Plná forma IPO - počiatočná verejná ponuka
Plnou formou IPO je počiatočná verejná ponuka. Keď spoločnosť prvý raz ponúkne odkúpenie svojich akcií verejnosťou, nazýva sa to prvotná verejná ponuka tejto spoločnosti, ktorá musí najskôr kótovať svoje akcie na burze cenných papierov, pretože investor môže kúpiť iba tie akcie kótované na burze cenných papierov. Zaradením akcií na burzu cenných papierov a vydaním IPO sa môže spoločnosť s ručením obmedzeným zmeniť na akciovú spoločnosť. Spoločnosti vydávajú IPO na získavanie finančných prostriedkov z trhu a na oplátku dostanú investori výhodu zhodnotenia ceny akcií a dividend / bonusov.
Ako to funguje?
Poďme diskutovať o procese počiatočnej verejnej ponuky.
# 1 - Výber investičnej banky
Toto je prvý krok každého IPO k výberu banky, ktorá ich bude pri ich IPO viesť a radiť im a poskytuje upisovacie služby. Upisovateľ pracuje ako sprostredkovateľ medzi spoločnosťou a investorom a pomáha emitujúcej spoločnosti predať svoj podiel v počiatočnej fáze.
# 2 - Typy poisťovateľov
A - pevný záväzok
V tomto usporiadaní upisovateľ dáva spoločnosti záruku, že dohodnutá suma peňazí sa zvýši, ak dôjde k deficitu pri získavaní finančných prostriedkov prostredníctvom verejných investorov, potom upisovateľ kúpi zvyšný počet akcií a splní svoj záväzok.
B - Záväzok najlepšieho úsilia
V tomto usporiadaní upisovateľ mentu ručí akejkoľvek záruke vydávajúcej spoločnosti; skôr pomôže iba predať spoločnosť s cennými papiermi.
C - Syndikát poisťovateľov
V tomto usporiadaní sa na predaji akcií spoločnosti podieľa viac ako jedna investičná banka a z týchto bánk bude jedna viesť a vytvárať syndikát a uzavrieť spojenectvo s ostatnými so vzájomným porozumením.
# 3 - Zásnubný list
Po výbere investičnej banky vypracuje obe strany zmluvný list, v ktorom sú uvedené všetky zmluvné podmienky, rovnako ako všetky vreckové výdavky, ktoré vzniknú upisovateľovi, uhradí emitujúca spoločnosť, upisovateľská zľava, čo je rozdiel medzi predajnou cenou akcie pre verejnosť a nákupnou cenou upisovateľa od spoločnosti.
# 4 - Letter of Intent
Písomné vyhlásenie o zámere obsahuje záväzok upisovateľa podľa dohody s vydávajúcou spoločnosťou a záväzok spoločnosti voči upisovateľovi, že spoločnosť poskytne všetky príslušné informácie týkajúce sa tohto IPO.
# 5 - Upisovacia zmluva
Po dokončení budú medzi spoločnosťou a upisovateľom uzavreté všetky vyššie uvedené dohody o upísaní, ktorými budú obidve strany zmluvne viazané.
# 6 - Vyhlásenie o registrácii
Vydávajúca spoločnosť a upisovateľ pripraví registračné vyhlásenie, v ktorom bude spomenutá história spoločnosti, ako napríklad finančný výkaz za predchádzajúce obdobie, podrobnosti o hospodárení, držiteľ promotérov, právne záležitosti a ďalšie informácie, ktoré môžu mať vplyv na investorov. Toto vyhlásenie o registrácii je potrebné podať na SEC (US Security and Exchange Commission).
# 7 - Prospekt Red Herring
Toto je prvý prospekt spoločnosti pripravený upisovateľom a obsahuje všetky informácie o spoločnosti. Tento dokument je pripravený pre investorov, ktorí sú ochotní nakupovať akcie.
# 8 - Cenové rozhodnutie
Po získaní súhlasu od spoločnosti SEC a poisťovateľ rozhodne o cene akcie a veľkosti dávky, ktorá sa ponúka verejnosti.
# 9 - Otvorenie IPO
Po dokončení ceny spoločnosť otvára IPO pre verejnosť. Spravidla bude trvať 4 - 5 dní.
# 10 - Prideľovanie akcií
Po záverečnom období IPO Pe budú akcie pridelené investorovi podľa ich ponúk. Môže byť úplne upísaný / nedostatočne upísaný / nadmerne upísaný, v prípade, že dôjde k nadmernému upísaniu akcií, budú investorovi pridelené pomerne.
Kritériá oprávnenosti pri žiadosti o IPO
- Spoločnosť musí mať 400 alebo viac akcionárov, ktorí vlastnia 100 alebo viac akcií.
- Verejne obchodovateľných akcií by malo byť 1,10 milióna.
- Cena akcie v čase zaradenia na zoznam by mala byť minimálne 4 $ za akciu.
- Trhová hodnota akcií by mala byť minimálne 40 miliónov.
- Celkový zisk pred zdanením posledných troch rokov by mal byť 10 miliónov dolárov, z toho zisk za posledné dva roky pred zdanením by nemal byť nižší ako 2 milióny dolárov a v žiadnom z posledných troch rokov by sa nemal stratiť.
- Trhová kapitalizácia musí byť minimálne 550 miliónov dolárov.
- Príjmy za predchádzajúci rok musia byť minimálne 100 miliónov dolárov.
Prečo spoločnosť ponúka IPO?
- Pomáha pri získavaní prostriedkov z fondu, pretože veľká č. verejnosti bude do spoločnosti investovať nákupom akcií.
- Zvyšuje reputáciu spoločnosti, reputáciu značky a príležitosti na trhu, pretože o nej bude vedieť viac ľudí.
- Pomáha získať úver s nižšími úrokovými nákladmi.
- Zvyšuje likviditu, pretože kedykoľvek môžu akcionári predať svoje akcie, vedenie / promotéri môžu tiež ľahko predať svoje akcie.
- Priláka tiež zamestnancov a tiež dostanú motiváciu.
Na čo treba pamätať pred investovaním do IPO
- Výkonnosť spoločnosti v minulosti a kedy bola spoločnosť založená.
- Koľko akcií smeruje na verejnosť a koľko si ich musia ponechať pre seba.
- Kto bude generálnym riaditeľom a vrcholovým manažmentom spoločnosti a koľko má pre nich skúseností.
- Aká je vízia a poslanie spoločnosti z prospektu sleďa obyčajného? Ako bude spoločnosť zvyšovať svoju ziskovosť a cenu akcií spoločnosti?
- Aký je produkt spoločnosti a kapacita spotreby tohto produktu?
- Aký je trhový podiel spoločnosti?
Príklad
Zoberme si príklad.
Amazon IPO
- Dňa 15. th mája 1997, Amazon šiel na IPO a podal registračný vyhlásenia SEC.
- V tom čase podnikal Amazon obchod s knihami online.
- V tom roku mala spoločnosť Amazon okolo 250 zamestnancov a ich ročný príjem bol 16 miliónov dolárov.
- Počiatočná cena akcie spoločnosti Amazon s verejnou ponukou bola iba 18 dolárov za akciu a dnešná cena akcií amazonky bola 1 780 dolárov.
- Ak porovnáme z IPO, potom zistíme, že ten, kto investoval do IPO, má 100-násobok investovaných peňazí.
Záver
Spoločnosti sa chystajú na počiatočnú verejnú ponuku na získavanie finančných prostriedkov od verejnosti a poskytuje spoločnosti rôzne výhody, ako je zvýšenie ocenenia spoločnosti, zvýšenie ich trhových podielov, likvidity a povedomia o produkte medzi verejnosťou. Zároveň existujú určité nevýhody IPO, rovnako ako vlastníci / promotéri nemajú úplnú kontrolu nad spoločnosťou, pretože potom, čo predstavenstvo a akcionári spravujú zoznam spoločností, sú vlastníkmi spoločnosti a môžu si zvoliť riaditeľov, ktorí budú riadiť spoločnosť.
