Čo sú americké možnosti?
Americká opcia je druh zmluvy o opciách (Call or Put), ktorú je možné uplatniť kedykoľvek podľa vôle držiteľa opcie pred dátumom vypršania platnosti. Umožňuje držiteľovi opcie ťažiť z cenných papierov alebo akcií kedykoľvek, keď je zabezpečenie alebo akcia priaznivá. Európska opcia je presným opakom americkej opcie, keď držiteľ opcie nemôže predať opciu do dňa exspirácie, aj keď je priaznivá. Pokiaľ ide o názvy, neexistuje geografická súvislosť, pretože sa týka iba vykonania obchodu s opciami.
Typy amerických opcií
Existujú dva typy amerických opcií.
# 1 - Americká možnosť hovoru
Opcia American Call umožňuje držiteľovi opcie právo požiadať o dodanie cenného papiera alebo akcie kedykoľvek medzi dátumom vykonania a dátumom platnosti, keď cena aktív vystrelí nad realizačnú cenu. V prípade možnosti American Call sa realizačná cena počas celej zmluvy nemení.
Ak držiteľ opcie nechce využiť opciu, môže sa rozhodnúť opciu nevyužiť, pretože neexistuje povinnosť prijať cenný papier alebo skladové zásoby. Americké kúpne opcie sa zvyčajne uplatňujú, keď sú hlboko v peniazoch, čo znamená, že cena aktíva je oveľa vyššia ako realizačná cena.
Príklad
Spoločnosť ABC Inc podniká posledné dva štvrťroky dobre a ste presvedčení, že cena akcií stúpne nad súčasnú trhovú cenu 150 dolárov za akciu. Zmluva pozostáva zo 100 akcií.
Štrajk = 160 dolárov
Prémie = 10 dolárov / akcia
Toal Premium = 10 x 100 dolárov = 1 000 dolárov
Akcii sa darí dobre a cena sa vyšplhá na 180 dolárov; v takom prípade využijete opciu a kúpite akcie za 160 dolárov za akciu a na trhu ich predáte za 180 dolárov za akciu.
Zisk = (predajná cena akcie - cena za vykonanie opcie) - prémiový
= (180 x 100 dolárov) - (160 x 100 dolárov) - 1 000 dolárov
= $ (18 000 - 16 000) - 1 000 dolárov
= 1 000 dolárov
Zadanie opčnej zmluvy bolo dobrým rozhodnutím a ukončenie zmluvy v pravý čas bolo ešte lepšie. Toto je americká možnosť hovoru.
# 2 - Americká možnosť predaja
Opcia American Put umožňuje držiteľovi opcie právo požiadať kupujúceho o zabezpečenie akcie kedykoľvek medzi dátumom vykonania a dátumom vypršania platnosti, keď cena aktíva klesne pod realizačnú cenu.
Ak držiteľ opcie nechce využiť opciu, môže sa rozhodnúť opciu nevyužiť, pretože neexistuje povinnosť predať cenný papier alebo akcie. Americká opcia s právom predaja môže byť hlboko v peniazoch, keď je cena aktíva oveľa nižšia ako realizačná cena.
Príklad
Spoločnosť ABC Inc je v správach o interných problémoch s jej riadením a predpokladáte, že cena akcií v aktuálnom mesiaci klesne. Môžete si kúpiť put opciu, aby ste z tejto situácie zarobili peniaze. Akcie sa obchodujú za 150 dolárov na akciu a veľkosť kontraktu je 100 akcií.
Štrajk = 140 dolárov
Prémie = 10 dolárov
= 10 x 100 dolárov
= 1 000 dolárov
Spoločnosť sa vrhá na 120 dolárov; dobrá správa, nie? Akcie kúpite z trhu za 120 dolárov a využijete svoju opciu na 140 dolárov za akciu.
Zisk = (opčná cvičná cena - nákupná cena akcie) - prémiový
= (140 x 100 dolárov) - (120 x 100 dolárov) - 1 000 dolárov
= (14 000 - 12 000 dolárov) - 1 000 dolárov
= 1 000 dolárov
Je dôležité uplatniť si opciu typu call alebo put v pravý čas na americkú opciu.
Výhody amerických opcií
- Najväčšou výhodou amerických opcií je možnosť uplatniť zmluvu kedykoľvek pred uplynutím platnosti.
- Schopnosť vykonať zmluvu pred dátumom ex-dividendy, ktorá umožňuje držiteľovi opcie vlastniť akcie a mať nárok na výplatu dividend v nasledujúcom období.
- Uľahčuje optimálne využitie ziskov a podporuje zvýšenú aktivitu na trhu.
Nevýhody amerických možností
- Americká opcia je drahá v porovnaní s európskou opciou, pretože si účtuje vyššiu prirážku za luxus vykonania opcií kedykoľvek pred uplynutím platnosti.
- Majiteľ opcie môže stratiť potenciálne vyššie zhodnotenie, ak sa rozhodne uplatniť opčnú zmluvu pred dátumom vypršania platnosti.
Dôležité body
- Burzové opcie na akcie sú predovšetkým americké opcie.
- Majiteľ opcie nemá nárok na výplatu dividend. Akcionári pred dátumom ex-dividendy majú nárok na výplatu dividend. Dátum ex-dividendy je dátum, do ktorého majú akcionári nárok na výplatu dividend v nasledujúcom období.
- Americké opcie sa zvyčajne uplatňujú pred dátumom ex-dividendy, pretože to umožňuje držiteľovi opcie vlastniť akcie a mať nárok na ďalšiu výplatu dividendy.
- Americká opcia dáva držiteľovi opcie právo uplatniť si opciu v čase, keď je cenný papier alebo akciový kapitál pre držiteľa opcie najvýhodnejší.
- Keď cena akcií stúpa, zvyšuje sa hodnota kúpnej opcie a zvyšuje sa aj účtovaná prémia.
- Držiteľ opcie môže tiež zvážiť predaj americkej opcie späť na trh, ak je súčasná prémia na trhu vyššia ako prémia, ktorá bola zaplatená v čase uzavretia zmluvy. V takom prípade bude mať majiteľ opcie prospech z rozdielu medzi týmito dvoma prémiami.
Záver
- Čas, v ktorý je možné opciu uplatniť, určuje typ opcie. Ak je možné opciu uplatniť kedykoľvek pred dátumom vypršania platnosti, jedná sa o americkú opciu.
- Jedná sa o štýl opčnej zmluvy, ktorá umožňuje držiteľovi opcií vykonávať zmluvu kedykoľvek pred dátumom vypršania platnosti.
- Americká opcia umožňuje držiteľovi opcie ťažiť z maximálnych výhod, pretože umožňuje vykonávanie zmluvy, keď je cenný papier alebo sklad pre držiteľa opcie priaznivý.
