Čo je to Watered Stock?
Pod pojmom Watered Stock sa rozumejú tie akcie spoločnosti, ktoré sa vydávajú za cenu, ktorá je oveľa vyššia ako ich skutočná hodnota, s úmyslom oklamať neinformovaných investorov. Dozorné orgány však zaviedli rôzne nariadenia zamerané na štruktúru procesu vydávania akcií s cieľom ukončiť takéto nesprávne praktiky. Posledná známa emisia zalievaného materiálu sa stala pred niekoľkými desaťročiami.
Etymologicky sa tento termín pôvodne používal na spôsob, ako nechať hospodárske zvieratá vypiť veľké množstvo vody priamo pred ich predajom na trhu. Týmto spôsobom zvieratá pribrali na váhe kvôli spotrebovanej vode a vyzerali klamne ťažšie, čo chovateľom umožňovalo za ne zarobiť vyššie ceny.
Vysvetlenie
Spoločnosti môžu nadhodnotiť alebo nadhodnotiť účtovnú hodnotu majetku niekoľkými bezohľadnými metódami. Napríklad falošná eskalácia hodnoty majetku alebo zásob, zvýšenie základného imania prostredníctvom vydávania falošných opcií na akcie alebo dividend z akcií atď. Organizátori spoločností občas tiež prehnane tvrdia o svojej ziskovosti pri zvyšovaní očakávaní investorov. Po tomto všetkom promotéri zámerne predajú svoj podiel v spoločnostiach za nominálnu hodnotu, ktorá je oveľa vyššia ako účtovná hodnota podkladových aktív, a zarobia si tak šťastie, zatiaľ čo nevedomí investori zostávajú na vysokej úrovni a suchí s obrovským množstvom strát.
Príklady napojeného zásob
Po prvé, poďme pochopiť, ako fungujú zalievané zásoby, na príklade fiktívnej spoločnosti.
Predpokladajme, že navrhovatelia spoločnosti BNM Inc. mali aktíva v hodnote 5 miliónov dolárov vo forme pozemkov, budov, vybavenia a inventára. Spoločnosť sa potom rozhodla zverejniť, a preto začala zvyšovať hodnotu svojho majetku tak, že jej očakávaná trhová kapitalizácia stúpla na 15 miliónov dolárov. Spoločnosť je teda v skutočnosti nadhodnotená o 10 miliónov dolárov a vystavuje investorov tzv. Zalievaným akciám.
Poďme sa teraz pozrieť na niektoré zo skutočných príkladov podvodov s podvodnými akciami z minulosti.
Príklad č
Obdobie rokov 1866 až 1868 bolo obdobím, keď sa konala neslávne známa Erieho vojna. Notoricky známa trojica Daniel Drew, James Fisk a Jay Gould podviedla Cornelia Vanderbilta. Chcel získať železničnú spoločnosť Erie a vybudovať vlastné železničné impérium, pretože si uvedomil, že v sektore železníc je veľa obchodných a finančných príležitostí, pretože po americkej občianskej vojne nastal rozmach. Trojica mu predala zaliate zásoby Erie Railroad v hodnote 7 000 000 dolárov.
Neskôr však bola trojica prinútená vrátiť väčšinu podvedených peňazí a výmenou získala späť kontrolu nad spoločnosťou. Spoločnosť prešla niekoľkými ďalšími finančnými podvodmi, než nakoniec v roku 1878 vyhlásila bankrot z dôvodu neustáleho zlého hospodárenia, po ktorom bola rekonštituovaná ako New York, Lake Erie a Western Railway Company.
Príklad č
V roku 1873 komisári pre železnice v Illinois uviedli, že zásoby železničných spoločností v hodnote 75 000 000 dolárov boli zaliate, čo inak očakávalo každoročný zisk pre akcionárov v hodnote 6 000 000 dolárov. Tieto nekalé praktiky sa neobmedzovali iba na štát Illinois, ale aktívne sa diali vo všetkých štátoch, hlavne v New Yorku, New Jersey, Pensylvánii a tichomorských štátoch.
Vyšetrovanie odhalilo, že 60% základného imania spoločnosti Central Pacific Company vo výške 100 000 000 dolárov bolo založené na fiktívnych ziskoch, ktoré spoločnosť odmietla rozdeliť medzi akcionárov vo forme dividend. Nafúknuté výnosy spoločnosti / hrubé príjmy spolu s vysokou ziskovosťou riadili výkonnosť akcií.
Príčiny napojeného zásob
- Neúspešné prijatie odpisovej politiky
- Nadobudnutie majetku spoločnosti za výrazne vyššiu cenu
- Nákup nehmotného nehmotného majetku za oveľa vyššiu cenu.
Výhody
- Investori esa môžu využiť nesprávnu interpretáciu trhu, pokiaľ ide o akcie, predajom akcií za vysoko nadhodnotenú cenu a rezerváciou obrovských ziskov.
- Predkladatelia spoločnosti zvyčajne na tejto informačnej asymetrii zarábajú peniaze, pretože sú na čele celej kontroverzie.
Kritika
V priebehu rokov bolo používanie zavlažovaného materiálu silne kritizované rôznymi odborníkmi, ako napríklad Walter Rauschenbusch a George D. Herron. Niektoré z hlavných kritík sú tieto:
- Počas odhaľovania podvodu padá zodpovednosť veriteľov za peniaze nevedomých držiteľov napojených zásob.
- Noví alebo neskúsení investori majú tendenciu zápasiť na trhu poznačenom oslabenými akciami. Chýba im schopnosť podrobného výskumu a výpočtu nezvratných údajov.
- Vo väčšine prípadov sú investori uväznení v hodnotovej pasci a jediným východiskom je vyloženie týchto akcií spôsobením značných strát.
Záver
Takže ako všetci vieme, že „Všetko, čo sa blyští, nie je zlato“, je to podobné ako v prípade rastúcej ceny akcií. Preto človek potrebuje veľa skúseností a odborných znalostí, aby dokázal tieto napojené zásoby zistiť z toľkých nadhodnotených zásob. Pred investovaním do spoločnosti je teda nevyhnutné analyzovať jej fungovanie, aby ste pochopili základy podnikania a jeho rastový potenciál.
Odporúčané články
Tento článok bol sprievodcom po zavlažovaní a jeho definíciou. Tu diskutujeme príklady, príčiny a výhody polievaného materiálu spolu s kritikou. Viac informácií o financovaní sa dozviete z nasledujúcich článkov -
