhu USA a získať diverzifikovanú základňu akcionárov (akcionári z USA).
- ADR umožňuje emitentovi ľahké uskutočnenie fúzií a akvizícií, pretože môže použiť ADR ako menu na akvizíciu.
- Pre investora sú ADR ľahko použiteľné, pretože môžu kupovať a predávať akcie spoločnosti z inej krajiny, ako je spoločnosť z ich vlastnej krajiny. Rovnako nie je potrebný nový sprostredkovateľ ani otváranie zahraničných sprostredkovateľských účtov, pretože investori môžu využívať rovnakého sprostredkovateľa, s ktorým bežne obchodujú.
- Investor dostane príležitosť diverzifikovať svoje investičné portfólio v globálnom meradle.
- Všetko sa deje tak, ako fungujú USA. Investori nakupujú ADR v amerických dolároch; dividendy sa poskytujú v dolároch, obchodujú sa počas bežných obchodných hodín v USA a podliehajú podobným postupom zúčtovania ako americké akcie.
- Toto poskytuje väčšiu prístupnosť pre výskum a informácie pre investorov a investori si môžu svoje portfólio prispôsobiť podľa svojich požiadaviek, ako napríklad o ktoré krajiny majú záujem alebo o aký sektor atď.
Nevýhody
- Nesponzorované ADR nemusia byť v súlade s Komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC).
- Investori môžu mať na výber spoločnosti s ručením obmedzeným, pretože všetky zahraničné spoločnosti nie sú k dispozícii ako ADR.
- Na účely diverzifikácie potrebuje investor dostatok kapitálových investícií; v opačnom prípade nebude možné vytvoriť správne diverzifikované portfólio.
- Možno bude musieť investor čeliť dvojitému zdaneniu v prípade, že sa dividendy zdaňujú odlišne, pretože prijaté dividendy môžu podliehať dani v domovskej krajine spoločnosti.
Dôležité body
- Pred investíciou do ADR by ste sa mali poradiť s daňovým poradcom a finančným poradcom, aby ste pochopili dôsledky portfólia, do ktorého daná osoba plánuje investovať svoj kapitál. Pretože sa jedná o medzinárodné investovanie, malo by sa spočiatku vychádzať s prítomným medzinárodným podielovým fondom, až kým o ňom nebudete mať dobré vedomosti.
- Medzi americkými depozitnými potvrdenkami a zahraničnými akciami alebo tradičnými akciami v USA existuje niekoľko jedinečných rozdielov, ktoré by ste mali zvážiť pred investovaním. Podobné dane z dividend sa môžu účtovať odlišne. V prípade amerických akcií budú dane účtované iba v USA. Zatiaľ čo v prípade ADR môžu dividendy podliehať dani aj v domovskej krajine spoločnosti. V takom prípade, aby sa zabránilo dvojitému zdaneniu, môže byť potrebné, aby investori požiadali o refundáciu z cudzej krajiny alebo požiadali o zápočet proti ich americkým daniam.
Záver
Možno teda dospieť k záveru, že americké depozitné potvrdenia poskytujú investorom z USA príležitosť ľahko a pohodlne obchodovať s akciami zahraničných spoločností. Poskytujú tiež príležitosť investorom na diverzifikáciu ich portfólia, pretože môžu investovať do spoločností, ktoré nemajú sídlo v ich domovskej Amerike.
Pomocou amerických depozitných certifikátov investujú investori do spoločností pôsobiacich na rozvíjajúcich sa trhoch, kde môžu maximalizovať svoj zisk z peňazí, ktoré investovali. Americké depozitné potvrdenia teda odstraňujú obmedzenia Američanov týkajúce sa investovania iba v domovskej krajine.
