Čo je to LIBOR Curve?
Krivka LIBOR graficky predstavuje hodnoty sadzby LIBOR v rôznych intervaloch splatnosti, ako je napríklad mesačná sadzba, dvojmesačná sadzba atď. A používajú ju rôzne banky a iné finančné inštitúcie na stanovenie úrokovej sadzby pre dlhové produkty a iné finančné produkty.
Príklad krivky LIBOR
Pozrime sa na príklad jednoročnej LIBOR krivky roku 2019.
Krivka je založená na nasledujúcich údajoch.
Krivka tu predstavuje pohyb úrokovej sadzby LIBOR na mesačnej báze. Sadzby za obdobie dvanástich mesiacov sú zobrazené v grafe. Pohľadom na graf je možné určiť mieru LIBOR za všetkých dvanásť mesiacov.
Využitie LIBOR krivky
- Krivka LIBOR je referenčná sadzba na globálnej úrovni používaná poprednými bankami, finančnými inštitúciami a ratingovými agentúrami na určovanie úrokovej sadzby pre krátkodobé pôžičky. Sadzbu používajú finančné inštitúcie na určovanie úrokovej sadzby pre rôzne dlhové produkty, ako sú podnikové pôžičky, dlhopisy, kreditné karty, pôžičky založené na cenných papieroch atď. Používanie sadzby LIBOR sa neobmedzuje iba na dlhové to isté sa používa aj pre iné výrobky, ako sú deriváty.
- Je dôležité si uvedomiť, že sadzba LIBOR predstavuje najnižšiu mieru poskytovania úverov a úroková miera je predstavovaná nad touto mierou. Napríklad, keď sa uvádza, že úroková sadzba je „LIBOR + X bázických bodov“, znamená to, že finančná inštitúcia účtuje dlžníkovi x% poistného nad sadzbu LIBOR. Kedykoľvek sa zmení základná sadzba LIBOR, úroková sadzba sa bude tiež meniť. To je dôvod, prečo je sadzba LIBOR známa ako pohyblivá úroková sadzba.
- Ďalej je sadzba LIBOR nápomocná aj pri futures kontraktoch s úrokovou mierou na stanovenie zúčtovacej ceny, ktorá pričom, ktorá pomáha zmluvnej strane chrániť sa pred výkyvmi úrokovej sadzby. Aj ostatní príjemcovia majú predstavu o očakávaných úrokových sadzbách na základe sadzby LIBOR.
Dôležitosť LIBOR krivky
LIBOR krivka je dôležitým nástrojom pre banky a finančné inštitúcie a je založená na globálne určenej referenčnej sadzbe. To isté je užitočné pri určovaní úrokových sadzieb z úverov a iných finančných produktov, ako sú úrokové swapy a termínované obchody LIBOR. Väčšina globálnych finančných produktov je založená na LIBOR. Sadzbu používajú aj regulačné orgány na navrhnutie maximálneho rozpätia, v ktorom môžu byť pôžičky poskytnuté dlžníkom v zahraničí.
LIBOR Curve vs. Swap Curve
- Krivka LIBOR predstavuje splatnosti sadzby LIBOR v grafe a jej splatnosti sú v intervaloch kratších ako jeden rok. Sadzby LIBOR sa počítajú a výsledok každý deň zverejňuje organizácia s názvom ICE (Intercontinental Exchange). Kurz je založený na piatich hlavných menách. Menovite americký dolár, britská libra, euro, japonský jen a švajčiarsky frank a kurz je predstavovaný pre celkovo sedem splatností, konkrétne spot, jeden týždeň, jeden mesiac, dva mesiace, tri mesiace, šesť mesiacov a dvanásť mesiacov .
- Na druhej strane swapová krivka predstavuje swapové sadzby na rôznych úrovniach splatnosti. Swapová krivka označuje očakávané miery návratnosti pre rôzne obdobia splatnosti. Swapová krivka sa používa hlavne na finančných trhoch a využívajú ju investori. Predstavuje úrokové sadzby očakávané účastníkmi trhu. Sadzba teda vychádza z trhových očakávaní založených na rizikách, ktoré účastníci znášajú.
Záver
Krivka LIBOR graficky predstavuje sadzbu LIBOR pre rôzne splatnosti. Sadzba je globálne používaná poprednými bankami a inými finančnými produktmi a používa sa dodnes.
