Rozdiel medzi európskou a americkou možnosťou
Európsku opciu je možné uplatniť iba v deň uplynutia platnosti, zatiaľ čo americkú opciu je možné uplatniť kedykoľvek pred dátumom vypršania platnosti, ak si to držiteľ opcie želá. Európske opcie sa zvyčajne obchodujú cez pult (OTC), zatiaľ čo americké opcie sa obchodujú cez trh. To, či je opcia európska alebo americká opcia, závisí od práva držiteľov opcií uplatniť si opciu podľa jeho vôle alebo v vopred stanovený dátum vypršania platnosti.
Oba tieto štýly majú svoje vlastné výhody a nevýhody; záleží to na tom, kedy si držiteľ opcie želá opciu precvičiť. V tomto článku sa podrobne zaoberáme ich kľúčovými rozdielmi -
Čo je európska možnosť?
Európska volacia opcia dáva držiteľovi opcie právo kúpiť akcie vo vopred stanovenom budúcom dátume a cene. Držiteľ opcie môže uplatniť opciu, iba ak k dátumu expirácie, ktorý bol vopred dohodnutý protistranami.
Európska opcia s právom puta dáva držiteľovi opcie právo predať akcie v vopred určený budúci dátum a cenu. Ako už bolo spomenuté skôr, držiteľ opcie môže využiť opciu iba v čase dátumu platnosti, ktorý bol vopred dohodnutý oboma protistranami v čase uzavretia opčnej zmluvy.
Pri porovnaní medzi poistným medzi európskou opciou a americkou opciou má prvá z nich nižšiu prémiu. Držiteľ európskej opcie môže predať opciu na trhu pred dátumom vypršania platnosti a profitovať z rozdielu medzi poistným.
Čo je to americká možnosť?
Opcia American Call umožňuje držiteľovi opcie právo požiadať o dodávku cenného papiera alebo akcie kedykoľvek medzi dátumom vykonania a dátumom vypršania platnosti, keď cena aktív vystrelí nad realizačnú cenu. V prípade možnosti American Call sa realizačná cena počas celej zmluvy nemení. Ak držiteľ opcie nechce využiť opciu, môže sa rozhodnúť opciu nevyužiť, pretože neexistuje povinnosť prijať zábezpeku alebo skladové zásoby. Americké kúpne opcie sa zvyčajne uplatňujú, keď sú hlboko v peniazoch, čo znamená, že cena aktíva je oveľa vyššia ako realizačná cena.
Opcia American Put umožňuje držiteľovi opcie právo požiadať kupujúceho o zabezpečenie akcie kedykoľvek medzi dátumom vykonania a dátumom vypršania platnosti, keď cena aktíva klesne pod realizačnú cenu. Ak držiteľ opcie nechce využiť opciu, môže sa rozhodnúť opciu neuplatniť, pretože neexistuje povinnosť predať cenný papier alebo akcie. Americká opcia s právom predaja môže byť hlboko v peniazoch, keď je cena aktíva oveľa nižšia ako realizačná cena.
Európska opcia vs. americká infografika opcie
Kľúčové rozdiely
- Európske opcie sa obchodujú s menším objemom v porovnaní s americkými opciami, pretože sa obchodujú vo veľkej miere.
- Poplatok za európsku opciu je nízky a prémia za americkú opciu je vysoká, pretože umožňuje držiteľovi opcie uplatniť si opciu kedykoľvek pred uplynutím platnosti.
- Keďže americkú opciu je možné uplatniť kedykoľvek, riziko je väčšie, zatiaľ čo európska opcia, ktorú je možné uplatniť iba v konkrétny budúci dátum, má menšie riziko.
Porovnávacia tabuľka
| Porovnávací základ | Európska možnosť | Americká možnosť | |
| Význam | Európska opcia dáva držiteľovi opcie právo uplatniť si opciu iba vo vopred dohodnutom budúcom dátume a cene. | Americká opcia dáva držiteľovi opcie právo uplatniť si opciu kedykoľvek pred dátumom exspirácie za vopred dohodnutú cenu. | |
| Prémiové | Pretože držiteľ opcie na európsku opciu má právo uplatniť si opciu až k dátumu spotreby, prémia je nízka. | Vďaka slobode uplatniť si opciu v ktorýkoľvek deň pred dátumom exspirácie je po americkej opcii väčší dopyt, čo ju robí drahou. | |
| Popularita | Európske opcie sú menej populárne, a preto sa s nimi menej obchoduje. | Americké opcie sú veľmi žiadané, pretože dávajú oprávnenie vykonávať ich kedykoľvek, a preto väčšinu trhu s opciami tvoria americké opcie. | |
| Riziko | Európske opcie majú menšie riziko, pretože dátum spotreby je pevne stanovený a stratu alebo zisk je možné odhadnúť. | Americké opcie majú vyššie riziko, pretože držiteľ americkej opcie má právo uplatniť opciu kedykoľvek, keď to považuje za ziskové. | |
| Zabezpečenie | Formulovanie zaisťovacej stratégie je jednoduchšie, pretože držiteľ opcie môže zmluvu vykonať iba vo vopred stanovenom termíne. | Formulovanie zaisťovacej stratégie je ťažké, pretože o osude zmluvy rozhoduje držiteľ opcie. | |
| Obchodovanie | Obchoduje sa s nimi väčšinou cez pult. | Obchoduje sa s nimi hlavne na burze. |
Záver
- Európska a americká opcia má realizačnú cenu, prémiu a dátum vypršania platnosti.
- Americká opcia je drahá a prémia je vyššia ako európska opcia, pretože dáva držiteľovi opcie právo na vykonanie zmluvy kedykoľvek po uzavretí zmluvy a pred uplynutím platnosti.
- S opciami sa môže obchodovať na burze alebo cez pult, v závislosti od protistrán, ktoré sú do transakcie zapojené.
- Americké opcie sú najvyhľadávanejšími obchodníkmi, pretože obchodníkovi dávajú právo opustiť vtedajšiu pozíciu, čo je pre neho veľmi výhodné.
