Definícia subjektu osobitného určenia
Je to samostatná právnická osoba vytvorená na splnenie určitých cieľov, ktoré môžu zahŕňať navrhovanie opatrení na zodpovedajúce finančné riziko a / alebo profil právneho rizika. Táto jednotka má všeobecne vopred určený účel a činnosť má obmedzený rozsah pôsobnosti a niekedy sa používa ako krátkodobé riešenie k súčasnému alebo potenciálnemu problému je podľa toho navrhnutá aj ich štruktúra.
Niekedy sa mu hovorí aj vozidlo na špeciálne účely. SPE je vo všeobecnosti dcérskymi spoločnosťami väčšej spoločnosti s odlišnou štruktúrou zodpovednosti, štruktúrou aktív a právnym postavením, ktoré zaisťuje bezpečnosť všetkých jej záväzkov. Je bezpečný aj v prípade, že dôjde k bankrotu materskej spoločnosti. Je tiež navrhnutý tak, aby slúžil ako protistrana swapov a iného typu derivátových nástrojov, ktoré sú úverovo citlivé.
Aj keď sa na účely izolovania finančného rizika, ktoré existuje z dôvodu rôznych účtovných medzier, používa nástroj na špeciálne účely, tieto subjekty sa zároveň môžu stať finančne devastujúcim spôsobom finančného riaditeľa pre skrývanie dlhov.
Typy subjektov osobitného určenia (SPE)
Nasledujú 2 typy SPE.
# 1 - V súvahe SPE
V prípade súvahy SPE sa finančné výsledky osobitného subjektu konsolidujú s finančnými výsledkami materskej spoločnosti. Príjmy sa v tomto prípade nejakým spôsobom prevádzajú do materskej spoločnosti.
# 2 - Podrozvaha SPE
V prípade podsúvahovej SPE sa finančné výsledky Účelového subjektu nekonsolidujú s finančnými výsledkami materskej spoločnosti a výnosy sa tiež nijakým spôsobom neprenášajú do materskej spoločnosti.
Príklad subjektu osobitného určenia (SPE)
Existuje spoločnosť s názvom BCF limited, ktorá je známa výrobou rôznych typov zariadení používaných na priemyselné účely. Spoločnosť využíva na účely finančného rizika špeciálny subjekt. Spomedzi všetkých účelových subjektov spoločnosti má jeden z SPE nezávislých členov v predstavenstve, ktoré pozostáva z komerčnej banky, ktorá poskytuje úver a pôžičku, rôznych akciových investorov, ktorí majú investície oslobodené od dane, vlády, ktorá poskytuje dotácie a tiež umožňuje spoločnosti prevádzkovať zmluvy Účelového subjektu a sponzora chrániaceho menšinových investorov materskej spoločnosti a krytie technického rizika.
Vytvorená spoločnosť SPE vystupuje ako poskytovateľ riešení zariadení a ďalšie technické poradenstvo. Špeciálny subjekt (SPE) tiež ponúka stavebné inžinierstvo a údržbu.
Medzi rôzne výhody, ktoré má materská spoločnosť BCF limited, keď jej BCF limited funguje, patrí projekt na vysokej úrovni a riadenie rizík, ktoré spoločnosti umožňujú efektívnu spoluprácu so zainteresovanými stranami a držiteľmi reťazcov. Okrem toho je pre materskú spoločnosť ľahké financovať svoje operácie pomocou vládneho financovania, dlhodobých dlhových alebo akciových investorov bez akýchkoľvek kompromisov voči svojim hlavným operáciám.
Výhody
- Vytvorením špeciálneho účelového nástroja bude materskej spoločnosti umožnené legálne izolovať finančné riziko spojené s projektom a zdieľať ho s ostatnými investormi.
- SPE pomáha spoločnosti pri daňových úsporách v prípade, že je subjekt založený v krajinách daňových rajov.
- Nastavenie SPE je jednoduché.
- Špeciálne účelové vozidlo a materská spoločnosť nie sú viazané rovnakými pravidlami a predpismi, takže ponúka viac slobody pri prevádzke špeciálneho vozidla
- SPE pomáha zachovávať mlčanlivosť o niektorých projektoch od konkurencie materskej spoločnosti alebo od investorov materskej spoločnosti, ktorých spoločnosť si myslí, že môže konkrétnu transakciu nesúhlasiť.
- V prípade účelovej jednotky konkrétneho aktíva existuje priame vlastníctvo
- Materská spoločnosť môže vykonávať vysoko rizikové transakcie pomocou subjektu osobitného určenia bez toho, aby to ohrozilo solventnosť celej spoločnosti.
Nevýhody
- Vyžaduje si to značné množstvo kapitálu na vytvorenie špeciálneho subjektu.
- SPE má v porovnaní s materskou spoločnosťou nižší prístup ku kapitálu, pretože účelový subjekt nemá rovnakú úroveň úveru ako materská spoločnosť.
- Ak sa na trhu vyskytnú nejaké neočakávané zmeny v pravidlách a predpisoch, ktoré sa dajú uplatniť na konkrétny subjekt so špeciálnym účelom, potom to môže spôsobiť vážny problém pre spoločnosti, ktoré tento subjekt so špeciálnym účelom používajú, pretože by nemuseli byť schopné splniť nové pravidlá a nariadenia, ktoré vznikli.
- Účtovné pravidlá Mark to Market sa môžu spustiť v prípade, že sa majetok predá, čo negatívne ovplyvní súvahu materskej spoločnosti.
- Na trhu je k dispozícii menej možností financovania tohto špeciálneho vozidla.
Dôležité body, ktoré treba upozorniť
- SPE môže byť založená materskou spoločnosťou prostredníctvom trustov, korporácií, komanditných spoločností, spoločností s ručením obmedzeným atď.
- Dokumentáciu vlastného imania, majetku a záväzkov robí účelová jednotka (SPE) skôr v súvahe, ako v súvahe materskej spoločnosti ako vlastný kapitál alebo dlh.
- SPE môže skryť rozhodujúce informácie pred svojimi investormi, ktorí by si nemuseli úplne uvedomiť finančnú situáciu spoločnosti. S týmto rizikom by investori mali predtým, ako dospejú k nejakému záveru o investovaní do podnikania ktorejkoľvek z nich, správne analyzovať súvahu osobitného subjektu a materskej spoločnosti.
Záver
Subjekt osobitného určenia (SPV) je teda dcérskou spoločnosťou, ktorá je založená s cieľom uľahčiť finančné dojednania materskej spoločnosti, ktorá zahŕňa špekulatívne investície a pákový efekt bez toho, aby bola ohrozená celá skupina.
To znamená, že v prípade bankrotu špeciálneho účelového nástroja potom zostáva nedotknutá aj materská spoločnosť a v prípade bankrotu materskej spoločnosti potom zostáva účelový subjekt chránený a nedotknutý. Na účel sekuritizácie sa zvyčajne používajú jednotky osobitného určenia, ktoré majú povolené nakupovať, predávať a financovať aktíva.
