Rozdiely medzi opciami a opčnými listami
- Opciou je zmluva medzi 2 stranami, ktorá dáva držiteľovi právo, ale nie povinnosť kúpiť alebo predať podkladové aktívum za vopred stanovenú realizačnú cenu a pevný dátum aj v budúcnosti.
- Na druhú stranu, akciový zatykač je podobným spôsobom ako opcia na akcie, pretože dáva právo kúpiť spoločnosť za konkrétnu cenu a dátum. Burzový príkaz však vydáva samotná spoločnosť a na účely transakcie spoločnosť vydáva aj ďalšie nové akcie.
V tomto článku podrobne rozoberáme rozdiely medzi opciami a warrantmi.
Infografiky opcií a záruk
Poďme porozumieť rozdielom medzi opciami a opčnými listami prostredníctvom infografiky.
Opcie vs. Opčné listy - podobnosti
Obidve opcie vs. warranty sú spracované podobným spôsobom a zahŕňajú nasledujúce podobnosti:
- Oba nástroje ponúkajú držiteľom príležitosť zvýšiť svoju angažovanosť a využiť pohyby na burze bez držby aktíva.
- Poskytujú svojim držiteľom právo na nákup konkrétneho množstva hlavného aktíva za pevnú cenu a v stanovený dátum.
- Obidve predstavujú právo a nie nijakú kontrolu nad hlavným majetkom, pokiaľ nebolo uplatnené.
- Faktory ovplyvňujúce hodnotu opcie alebo opčného listu sú rovnaké, ako napríklad cena podkladových akcií, realizačná cena alebo realizačná cena, čas do uplynutia platnosti, implikovaná volatilita a bezriziková úroková sadzba.
- Oba majú z hľadiska ceny rovnaké komponenty, tj skutočnú hodnotu a časovú hodnotu peňazí. Je potrebné poznamenať, že.
- Vnútorná hodnota je rozdiel medzi cenou základného imania a realizačnou alebo realizačnou cenou. Táto hodnota môže byť nulová, ale nikdy záporná.
- Časová hodnota je rozdiel medzi cenou opcie / warrantu a jeho skutočnou hodnotou.
Opcie vs. Opčné listy - rozdiely
Napriek vyššie uvedenému existujú podrobnejšie nasledujúce rozdiely medzi opciami a opčnými listami:
- Možnosťou je dohoda, pri ktorej majú kupujúci právo, nie však povinnosť nakupovať alebo predávať akcie za stanovenú cenu a dátum. Opčný list je naopak nástroj registrovaný s cieľom poskytnúť kupujúcemu právo získať určitý počet akcií k vopred stanovenému dátumu a cenám.
- Možnosťou sú štandardné zmluvy, pri ktorých sa vyžaduje dodržiavanie pravidiel týkajúcich sa splatnosti, trvania, rozsahu zmluvy a realizačnej ceny, zatiaľ čo opčné listy sú cenné papiere (neštandardizované), vďaka čomu sú flexibilné.
- Opcie vydáva burza, napríklad US Chicago Board Options Exchange, zatiaľ čo opčné listy vydáva konkrétna spoločnosť.
- Akciová opcia je nástrojom sekundárneho trhu, keďže obchodovanie sa uskutočňuje medzi investormi, zatiaľ čo opčný list je nástrojom primárneho trhu, pretože je emitovaný samotnou spoločnosťou.
- V prípade obchodovania s opciami predávajúca strana opcie píše, zatiaľ čo v opčných listoch je zodpovedný jediný emitent zodpovedný za ponúkané práva.
- Doba splatnosti sa tiež líši pri opciách do dvoch rokov a zaručuje, že splatnosť je 15 rokov.
- Podkladové aktíva, pokiaľ ide o opcie, sú domáce akcie, dlhopisy a indexy, zatiaľ čo opčné listy musia mať cenné papiere, ako sú meny a medzinárodné akcie.
- Pokiaľ ide o zisk, spoločnosť nezíska žiadny priamy úžitok, ktorý sa nakoniec prenesie na investora. Naopak, otázkou zatykačov je podpora predaja akcií a zabezpečenie proti poklesu hodnoty spoločnosti, čo môže viesť k poklesu ceny akcií spoločnosti.
- Možnosti nezahŕňajú emisiu nových akcií, ale záruky majú za následok riedenie, ktoré vytvára emisiu nových akcií.
- Obchodovanie s opciami zahŕňa dodržiavanie princípov trhu s futures a opčných listov podľa princípu hotovostných trhov.
- Opcie je možné vydať nezávisle, ale opčné listy sa kombinujú s inými nástrojmi, napríklad s dlhopismi.
- Platné daňové pravidlá sa budú líšiť. Možnosti skladu podliehajú pravidlám upravujúcim kompenzačné položky. Opčné listy na druhej strane nemajú kompenzačnú povahu, a preto majú povahu zdanenia.
- Opcie je možné kúpiť / skratovať / zapísať pomocou viacerých obchodných a zaisťovacích stratégií, zatiaľ čo opčné listy sa nedajú ľahko predať. Špekulanti ich vo veľkej miere používajú na výmenu akcií kvôli možnému zaisteniu.
- Maržové hovory sú použiteľné v opciách, pretože na obchodovanie s opciami sa vyžaduje minimálny zostatok, v prípade opčných listov však nie.
Možnosti vs. opčné listy (porovnávacia tabuľka)
| Základ pre porovnanie opcií a opčných listov | MOŽNOSTI | ZÁRUKY |
| Význam | Kupujúci má právo kúpiť alebo predať podkladové aktívum za vopred stanovenú cenu a dátum. | Nástroj, ktorý dáva držiteľovi právo získať určitý počet akcií za vopred určenú cenu a dátum. |
| Príroda | Štandardizovaná zmluva | Neštandardizované zabezpečenie |
| Podkladové aktívum | Domáce akcie, dlhopisy a rôzne indexy | Meny a medzinárodné akcie |
| Vydavateľ | Výmena možností | Vydala konkrétna spoločnosť |
| Vlastníctvo | Zamestnanci | Investori, spoločnosti alebo partneri |
| Podmienky | Stanovené akciovými burzami | Stanovené emitentom |
| Typ výrobkov | Kapitálové a indexové hovory / puty | Rôzne investície zaručené kapitálom a ďalšie obchodné listy s vysokým rizikom / výnosom |
| Dĺžka života | Vlastné imanie - do piatich rokov a
Register - do 18 mesiacov | Medzi 3 mesiacmi - 15 rokmi |
| Riedenie | Nezahŕňa vydanie nových akcií | Výsledky pre riedenie |
Záver
Stručne povedané, oba tieto deriváty sú nevyhnutné pre podniky, ktoré umožňujú investorom zvážiť investície do akcií bez držby cenného papiera. Pred zvážením konečného rozhodnutia z finančného hľadiska je potrebné preskúmať nepatrné podrobnosti oboch nástrojov a zodpovedajúcim spôsobom zvážiť klady a zápory toho istého nástroja. Možnosti možno považovať za sprostredkovateľov kompenzácie, zatiaľ čo warranty sú zamerané na pomoc spoločnosti pri získavaní kapitálu, dlhov alebo majetkových cenných papierov a zlepšovaní obchodov pre investorov. Oba nástroje majú svoju úroveň rizika a investori musia pred ich použitím deriváty starostlivo pochopiť a zvážiť daňové dôsledky.
Musí sa vyhodnotiť ochota investovať do rizika a dlhodobý finančný cieľ investora a podľa toho sa musí postupovať opatrne. Opčné listy sú vysoko spekulatívne a špekulatívne nástroje, a preto je potrebné postupovať opatrne, a naopak, možnosti zahŕňajú menšie riziko s vysokým potenciálom rastu s obmedzenou kapitálovou požiadavkou.
