Čo je to retenčný pomer?
Vzorec retenčného pomeru označuje percento ziskov spoločnosti, ktoré sa nevypláca ako dividendy, ale sa im pripíše späť ako nerozdelený zisk. Tento pomer zdôrazňuje, aká veľká časť zisku je ponechaná ako zisky smerom k rozvoju firmy a koľko sa rozdelí ako dividendy akcionárom.
Vzorec retenčného pomeru
Alebo
Veľkosť pomeru plowback priláka rôzne typy zákazníkov / investorov.
- Investori, ktorí sú zameraní na príjem, by očakávali nižší pomer návratnosti, pretože to naznačuje vysoké možnosti dividend pre akcionárov.
- Investori orientovaní na rast budú uprednostňovať vysoký pomer spomalenia, čo naznačuje, že podnik / firma má ziskové interné využitie svojich výnosov. To by zase zvýšilo ceny akcií.
Ak je miera neúspechu blízka 0%, existuje väčšia možnosť, že spoločnosť nebude schopná udržať existujúcu úroveň vyplácaných dividend, pretože distribuuje všetky výnosy späť investorom. Nie je teda k dispozícii dostatok hotovosti na podporu kapitálových požiadaviek podniku.
Vidíme, že spoločnosti Amazon a Google si zachovávajú 100% (zachovávajú si 100% zisku z reinvestícií), zatiaľ čo pomer Colgate je v roku 2016 38,22%.
Príklady retenčného pomeru
Pozrime sa na niektoré z príkladov na ľahšie pochopenie:
Za predpokladu, že spoločnosť „Z“ vykázala zisk na akciu 100 dolárov a rozhodla sa vyplatiť dividendy vo výške 5 dolárov. Pri vyššie uvedenom vzorci je výplatný pomer dividend: 5 $ / 100 $ = 20%
To znamená, že spoločnosť „Z“ rozdelila 20% svojich výnosov do dividend a zvyšok preinvestovala späť do spoločnosti, tj. 80% peňazí bolo v spoločnosti zaoraných späť. Preto
Udržanie = 1 - (2 USD / 10 USD) = 1 0,20 = 0,80 = 80%
Ďalej uvádzame ďalší príklad porovnania dvoch spoločností na lepšie pochopenie:
| Spoločnosť 'X' | Spoločnosť „Y“ | |
| EPS za predchádzajúci rok | 8,5 dolárov | 10,5 dolárov |
| Dividendy vyplatené v predchádzajúcom roku na akciu | 4,0 dolárov | 3,0 USD |
| Priemysel | Verejné služby | Technológie |
| Čistý hotovostný tok z investičných činností | Pozitívne | Negatívne |
Udržanie spoločnosti „X“ = (dividenda / EPS) = 4,0 USD / 8,5 USD = 47,05%
Udržanie alebo pevné „Y“ = 3,0 USD / 10,5 USD = 28,57%
Pomer návratnosti spoločnosti „X“ naznačuje, že sa snažila nájsť nejaké ziskové príležitosti. Možno spoločnosť momentálne nemá veľa príležitostí, a preto bude rozumnú časť svojich výnosov rozdeľovať ako dividendy. Môže to byť tiež dočasná taktika na udržanie spokojnosti súčasného množstva akcionárov a zvýšenie ceny akcií v najbližšej budúcnosti.
Pokiaľ ide o spoločnosť „Y“, nižšia retencia a záporné peňažné toky zdôrazňujú skutočnosť, že významne investovali do futuristických projektov a možno si udržali dostatočný príjem pre budúce príležitosti.
Použitie retenčného pomeru
Niektoré z použití retenčného pomeru
- Je veľmi ľahké ho vypočítať a je vhodný na porovnanie medzi spoločnosťami / sektormi.
- Tento pomer môže spolupracovať s pomerom výplaty dividend pri plánovaní budúcich predstáv firmy.
Kalkulačka
Môžete použiť nasledujúci tento Kalkulačka retenčného pomeru
| Nerozdelený zisk | |
| Čistý príjem | |
| Vzorec retenčného pomeru | |
| Vzorec retenčného pomeru = |
|
|
Vypočítajte pomer retencie v programe Excel
Urobme teraz ten istý príklad vyššie v programe Excel. Toto je veľmi jednoduché. Musíte uviesť dva vstupy dividend a EPS. Výpočet retenčného pomeru môžete ľahko vykonať v poskytnutej šablóne.
Ďalej uvádzame ďalší príklad porovnania dvoch spoločností na lepšie pochopenie:
Túto šablónu retenčného pomeru si môžete stiahnuť tu - šablóna retenčného pomeru Excel.
Záver
Je potrebné pochopiť očakávania investorov a kapitálové požiadavky sa v jednotlivých odvetviach líšia. Porovnanie pomerov plowback teda bude mať zmysel, keď sa bude vyrábať rovnaké odvetvie alebo spoločnosti. Neexistuje žiadna konkrétna skupina, do ktorej by mal retenčný pomer spadať, a skôr ako sa dospeje k záveru o budúcich príležitostiach spoločnosti, je potrebné vziať do úvahy rôzne ďalšie faktory. Malo by sa to považovať len za ukazovateľ možných zámerov spoločnosti.
Video s pomerom retencie
Odporúčané články:
Toto bol sprievodca pomerom retencie. Tu diskutujeme o vzorci na výpočet retenčného pomeru spolu s praktickými príkladmi a jeho použitiach a relevantnosti. Môžete sa tiež pozrieť na tieto články, kde sa dozviete viac o finančnej analýze -
- Vypočítajte pomer výhra / strata
- Porovnanie - Trailing PE vs. Forward PE Ratio
- Druhy majetkovej náhrady
- Vzorec pre pomer rizika
