Čo je Herfindahl-Hirschmanov index?
Herfindahl-Hirschmanov index alebo skóre HHI označuje mieru koncentrácie na trhu a je indikátorom úrovne konkurencie v konkrétnom priemysle. Vzorec indexu HHI pomáha pri analýze a pozorovaní, či je určité odvetvie vysoko koncentrované alebo blízko monopolu, alebo či je okolo neho nejaká úroveň konkurencie. Vypočítava sa tak, že sa najskôr vytvorí druhá mocnina a potom sa spočíta individuálny trhový podiel každej firmy v konkrétnom priemysle alebo na danom trhu.
Index HHI sa môže pohybovať od 0 do 10 000, ak sa použijú celé percentuálne čísla. Podobne sa môže pohybovať od 0 do 1, kde sa podiely na trhu používajú ako zlomky. Napr. Ak existuje iba jedna firma pôsobiaca v priemysle, ktorá má 100% trhový podiel, bola by jej príslušná HHI presne 10 000 alebo 1 a znamenalo by to monopol.
Príklady vysoko koncentrovaných priemyselných odvetví:
- Výroba sódy - Coca-Cola a PepsiCo tvoria viac ako 70% podielu na trhu.
- Osvetlenie a žiarovky - General Electric, Philips a Siemens majú spolu asi 90% podielu na trhu.
Herfindahl-Hirschmanov indexový vzorec
Vzorec pre Herfindahl-Hirschmanov index je:
Herfindahl-Hirschmanov index = s 2 1 + s 2 2 + s 2 3 + s 2 4 +… .s 2 n
Kde,
s n je trhový podiel firmy n.
Ako Herfindahl-Hirschmanov index (HHI) funguje?
Skóre HHI je priamo úmerné koncentrácii na konkrétnom trhu. To znamená, že vyššia hodnota alebo skóre HHI odráža vyššiu koncentráciu v priemysle, a teda odráža menšiu konkurenciu. Podobne, nižšie skóre HHI by znamenalo prítomnosť dobrej konkurencie okolo firiem v priemysle. Hodnota bližšie k 10 000 alebo 1 by znamenala prítomnosť monopolu a hodnota bližšie k 0 by indikovala zdravú konkurenciu a takmer nulovú koncentráciu medzi firmami.
Americké ministerstvo spravodlivosti spolu s mnohými regulačnými orgánmi po celom svete využíva HHI na hodnotenie úrovne koncentrácie na svojich príslušných trhoch, najmä pri fúziách a akvizíciách. Pre zjednodušenie agentúry všeobecne hodnotia koncentráciu podľa nasledujúcich platforiem HHI:
- HHI menej ako 1 500 = konkurenčný trh
- HHI medzi 1 500 a 2 500 = mierne koncentrovaný trh
- HHI rovný alebo väčší ako 2 500 = vysoko koncentrovaný trh
Okrem toho sa predpokladá, že transakcie fúzií, ktoré zvýšia HHI na viac ako 200 bodoch na vysoko koncentrovaných trhoch, pravdepodobne zvýšia podiel na trhu podľa pokynov pre horizontálne fúzie vydaných americkým ministerstvom spravodlivosti a federálnou obchodnou komisiou.
Príklad Herfindahlovho indexu
Poďme pochopiť príklad Herfindahlovho indexu.
Predpokladajme, že v hračkárskom priemysle máme iba štyri firmy a nižšie sú príslušné trhové podiely týchto štyroch firiem:
- Trhový podiel firmy A = 25%
- Trhový podiel firmy B = 35%
- Trhový podiel firmy C = 12%
- Trhový podiel firmy D = 28%
Riešenie:
Výpočet Herfindahl-Hirschmanovho indexu bude -
Herfindahl-Hirschmanov index (HHI) Vzorec = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2
Vzorec Herfindahl-Hirschmanovho indexu (HHI) = 625 + 1 225 + 144 + 784
Herfindahl-Hirschmanov index (HHI) = 2 778
Pretože skóre je vyššie ako 2 500, znamenalo by to, že náš hračkársky priemysel je vysoko koncentrovaný v prírode a zdravá konkurencia nie je viditeľná.
Vyššie uvedenú šablónu programu Excel môžete použiť na podrobný výpočet indexu Herfindahl.
Prečo používať Herfindahl-Hirschmanov index a prečo nie?
Primárnou výhodou HHI je jeho jednoduchý výpočet a menšia závislosť od obrovských zdrojov údajov. Výpočet HHI vyžaduje na vyhodnotenie životaschopnosti iba niekoľko údajov a poskytuje dobrý smer a východiskový bod pre ďalšiu analýzu.
Veľkou nevýhodou HHI je tiež jeho zjednodušujúca povaha. Pretože vzorec je jednoduchý; nepodniká rôzne trhové protivníky a zložitosti, ktoré sú prítomné v dnešnej štruktúre trhu, najmä v oblasti fúzií a akvizícií.
Obmedzenia Herfindahl-Hirschmanovho indexu
Všeobecne možno povedať, že okrem nevýhody jednoduchosti trpí HHI aj rôznymi obmedzeniami, ktoré by zdôrazňovali starostlivé zváženie všetkých pretrvávajúcich faktorov pred jeho uplatnením. To znamená, že HHI nemožno implementovať pre všetky priemyselné odvetvia priamo a môže byť efektívny iba vtedy, keď sa zohľadnia všetky príslušné faktory.
Napríklad sa môže zdať, že firmy majú menší podiel na trhu v konkrétnom priemysle a že sa toto odvetvie môže javiť ako konkurencieschopné, ale tieto firmy by mohli mať dominantné postavenie v konkrétnej geografickej oblasti alebo krajine, čo by nebolo indikatívne pre skóre HHI. Existuje teda obmedzenie definovania rozsahu a trhu, čo robí analýzu a pozorovanie menej efektívnymi. Napríklad americký automobilový priemysel sa môže javiť ako konkurencieschopný s menšou koncentráciou, ale konkrétna firma, povedzme ford, môže mať dominantné postavenie v konkrétnej krajine, povedzme v Južnej Afrike.
Obmedzenie definovania trhu tiež pretrváva v scenári, keď na konkrétnom trhu existuje konkurencia v rámci odvetvia. Konkrétny trh sa napríklad môže javiť ako konkurenčný s analýzou nízkeho skóre HHI. Konkrétna firma však môže mať dominantné postavenie v konkrétnom segmente trhu alebo výrobku, s ktorým firma obchoduje. Napríklad v technologickom priemysle môže byť skóre HHI nízke kvôli dostupnosti mnohých hráčov a so slušnými podielmi na trhu.
Ale konkrétna firma, povedzme Google, môže mať dominantné postavenie v konkrétnom segmente trhu, povedzme vyhľadávači. Prípadne, ak iba definujeme náš rozsah a zameriame sa iba na trh vyhľadávacích strojov, namiesto zovšeobecneného sveta technológií by sme zistili, že Google má významné postavenie na trhu a dominuje v priemysle.
Spodná čiara
Každá ekonomika sa snaží zvýšiť efektívnosť a konkurencieschopnosť svojho všeobecného trhu, aby ktokoľvek, kto chce podnikať, mal prístup k všetkým požadovaným zdrojom. Firmy alebo spoločnosti sa niekedy snažia presadiť svoje dominantné postavenie v priemysle a poškodiť malých alebo priamych hráčov priamo alebo nepriamo, čo ovplyvňuje životné prostredie a odrádza od zdravej konkurencie. Regulačné orgány a strážne psy neustále hľadajú tieto scenáre, ktoré by mohli zvýšiť koncentráciu v akomkoľvek priemysle. Motívom tu nie je odradiť od veľkého podielu firmy na trhu, ale obmedziť niektoré praktiky, ktoré všeobecne ovplyvňujú hospodársku súťaž.
HHI zohľadňuje relatívnu veľkosť firiem na trhu a blíži sa k nule, ak je prítomný veľký počet firiem s relatívne rovnakou veľkosťou. Naopak, ak je na trhu prítomná iba jedna firma, dosiahne maximum 10 000 a naznačuje prítomnosť monopolu. Napriek svojim nevýhodám je HHI veľmi dobrým nástrojom na hodnotenie štruktúry trhu a zisťovanie koncentrácie.
