Návratnosť investícií (ROI) - definícia
Návratnosť investícií predstavuje návratnosť, ktorú spoločnosť vygeneruje z investície počas posudzovaného obdobia, pokiaľ ide o výšku investície vykonanú spoločnosťou do času, tj. Meria efektívnosť investície spoločnosti.
Jednoducho povedané, vypočítava ziskovosť spoločnosti zmeraním výnosov súvisiacich s výškou investovaného kapitálu. Kapitál je nákladný zdroj, preto by podniky mali investovať do projektu, ktorý môže poskytnúť primeranú návratnosť, ktorá uspokojí kapitálovú požiadavku. Pomer návratnosti investícií (ROI) je vyjadrený ako percento kapitálu použitého v podnikaní. Nižšie je uvedený vzorec na výpočet NI s príkladom.
Ako interpretovať návratnosť investícií?
NI je reprezentovaný ako:
Návratnosť investícií = zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) / použitý kapitál
- Čím vyššia je návratnosť investícií podniku, tým lepšie je podnikanie. EBIT predstavuje zisk dosiahnutý podnikom pred zaplatením úrokov z obligácií a daní, čím predstavuje iba odpočítanú čiastku, ktorá si vyžaduje vedenie podniku a náklady na predaný materiál.
- Zamestnaný kapitál zahŕňa všetok záväzok a základné imanie, s výnimkou bežných záväzkov, ako sú základné imanie, kapitálové prirážky, rezervy zdarma, nerozdelený zisk, dlhopisy, dlhodobý dlh od banky alebo nezabezpečené dlhodobé pôžičky.
- EBIT spoločnosti nie je ovplyvnený rôznymi kapitálovými štruktúrami rôznych spoločností, pretože zvažujeme zisk pred vyplatením sumy držiteľovi obligácie alebo dlhodobému príjemcovi s pevnou úrokovou sadzbou.
Typy NI
- ROI pred zdanením
- NI po zdanení (populárnejšie)
Ak vezmeme do úvahy daňovú zložku, stane sa z nej EBIT (1 daň) / použitý kapitál.
EBIT x (1 daň) je tiež známy ako čistý prevádzkový zisk po zdanení (NOPAT). Ľudia používajú na výpočet návratnosti formulár po zdanení, aby bolo možné vypočítať čistý realizovateľný zisk.
Príklady návratnosti investícií
Príklad č
Nasledujú podrobnosti za rok končiaci sa 31. decembra, 18 Brian Inc.
Vzorec návratnosti investícií = 280000/2000000
NI = 14℅
Príklad č
Squash Inc. je konglomerát a má 4 divízie. Celkový kapitál investovaný do podnikania na začiatku tohto roka - 60 miliónov dolárov.
Podobne môžeme urobiť výpočet pomeru návratnosti investícií pre zostávajúcu divíziu.
Podrobný výpočet pomeru návratnosti investícií nájdete v danej šablóne programu Excel.
Pri pohľade na návratnosť je atraktívne, že oddelenie firemného vzdelávania generuje vyššie príjmy, ale ak sa pozrieme dovnútra a skontrolujeme ROI a ďalšie pomery, bude to ako keby sa vzdelávacia divízia tešila za cenu telekomunikačnej a farmaceutickej divízie riedením ich zisk a celkové zníženie ziskov spoločnosti, čím sa kapitál nevyužíva najlepším spôsobom.
Výhody návratnosti investícií (ROI)
Podnik investuje do projektu financovaním z rôznych zdrojov dlh, podiely na základnom imaní, takže pokiaľ ide o získanie kapitálu, je potrebné, aby podniky vrátili úroky z dlhu a dividendy z kapitálu. Podniky by teda mali zarobiť aspoň na to, aby včas zaplatili kapitálovým účastníkom.
NI je:
- Ľahko sa počíta a lepšie komunikuje.
- Možno použiť na akýkoľvek výnos z investície.
- Užitočné pri testovaní a porovnávaní.
- Globálne akceptované vzorce.
Niekedy sa namiesto použitého kapitálu používa aj investovaný kapitál.
Investovaný kapitál = použitý kapitál - peňažná zložka držaná podnikomObmedzenia návratnosti investícií (ROI)
Samotná ROI nemôže pomôcť rozhodnúť, ktorý podnik si vedie lepšie sám o sebe, pretože každý podnik má iné aspekty a finančnú páku, takže pri porovnaní dvoch finančných výkazov je treba mať na pamäti, že spoločnosť má do istej miery určité obchodné riziko. Niektoré hlavné obmedzenia NI:
- Zarábanie manažmentom je ľahko manipulovateľné, čo má za následok vyššie prevádzkové marže a vyššie NOI.
- Kapitálová štruktúra firmy je príliš flexibilná, takže je problematické zobrať skutočne použitý kapitál.
- ROI nezohľadňuje časovú hodnotu peňazí. Malá investícia niekedy dosahuje vysokú hodnotu, ale trvá to príliš veľa času, potom je jej vysoká hodnota bezvýznamná, ak vypočítame súčasnú hodnotu s budúcou výslednou sumou.
Zhrnutie
Vysoká návratnosť investícií nerobí ziskový podnik, ale mali by sme porovnať návratnosť investícií s nákladmi na kapitál, aby sme získali úplný obraz. Pomery návratnosti investícií by sa mali používať aj v spojení s inými ukazovateľmi, ako napríklad vnútorná miera návratnosti (IRR), čistá súčasná hodnota (NPV), hodnota diskontovaných peňažných tokov (DFC), návratnosť vlastného kapitálu (ROE), návratnosť aktív ( ROA).
Závisí to od vyhliadok investora, ako keby investor investoval po dobu kratšieho horizontu, potom má časová hodnota malý faktor, ktorý prispieva k návratnosti investícií, môže poskytnúť lepší prehľad, ale z dlhodobého hľadiska bude výber projektu na základ návratnosti investícií môže ešte viac zhoršiť situáciu investorov a zainteresovaných strán.
