Rozdiel medzi podnikovými a projektovými financiami
Financovanie spoločnosti sa vzťahuje na finančné riadenie celkovej spoločnosti, ako je rozhodovanie o finančnom modeli spoločnosti, potom zvyšovanie financovania a optimálne využitie finančných prostriedkov a zlepšovanie fungovania spoločnosti, zatiaľ čo financovanie projektu sa vzťahuje na prijímanie finančných rozhodnutí pre projekt ako zdroje zdrojov. , zmluva s predajcami a rokovania.
Podnikové financovanie a projektové financovanie sú predmety, ktoré by ste si mali prečítať aspoň 100 hodín alebo viac, ak chcete pochopiť zložitosti. Ale v tomto článku si rozoberieme prehľad na niekoľkých príkladoch, aby ste predtým, ako začnete študovať a venovať sa podrobnostiam, mali určitú predstavu o tom, čo všetko si chcete vyskúšať.
To neznamená, že pokryjeme iba kuracie krmivo. Nie. Dáme dostatok materiálu na zamyslenie, aby ste sa o tieto predmety začali zaujímať viac. Znie to dobre? Začnime.
Prečo študovať podnikové financie a projektové financie?
Základným dôvodom, prečo by ste mali študovať tieto dva predmety, je to, že musíte pochopiť, v čom sú tieto dva predmety odlišné. Podnikové financovanie je úplne iné ako projektové financovanie. Mnoho študentov financií, ktorí sa do organizácie dostanú po ukončení štúdia alebo po ukončení štúdia, môže mať problém podrobnejšie analyzovať týchto dvoch študentov. Napríklad ak dokončíte MBA v odbore financie a vstúpite do organizácie ako senior finančný riaditeľ a táto organizácia je hlavne maticová organizácia, ktorá postupuje cez veľké projekty, ako by ste to zvládli? Musíte hlboko poznať financovanie projektu.
Na druhej strane, ak pracujete pre organizáciu, ktorá si zachováva plochú štruktúru a darí sa jej udržiavať správny pomer dlhu a vlastného imania, potrebujete vedieť, ako by ste boli schopní financovať svoju činnosť a počítať svoju prítomnosť. S tým vám pomôžu podnikové financie.
Obidva tieto predmety vás navyše naučia porozumieť procesu získavania peňazí od finančných inštitúcií alebo bánk, podrobnostiam dokumentov, účastníkom procesu a ďalším. Rozoberieme to ďalej v ďalších častiach. Drž sa pevne. Muddle sa usadí, keď budete čítať ďalej. A tieto výrazy budú mať dokonalý zmysel.
Čo je to podnikové financovanie?
V organizácii, kde sa podnikové financie praktizujú, je ich cieľom maximalizovať bohatstvo akcionárov. Podnikové financovanie sa zaoberá hlavne zdrojmi zdrojov a tým, ako sa dosiahne optimálna kapitálová štruktúra.
Vezmime si príklad, aby sme to pochopili.
Spoločnosť ABC Ltd. poskytuje pôžičky 50% od veriteľov so zárukou vrátenia 15% do 5 rokov. A zvyšok sumy, ktorú získavajú od svojich akcionárov. Povedzme, že vyplácajú dividendy a náklady na dividendy sú 10% zo zisku. Na konci dňa je to 15% a 10% ich kapitálových nákladov, ktoré chcú akýmkoľvek spôsobom znížiť. Potrebujú teda zistiť správny pomer dlhu a vlastného imania (teraz je 50:50), ktorý zníži ich kapitálové náklady.
Zároveň, ak dokážu znížiť svoje celkové náklady na kapitál (vrátane dlhu a vlastného imania), budú si môcť udržať lepšie zisky alebo ich napadne reinvestícia zisku do podnikania. Podnikové financovanie pomôže spoločnosti ABC Ltd. zistiť tieto veci a pomôže im nájsť optimálne riešenie.
Teraz môžete pochopiť, prečo sú podnikové financie také dôležité. Vyššie uvedený popis je iba príkladom a existuje veľa spôsobov podnikového financovania, o ktorých si ešte povieme v ďalších častiach.
Čo je to projektové financovanie?
Je to užitočné v prípadoch, keď sú potrebné finančné prostriedky v prípade veľkého priemyselného projektu alebo projektu obnoviteľnej energie. Financovanie projektu sa používa na financovanie projektu v postupnom procese. Celá suma sa neinvestuje vopred.
V prípade projektového financovania finančné inštitúcie nevidia vašu súvahu vopred v prípade projektu. Financujú projekt na základe plánovaného hotovostného toku. Ak sa peňažný tok zdá byť pre finančné inštitúcie uspokojivý a prospešný, investujú do projektu.
Napríklad ak je potrebné zahájiť projekt X, kontaktujú banku alebo finančnú inštitúciu a požiadajú o 10% peňazí potrebných na projekt tým, že ukážu predpokladaný hotovostný tok do budúcnosti. Teraz je na banke alebo finančnej inštitúcii, aby rozhodne, či do tohto projektu investuje alebo nie.
Zvyčajne existuje niekoľko kapitálových investorov, ktorí investujú do projektu ako sponzori, a zvyčajne sú to pôžičky bez postihu (zabezpečená pôžička), ktoré sa poskytujú proti majetku projektu. Pôžičky sa splácajú úplne z hotovostného toku projektu a ak strany nesplatia pôžičku, budú zaistené vlastnosti projektu. Aby bol celý proces vykonaný správne, pre celý projekt sa vytvorí entita na špeciálne účely. Takto funguje projektové financovanie.
Firemné financie vs projektové financie infografiky
Kľúčové koncepty
# 1 - Podnikové financie
V podnikových financiách existuje veľa konceptov, ktoré vám pomôžu pochopiť celý proces. Pozrime sa na najbežnejšie a najčastejšie používané výrazy, aby ste o nich mali predstavu.
- Kapitálová štruktúra: Aby ste pochopili podnikové financovanie, musíte dobre poznať kapitálovú štruktúru. Firma, ktorá prevádzkuje svoju činnosť každý deň (nie podľa projektu), musí nájsť zdroj finančných prostriedkov. Zdrojom finančných prostriedkov môže byť ich vlastné kapitálové financovanie alebo získavanie peňazí z IPO alebo čerpanie pôžičiek od veriteľov na trhu. Kapitálová štruktúra je spôsob, akým firma financuje svoje operácie a rast získavaním peňazí z rôznych spôsobov.
- Dividendová politika: Mnoho firiem získava svoje hlavné zdroje od akcionárov. Akcioví akcionári nakupujú akcie od firmy a investujú do nej svoje peniaze. Volajú sa majitelia, pretože sú platení, iba ak má spoločnosť zisky. Inak im nebude nič vyplatené. Teraz sú dividendové politiky pre firmy často odlišné. Niektoré spoločnosti poskytujú dividendy v hotovosti akcionárom a niektoré si ponechávajú celý zisk na opätovné investovanie. Existuje spor s relevantnosťou a irelevantnosťou dividendy z hľadiska trhovej ceny akcie. Berúc do úvahy všetky tieto veci, spoločnosť rozhoduje o svojej dividendovej politike.
- Riadenie pracovného kapitálu: Zjednodušene povedané, firma potrebuje na uskutočnenie operácie peniaze. Peniaze na každodenné operácie sa nazývajú prevádzkový kapitál. Z iného hľadiska je pracovný kapitál rozdiel medzi obežnými aktívami a krátkodobými záväzkami v ktorýkoľvek daný deň. Ak sú obežné aktíva viac ako obežné pasíva, potom je prevádzkový kapitál kladný. Ak sú obežné aktíva menšie ako obežné pasíva, potom je prevádzkový kapitál záporný. Na riadenie pracovného kapitálu sa nemyslí tak, ako je vnímaný dlhodobý kapitál. Pri uvažovaní o správe pracovného kapitálu je potrebné vziať do úvahy niekoľko vecí - v prvom rade je v prípade riadenia pracovného kapitálu najdôležitejší hotovostný tok, ktorý sa tiež nazýva likvidita; ďalšou vecou, ktorú musí firma zvážiť, je ziskovosť alebo návratnosť kapitálu.
# 2 - Financovanie projektu
Pri financovaní projektu je potrebné brať do úvahy veľa vecí. V tejto časti sa dozvieme o niekoľkých dôležitých konceptoch a stranách zapojených do procesu.
Vypracovanie projektu: Vypracovanie projektu je dôležitým pojmom vo financovaní projektu. Pretože sa financovanie financuje za postupný priebeh projektu, je dôležité porozumieť vývoju projektu. Vo vývoji projektu sú tri etapy -
- Fáza pred podaním ponuky
- Fáza vyjednávania zmluvy
- Fáza získavania peňazí
Zapojené strany: Do financovania projektu je zapojených veľa strán. Pozrime sa na všetky tieto strany v krátkosti -
- Sponzori: Ľudia, ktorí sponzorujú projekt.
- Veriteľ: Finančné inštitúcie, ktoré požičiavajú peniaze na projekt.
- Finanční poradcovia: Pomáhajú stranám pochopiť, akú návratnosť investícií môžu dosiahnuť. Môžu byť na oboch stranách - veritelia alebo dlžníci.
- Technickí poradcovia: Na účely efektívneho vykonania projektu sú často využívaní technickí konzultanti. Pôsobia ako technickí poradcovia pre projekt.
- Právni poradcovia: Ako už názov napovedá, pomáhajú v právnych záležitostiach.
- Finančný dlžník: Ľudia, ktorí poskytujú zabezpečenú pôžičku na projekt na základe aktív projektu.
- Kapitáloví investori: Ľudia, ktorí investujú peniaze namiesto akcií.
- Regulačné agentúry: Spravidla vládne orgány, ktoré sa starajú o nariadenia týkajúce sa zložitosti projektu.
- Multilaterálne agentúry: Agentúry sú súčasťou skupiny Svetovej banky.
Finančný model: Sponzor, ktorý bude investovať do projektu, musí vedieť, ako na tom bude projekt. Preto využijú pomoc odborníka pri uskutočňovaní finančného modelovania, aby pochopili, ako môže projekt v budúcnosti pokračovať. Taktiež získa predstavu o tom, aký predpokladaný hotovostný tok môže očakávať. Na základe toho sa rozhodne investovať. Finančný model je v skutočnosti tabuľka, ktorá sa používa na výpočet finančného modelu.
Vyžaduje sa dokument: Existuje niekoľko dokumentov, ktoré majú mimoriadny význam. Poďme sa na ne pozrieť -
- Dokumenty akcionárov / sponzorov
- Finančné dokumenty
- Dokumenty k projektu
- Ostatné projektové dokumenty
Vo financovaní projektu je veľa ďalších vecí. Vyššie uvedené sú najdôležitejšie veci, ktoré je potrebné vziať do úvahy.
Porovnávacia tabuľka
| Body rozdielu | Podnikové financie | Financovanie projektu | ||
| Etapa | V ranom štádiu spoločnosti sa zavádza podnikové financovanie. Keď sa organizácia práve rozbieha, podnikové financovanie je to, čo spoločnosti vyhovuje na financovanie. | V prípade spoločností, ktoré realizujú projekty, zvyčajne vyhľadajú pomoc projektového finančníka, keď sú v prevádzke 3 roky alebo menej. V tejto chvíli potrebujú expanziu. | ||
| Dôkaz o koncepcii | V prípade podnikových financií v prvej fáze spoločnosti finančník hľadá „komerčný dôkaz konceptu“, a to sú výnosy. | V prípade financovania projektu vyhľadávajú plánovaný hotovostný tok ako obvykle. | ||
| Riziko | Keď spoločnosť začína, riziko investora je oveľa väčšie ako obvykle. | Zvyčajne je riziko oveľa menšie. | ||
| Vráti sa | Pretože riziko je vyššie, návratnosť (ROI) je zvyčajne vyššia. Niektorí investori ale akceptujú nižšie výnosy pri premýšľaní o dopade na spoločnosť a životné prostredie (ak existujú). | Pretože riziko je nižšie a platba sa uskutočňuje z hotovostného toku (istina plus úrok), výnosy sú zvyčajne menšie. | ||
| Zabezpečenie | Finančník zvyčajne poskytuje pôžičku na aktíva spoločnosti. | Finančník sa na aktíva projektu pozerá ako na kolaterál. | ||
| Rozhodovací základ | Pred investovaním sa investori pozerajú na súvahu spoločnosti. | Finančníci sledujú plánovaný hotovostný tok sledovaním trasy finančného modelovania. | ||
| Ako je definovaná spravodlivosť | Majetok je vlastníctvo spoločnosti s niekoľkými výhodami. Najskôr by existovali hlasovacie práva a potom by manažment mohol klasifikovať vlastníctvo vlastného imania (bežné vs. preferované). | Vlastné imanie zahŕňa rôzne priame investície vrátane mezanínového dlhu, grantu, hotovosti alebo iných foriem fondov. |
Kariérne možnosti
Podnikové financie
V podnikovom financovaní existuje veľa príležitostí. Kľúčové príležitosti budú ležať v dvoch hlavných oblastiach - účtovníctvo a financie, čo by tiež boli vaše kľúčové funkcie. Budete môcť pracovať ako investičný bankár, finančný analytik okrem iných finančných pozícií.
Financovanie projektu
Aj v oblasti projektového financovania existuje veľa príležitostí. Než však budete stíhať svoj sen, musíte procesu dobre porozumieť. Môžete byť na ktorejkoľvek strane. Buď môžete pracovať ako finančník pre banku, alebo zariadiť financovanie projektu.
Záver
Z vyššie uvedenej diskusie je zrejmé, že podnikové financovanie a projektové financovanie sú úplne odlišné pojmy a spoločnosti ich vo svojom grafe rastu využívajú v rôznych časových bodoch.
To, čo vás ohromne povzbudí, je porozumieť im dobre. Ak chcete byť najlepším finančným profesionálom, bolo by rozumné získať v každom z nich určité skúsenosti. Potom, ak chcete, môžete založiť svoje vlastné finančné poradenské firmy, kde by ste obom stranám (veriteľom a dlžníkom) pomohli dosiahnuť požadované výsledky. Oboje je vzrušujúce z hľadiska kariérnych príležitostí. Musíte mať iba praktické skúsenosti, aby ste ich mohli obesiť.
