Čo je to revolvingový úver?
Revolvingový úverový rámec je jednou z foriem podnikového financovania, pri ktorej sa spoločnostiam poskytuje flexibilita v súvislosti s požičiavaním a používaním finančných prostriedkov finančnej inštitúcie podľa ich potrieb peňažných tokov platením poplatku za viazanie, ako je dohodnuté v zmluve s finančnou inštitúciou.
Revolvingové úverové zdroje sú v podstate vopred schválené podnikové pôžičky (rovnako ako kreditné karty), pri ktorých môže spoločnosť využiť pôžičku bez akejkoľvek ďalšej dokumentácie a nie sú k dispozícii žiadne pevné splátkové kalendáre.
Ako funguje revolvingový úver?
- Majiteľ malého podniku bude s bankou hovoriť o úverovej možnosti. Banka požiada o hypotéku. Zásoby alebo pohľadávky pre majiteľov firiem zvyčajne fungujú ako hypotéky.
- Banka odovzdá majiteľom firiem revolvingový účet, na ktorom je vopred schválený limit. Ak chcú vlastníci firiem využívať málo, môže tak urobiť. Zvyšok sumy účtuje banka. Napríklad, ak je vopred schválený limit 30 000 dolárov a vlastník malého podniku potrebuje iba okolo 3 000 dolárov, banka bude účtovať úrok z dlžnej sumy.
- A ak vlastník firmy nevyužije viac úverových možností, môže jej vrátiť sumu, akýmkoľvek spôsobom chce. Neexistuje žiadna pevná mesačná platba. Majiteľ firmy môže vrátiť sumu v 6 splátkach (istina plus úroky) alebo jednorazovo.
Teraz by vás mohlo zaujímať, čo robí banka, ak vlastník malého podniku nesplatí sumu.
Banka ocení zásoby alebo účtovné pohľadávky na 80% a potom zásoby alebo účtovné pohľadávky odpredá, ak vlastník firmy nesplatí požičanú sumu.
Ako interpretovať revolvingové úverové nástroje?
Mnoho spoločností v USA využíva flexibilitu týchto úverov a zvyčajne zistíte, že vykazujú späť svoje súvahy.
Povedzme, že spoločnosť si zobrala revolvingový úver od banky. Teraz, kde by spoločnosť uviedla svoj revolvingový úver v účtovnej závierke?
Najskôr by zostavili svoju súvahu. Prejdú do sekcie dlhu a potom zvyčajne spomenú poznámku pod súvahou, kde budú informovať o tom, čo sa presne deje v súvislosti s revolvingovým úverom.
No a čo, keď sa nezmieňujú?
Potom by pre investora bolo ťažké zistiť, odkiaľ dlh (údaj) pochádza. Ak spoločnosť urobila výpočet, ale neuvedie výpočet a presné vylíčenie toho, ako sa to stalo, v súvahe, nebolo by možné, aby to investor pochopil.
Registračný systém v sekciách podávania sa vykonáva preto, aby sa zabezpečil záujem investorov. Neuvedenie alebo zmienka o revolvingovom úvere nebude považované za zverejnenie a investorovi to nijako nepomôže.
V nasledujúcom príklade vám ukážeme, ako by ste to dokázali.
Príklad revolvingového úveru
Súvaha spoločnosti ABC
| 2016 (v USD) | 2015 (v USD) | |
| Aktíva | ||
| Krátkodobé aktíva | 300 000 | 400 000 |
| Investície | 45,00 000 | 41,00 000 |
| Plant & Machinery | 13,00 000 | 16,00 000 |
| Nehmotný majetok | 15 000 | 10 000 |
| Celkové aktíva | 61,15 000 | 61,10 000 |
| Záväzky | ||
| Krátkodobé záväzky | ||
| Krátkodobý dlh vrátane súčasných splatností | 50 000 | 80 000 |
| Splatné účty | 60 000 | 70 000 |
| Výnosy budúcich období | 30 000 | 45 000 |
| Časové rozlíšenie výdavkov | 60 000 | 75 000 |
| Dlhodobé záväzky | ||
| Dlhodobý dlh* | 95 000 | 125 000 |
| Výnosy budúcich období | 20 000 | 15 000 |
| Pasíva spolu | 3,15 000 | 4,10 000 |
| Vlastné imanie akcionárov | ||
| Preferovaný sklad | 550 000 | 550 000 |
| Bežné zásoby | 50,00 000 | 50,00 000 |
| Nerozdelený zisk | 250 000 | 150 000 |
| Celkové imanie akcionárov | 58,00 000 | 57,00 000 |
| Celkové záväzky a vlastné imanie akcionárov | 61,15 000 | 61,10 000 |
Toto je súvaha, ktorú máme. Teraz uvidíme, ako reprezentovať revolvingový úver. Môžete vidieť hviezdičku na Dlhodobý dlh.
Pozrime sa na poznámku.
| Podrobnosti | 2016 (v USD) | 2015 (v USD) |
| Poznámky splatné v roku 2020 | 120 000 | 140 000 |
| Revolvingový úverový rámec | 25 000 | 20 000 |
| 145 000 | 160 000 | |
| (-) Krátkodobý dlh vrátane úveru | (50 000) | (80 000) |
| Dlhodobý dlh | 95 000 | 80 000 |
V roku 2015 prijala spoločnosť ABC revolvingový úver od RVS Commercial Bank vo výške 50 000 USD. Chceli rozšíriť svoje činnosti zakúpením nového stroja pre svoj výrobný dom. V roku 2015 teda vzali 20 000 USD, ktoré boli splatné do 3 mesiacov od vypožičania. To je dôvod, prečo sa s ním zaobchádzalo v rámci krátkodobého dlhu. Aj v roku 2016 vzali revolvingový úver vo výške 25 000 USD od tej istej banky a platba bola splatná do 90 dní od požičania. Takže aj v tomto prípade bol revolvingový úver zahrnutý do krátkodobého dlhu.
V skutočnosti je to oveľa zložitejšie (uvidíme na praktických príkladoch).
Príklad Nestlé
Konsolidovaný súvaha 31. st decembra 2016 a 2015
Zdroj - výročná správa Nestlé
Vyššie uvedená súvaha predstavuje vyobrazenie dlhodobého a krátkodobého dlhu spoločnosti Nestlé v rokoch 2015 a 2016.
Poďme sa pozrieť na to, ako vykazujú revolvingové úvery v časti „poznámky“ vo svojej výročnej správe. Uviedli to v rámci riadenia rizika likvidity.
Uviedli, že neočakávali žiadne problémy s refinancovaním, a majú dva revolvingové úvery. V roku 2016 by si obe svoje revolvingové úvery predĺžili o jeden rok. Spolu s tým sú kľúčové faktory poznámky -
- Najskôr spomenuli dva nové revolvingové úvery (4,1 miliardy USD a 2,3 miliardy EUR) s počiatočnou splatnosťou v októbri 2017. Bolo tiež spomenuté, že skupina je schopná prevádzať (ak vôbec) v pôžička na jeden rok.
- Po druhé, zmienili sa tiež o existujúcich zariadeniach a ich predĺženej splatnosti. Nový dátum splatnosti týchto revolvingových úverov (jeden v hodnote 3,0 miliárd USD a ďalší v hodnote 1,8 miliárd EUR) bol uvedený v októbri 2021.
- Po tretie, tiež poznamenali, že s týmito zariadeniami by sa malo zaobchádzať ako s poistkou ich krátkodobého dlhu.
Príklad WalMart
Konsolidovaný súvaha Wal-Mart 31. st januára 2017 a 2016
zdroj: Správa WalMart 10K
Teraz uvidíme, ako predstavovali revolvingové úvery. Vyššie uvedená súvaha spoločnosti Wal-Mart zobrazila krátkodobé pôžičky a dlhodobé dlhy.
Vo svojej výročnej správe mali poznámku o krátkodobých pôžičkách a dlhodobých dlhoch. Pod touto poznámkou hovorili o svojich úverových možnostiach.
Najskôr spomenuli svoje krátkodobé pôžičky, ktoré sú znázornené v nasledujúcom znázornení -
zdroj: Správa WalMart 10K
Wal-Mart bol spáchaný s 23 inštitúciami, ich kombinovanie do USA 15 miliárd dolárov 31. st januára 2017 a 2016. Poďme nahliadnuť, že v tabuľke nižšie -
zdroj: Správa WalMart 10K
V poznámke tiež uviedli, že v júni 2016 predĺžili päťročný úverový rámec a 364-denný revolvingový úverový rámec.
Revolvingový úverový nástroj vs kreditné karty - kľúčové rozdiely
Môže sa to javiť ako kreditná karta pre majiteľov malých firiem, ale nie je to tak. Rozdielov je veľa. Pozrime sa na ne jeden po druhom -
- V prípade kreditnej karty ju musí mať človek pri sebe. V prípade revolvingového úveru však osoba nemusí mať pri sebe žiadnu kartu.
- Pri používaní kreditnej karty musí jednotlivec uskutočniť nákup. Ale v prípade revolvingových úverových zdrojov táto osoba nemusí robiť žiadne transakcie. Peniaze môže dostať priamo na svoj firemný účet z akéhokoľvek dôvodu, ktorý potrebuje.
- Poplatky účtované za kreditnú kartu sú často oveľa vyššie ako poplatky účtované za revolvingové úvery.
- Pružnosť, pokiaľ ide o úver, je v revolvingových úveroch oveľa väčšia ako kreditná karta.
Otočné kreditné video
Súvisiace články -
- Príklad kapitálového financovania
- Príklady hmotného majetku
- Význam revolvingového fondu
- Financovanie obchodných akvizícií
V konečnom dôsledku
Revolvingový úverový rámec je prínosom pre mnohých majiteľov malých firiem. Túto vec využívajú aj obrovské spoločnosti.
Ako investor, ak by ste chceli vedieť, kde spoločnosť oznámila svoje revolvingové úvery, pozrite si ich výročnú správu a nájdite poznámky týkajúce sa riadenia rizík, úverovej zmluvy alebo krátkodobých alebo dlhodobých pôžičiek.
