Vzorec na sledovanie chyby (definícia)
Vzorec sledovacej chyby sa používa na meranie odchýlky medzi cenovým správaním portfólia a cenovým správaním príslušnej referenčnej hodnoty a podľa vzorca sa výpočet sledovacej chyby vykonáva výpočtom štandardnej odchýlky rozdielu vo výnose portfólia a referenčná hodnota za dané časové obdobie.
Chyba sledovania je jednoducho opatrenie na meranie toho, ako veľmi sa líši výnosnosť portfólia alebo podielového fondu od výnosu indexu, ktorý sa snaží replikovať z hľadiska zložiek indexu a tiež z hľadiska výnosu daného indexu . Existuje niekoľko podielových fondov, v ktorých sa správcovia fondov tohto fondu zameriavajú na vytvorenie fondu dôkladnou replikáciou akcií konkrétneho indexu a pokusom o pridanie akcií do jeho fondu v rovnakom pomere. Na výpočet chyby sledovania portfólia existujú dva vzorce.
Prvá metóda je jednoducho robiť rozdiel medzi návratom portfólia a návrate z indexu sa snaží napodobniť.
Chyba sledovania = Rp-Ri- Rp = Výnos z portfólia
- Ri = Návrat z indexu
Existuje iná metóda na výpočet chyby pri sledovaní portfólia, pokiaľ ide o výnos z indexu, ktorý portfólio sleduje.
Druhý spôsob má štandardnú odchýlku návrate portfólia a referenčné.
Rozdiel je iba v tejto metóde; je to ako výpočet štandardnej odchýlky návratnosti portfólia a indexu, ktorý sa portfólio snaží replikovať. Druhá metóda je najpopulárnejšia a používa sa v prípade, že časový rad údajov má dlhú históriu; inými slovami, keď sú historické údaje o návrate dvoch premenných k dispozícii dlhšiu dobu.
Vysvetlenie
Sledovacia chyba je opatrenie na zistenie toho, ako veľmi sa líši výnos portfólia alebo podielového fondu od výnosu indexu, ktorý sa snaží replikovať z hľadiska zložiek indexu a tiež z hľadiska výnosu daného indexu . Väčšinou sa však nereplikuje presne z hľadiska návratnosti, a to kvôli rôznym faktorom, ako je načasovanie nákupu akcií, osobný úsudok správcu fondu a zmena podielu v závislosti od jeho spôsobu investovania.
Okrem toho volatilita akcií v portfóliu a rôzne poplatky, ktoré sa spájajú s investorom pri investovaní do podielového fondu, majú tiež za následok odchýlku výnosov portfólia a indexu, ktorý portfólio sleduje.
Príklady
Príklad č
Pokúsme sa urobiť výpočet chyby pri sledovaní pomocou ľubovoľného príkladu, povedzme pre podielový fond A, ktorým je sledovanie indexu ropy a zemného plynu. Vypočíta sa z rozdielu vo výnose týchto dvoch premenných.
Výpočet chyby sledovania = Ra - Ro & G
- Ra = Výnos z portfólia
- Ro & g = návratnosť z indexu ropy a zemného plynu
Predpokladajme, že výnos z portfólia je 7% a výnos z referenčnej hodnoty je 6%. Výpočet bude nasledovný,
V tomto prípade budú chyby sledovania portfólia 1%.
Príklad č
V SBI existuje podielový fond riadený správcom fondu. Názov predmetného fondu je SBI-ETF Nifty Bank. Tento konkrétny fond je zostavený tak, že dôsledne berie do úvahy zložky bankovej šikovnosti v pomere, v akom sú bankové zásoby v indexe bankovej šikovnosti.
Chyba sledovania = Rp-Ri
Jednoročná návratnosť z portfólia je 8,9% a jednoročná návratnosť z referenčného indexu Nifty je 8,6%.
V tomto prípade budú chyby sledovania portfólia 0,3%.
Príklad č
V Axis Bank existuje podielový fond riadený správcom fondu. Názov predmetného fondu je Axis Nifty ETF. Tento konkrétny fond je zostavený tak, že berie do úvahy zložky päťdesiatky v pomere, v akom sú akcie indexu v indexe Nifty.
Jednoročná návratnosť z portfólia je 5,4% a jednoročná návratnosť z referenčného indexu Nifty je 3,9%.
V takom prípade budú chyby sledovania portfólia 1,5%.
Použitie vzorca na sledovanie chýb
Pomáha investorom fondu pochopiť, či fond pozorne sleduje a replikuje zložky indexu, ktorý uvádza ako referenčnú hodnotu. Ukazuje, či sa správca fondu snaží aktívne sledovať referenčnú hodnotu, alebo svoj štýl upravuje. Pomáha tiež investorom zistiť, či sú poplatky dostatočne vysoké na to, aby fond ovplyvnil návratnosť fondu.
