Definícia nákladov na financovanie
Finančné náklady sú definované ako úroky a iné náklady, ktoré vzniknú Spoločnosti pri požičiavaní finančných prostriedkov. Sú tiež známe ako „finančné náklady“ alebo „náklady na pôžičky“. Spoločnosť financuje svoje operácie z dvoch rôznych zdrojov:
- Kapitálové financovanie
- Financovanie dlhov
Žiadne z finančných prostriedkov pre Spoločnosť nie je také bezplatné. Akcioví investori požadujú pre svoje investície kapitálové zisky a dividendy a poskytovatelia dlhov sa snažia o splácanie úrokov.
Finančné náklady sa však vzťahujú na úrokové náklady a ďalšie poplatky, ktoré sa majú zaplatiť dlhovým finančníkom. Úrokové náklady môžu byť tak z krátkodobého financovania, ako aj z dlhodobých pôžičiek.
Zo širšieho hľadiska zahŕňajú náklady na pôžičky nasledujúce náklady okrem úrokových nákladov:
- Amortizácia zliav a prémií na základe pôžičiek spoločnosti
- Amortizácia ostatných vzniknutých nákladov, ktoré súvisia s pôžičkami
- Kurzové rozdiely a poplatky, keď sa pôžičky uskutočňujú v cudzej mene
- Finančné náklady týkajúce sa finančného leasingu
Zvážte výkaz ziskov a strát spoločnosti Colgate Palmolive
Ďalej uvádzame, že náklady na financovanie spoločnosti Colgate boli 143 miliónov dolárov v roku 2018, respektíve 102 miliónov dolárov v roku 2017.
Zdroj: - Colgate
Druhy financovania dlhov
Pozrime sa na rôzne náklady zahrnuté v rôznych druhoch dlhového financovania:
# 1 - Krátkodobé financovanie
Krátkodobé financovanie zahŕňa prečerpanie bankového účtu. Prečerpanie bankového účtu obsahuje ročný poplatok za údržbu, plus úrok z čerpanej sumy a poplatky za nevyužitie finančných prostriedkov. Úrokové poplatky sa líšia a zvyšujú sa, ak sa zvyšuje riziko zlyhania. Vyššia sadzba a poplatky sa účtujú, ak sa použije neoprávnená možnosť limitov.
Na krátkodobé financovanie sa používajú obchodné kreditné karty. Zahŕňajú ročné poplatky a úroky, ak platba nie je vykonaná včas. Ak držiteľ kreditnej karty zaplatí poplatky včas, neúčtuje sa žiaden úrok a rovnako sa budú účtovať iba poplatky za údržbu.
Obchodné úvery sú v podnikoch veľmi bežné. Obchodný úver zahŕňa predaj tovaru a služieb na úver. Aj keď predávajúci neúčtuje žiadny priamy úrok ani poplatky, má tendenciu zahrnúť náklady na prijaté úvery a pôžičky do nákladov na predaný tovar za vyššiu cenu. Firmy zvyčajne poskytujú zľavu, ak je platba vykonaná včas a kupujúci má tendenciu stratiť zariadenie, ak je zakúpený na úver.
# 2 - Strednodobé a dlhodobé financovanie
Primárne náklady na dlhodobé a strednodobé financovanie sa zaujímajú o poplatky. Poplatky si obvykle účtuje banka pri podaní žiadosti o úver. Aj keď je poplatok za žiadosť o pôžičku rovnaký, účtovaná úroková sadzba sa líši podľa rizikového profilu. Môže zahŕňať, či je pôžička zabezpečenou alebo nezabezpečenou pôžičkou, a typ majetku vloženého ako kolaterál v prípade zabezpečenej pôžičky.
Spoločnosti si prenajímajú veľa strojov, aby sa z nich stal model ľahkého majetku pre ich podnikanie. Náklady na prenájom / prenájom zahŕňajú mesačné splátky leasingu, ktoré pokrývajú náklady na odpisy, náklady na údržbu a ďalšie kapitálové náklady. Lízingové sadzby závisia od držby, nákladov a typu prenajatého majetku. Majetok, ktorý má vyššiu hodnotu ďalšieho predaja, bude mať nižšiu mieru prenájmu, zatiaľ čo majetok, ktorý má nižšiu hodnotu, bude mať vyššiu mieru opätovného predaja.
Výpočet nákladov na financovanie s príkladmi
Náklady na pôžičky sa zvyčajne počítajú ako ročná percentuálna miera (RPSN). Spoločnosti zvyčajne úrokové sadzby finančných nákladov nezverejňujú. Preto investori používajú na výpočet nákladov na financovanie tento vzorec:
Vzorec záujmu
Úrok = (Celková vyplatená suma - Celková požičaná suma) / Celková požičaná sumaTáto metóda sa však zdá ľahká a jednoduchá. Má svoje chyby, pretože nezohľadňuje čas na splatenie pôžičky.
Zoberme si, že Spoločnosť si vzala pôžičku vo výške 10 000 dolárov a vyplatila 11 000 dolárov za 3 mesiace.
Výpočet úroku
Úrokové náklady podľa vyššie uvedeného vzorca sú 10%.
Ak je však to isté anualizované a zložené, je to 46%.
Aj keď je výpočet finančných nákladov jednou z metód analýzy Spoločnosti, o spoločnosť sa zaujímajú hlavne investori, ktorí môžu splácať svoj dlh. Preto sa zaujímajú o pomer krytia úrokov.
Pomer krytia úrokov = zisk pred úrokmi a zdanením / úrokový nákladPomer úrokového krytia pre Spoločnosť je možné vypočítať ako
= 3607/143
Pomer krytia úrokov = 25,22
Dôležité body týkajúce sa nákladov na prijaté úvery a pôžičky
- Finančné náklady môžu byť veľkým odlevom hotovosti u niektorých spoločností s vysokou mierou zadlženia. Investori a analytici teda sledujú zmeny vo finančných nákladoch spoločností.
- Zníženie nákladov na prijaté úvery a pôžičky naznačuje, že spoločnosť môže vygenerovať dostatok hotovosti a príjmu na pokrytie dlhov a splácanie včasných splátok.
- Zvyšovanie finančných nákladov by znamenalo, že spoločnosť využila ďalšie úverové možnosti a účel takéhoto financovania by sa mal analyzovať.
- Spoločnosti, ktoré majú vysoké zadĺženie, môžu mať ťažkosti so splácaním dlhu včas, a preto môžu svoj veriteľ štruktúrovať alebo premeniť dlh na kapitál.
Investori analyzujú každú zmenu finančných nákladov a hľadajú otázky týkajúce sa štrukturálnych a prevádzkových zmien v spoločnosti, ktoré viedli k zmene finančných nákladov.
Záver
Akýkoľvek typ financovania vyžaduje, aby spoločnosť odmenila finančníkov. Majitelia akcií potrebujú dividendy a kapitálové zisky, zatiaľ čo veritelia požadujú poplatky a splátky úrokov. Zahŕňa platby úrokov a poplatky, ktoré spoločnosť platí veriteľom za to, že využila možnosti krátkodobého alebo dlhodobého financovania.
