Čo je Bond Ladder?
Rebríček dlhopisov predstavuje investičný prístup s pevným výnosom, v rámci ktorého je portfólio vrstvené do dlhopisov s rôznou splatnosťou, ako sú dlhodobé, strednodobé a krátkodobé dlhopisy, ktoré pomáhajú riadiť riziko spojené so zmenou úrokových sadzieb, požiadavkami na likviditu a výhodami diverzifikácie.
Investor tu neinvestuje do dlhopisov s iba jedným typom splatnosti, ale do portfólia dlhopisov, ktoré majú rôznu splatnosť, takže keď má pocit, že sú k dispozícii lepšie spôsoby investovania, môže tieto možnosti využiť reinvestovaním peňazí z dlhopisy splatné v tom čase alebo v blízkej budúcnosti do týchto lepších ciest. Jedná sa o metódu neustáleho preskupovania portfólia, aby bolo možné lepšie investovať prostriedky a dosiahnuť požadovaný pomer rizika a výnosu.
Ako vytvoriť stratégiu dlhopisových rebríkov?
Investor môže jednoducho kúpiť dlhopisy s rôznou splatnosťou, aby sa vytvoril rebríček dlhopisov. Investor by však mal mať na pamäti niekoľko vecí:
# 1 - Nepoužívajte Vypočítateľné dlhopisy
Vydavateľ môže emitovať dlhopisy, ktorých splatnosť je možné vyžiadať, podľa harmonogramu výziev, a preto ich zahrnutie do portfólia môže narušiť harmonogram rebríčkov a viesť k predčasnému reinvestičnému riziku. Investor by mal vedieť, že emitent vždy, keď úrokové sadzby klesnú, emitent zatelefonuje dlhopisu, pretože bude schopný opätovne vydať dlh s nižšími nákladmi, a preto bude investor ponechaný v prostredí s nízkou úrokovou sadzbou na opätovné investovanie jeho finančné prostriedky.
# 2 - Vyberte možnosť Stabilné dlhopisy
Investor by sa mal starať o úverový rating dlhopisov, ktoré vkladá do svojho portfólia, a vždy vyhľadávať nedávne zníženia ratingu a vylepšenia vydané rôznymi ratingovými agentúrami, aby pochopil, či sa dlhopis oplatí investovať alebo nie. Čím je kupón vyšší, tým väčšie je riziko spojené s dlhopisom, a preto investor pred investovaním vykoná svoju náležitú starostlivosť, aby nepodstupoval väčšie riziko ako je jeho úroveň tolerancie.
# 3 - Investujte dlhodobo
Laddering je dlhodobá stratégia s častými reinvestíciami, a preto by mal byť jasný investičný cieľ, pretože investované peniaze môžu po dlhodobom pokračovaní stratégie prinášať návratnosť. Investor by mal mať teda možnosť uchovať dostatok finančných prostriedkov oddelene.
Príklad
Predpokladajme, že investor má investovať 100 000 dolárov a kvôli svojej informovanosti o prístupe k dlhopisovým rebríčkom urobil tento investičný režim:
- Predpokladáme, že dlhopisy sa predávajú za nominálnu hodnotu, takže počiatočná investícia je 10 000 dolárov do každého dlhopisu, a keďže ide o odliv peňazí, predstavuje ich záporné číslo
- Všetky dlhopisy poskytujú ročné kupóny a v deň splatnosti spláca istinu
- Dlhopisy s dlhšou splatnosťou platia vyššiu kupónovú sadzbu kvôli väčšiemu úrokovému riziku
- Akonáhle ktorýkoľvek z dlhopisov splatí, sú reinvestované s rôznou splatnosťou podľa súčasného prostredia úrokových sadzieb.
- Vzhľad vyššie uvedeného portfólia je ako rebrík, a preto je táto stratégia tak pomenovaná.
Rozdiel medzi Bond Ladder a Bond ETF
- Povaha diverzifikácie: V dlhopisovom ETF môžu existovať rôzne druhy cenných papierov, ktoré sa líšia podľa splatnosti, priemyselného odvetvia, emitenta atď., Zatiaľ čo rebríček dlhopisov je užší, pretože variácie sú väčšinou vo forme splatnosti.
- Likvidita: S dlhopisovým ETF obchodujte celý deň na burze cenných papierov, a preto máte väčšiu likviditu, investor neinvestuje priamo do dlhopisov, ale do ETF a podobne ako podielový fond môže z ETF vybrať časť svojho majetku. kedykoľvek, avšak v rámci rebríčkov, je investor investovaný do samotných dlhopisov, a preto musí čakať na splatnosť, aby znovu investoval svoje finančné prostriedky, inak by mohol predávať za nižšiu cenu alebo by mohol niesť pokutu za predaj pred splatnosťou.
Môžeme povedať, že rebrík je prístup k domácemu Bond ETF; ETF je však transparentnejší a poskytuje väčšiu flexibilitu z hľadiska likvidity.
Výhody
# 1 - Správa úrokového rizika
- Úrokové riziko nastáva vtedy, keď peňažné toky dlhopisu stále čakajú a má dve zložky, keď sa úrokové sadzby zvyšujú, cena dlhopisu klesá, preto môžeme povedať, že dlhopisy v držbe investora sa stali menej atraktívne, pretože ostatné dlhopisy sú dostupné na trhu, ktorý poskytuje vyššiu úrokovú sadzbu. Preto by súčasný dlhopis mal mať nižšiu cenu. To spôsobí stratu hodnoty dlhopisu.
- Ďalej sa kupóny reinvestujú s nižšou sadzbou, ako môže trh poskytnúť prostredníctvom iných dlhopisov. Tieto riziká sú teda riadené, ak sú v portfóliu k dispozícii dlhopisy s rôznymi splatnosťami. Investor môže splatiť niektoré, ktoré dozrievajú potom alebo v blízkej budúcnosti, a investovať ich do dlhopisu s vyššou výplatou. Dlhopisy s dlhšou splatnosťou môžu zostať nedotknuté, pretože počas životnosti tohto dlhopisu môže dôjsť k reverznému javu a pred splatnosťou sa môžu znova stať atraktívnymi.
# 2 - Správa likvidity
Investor niekedy môže vyžadovať určitý stupeň likvidity, aby bol schopný zaplatiť za svoje budúce ciele, ako je napríklad záloha za vysokoškolské vzdelanie doma alebo dieťaťa a ďalšie ďalšie potreby. Na tento účel si môže investor želať, aby bolo možné krátkodobé dlhopisy v čase týchto potrieb zlikvidovať bez toho, aby za ne musel platiť pokutu. Preto môže byť rebrík dobrým prístupom.
# 3 - Diverzifikácia
Občas môžu mať dlhopisy z jednej finančnej situácie určitú splatnosť, zatiaľ čo iné môžu byť odlišné, a preto môže investovanie do rôznych inštitúcií poskytnúť výhody diverzifikácie, pretože každá finančná inštitúcia má odlišné investičné oblasti, napríklad niektoré sa špecializujú na sektor bývania, iné sú zameraní na energetický sektor, zatiaľ čo iní sú agnostikmi sektoru. Preto je vždy hľadaná určitá úroveň diverzifikácie.
# 4 - Spravujte návrat
V čase počiatočných investícií nemuseli byť dostupné možnosti veľmi priaznivé, pretože ekonomika mohla viac zvýhodňovať akciový sektor a výnosy dlhopisov mohli byť nižšie. Avšak s nižšou toleranciou voči riziku by investor mohol stále investovať do dlhopisov s nízkym výnosom. Po zmene ekonomického cyklu by však mohla nastať situácia, že by úrokové sadzby mohli stúpať, a bol by lepší čas na opätovné investovanie s cieľom dosiahnuť vyššie výnosy. Preto prístup založený na rebríčku umožňuje investorovi tak urobiť bez toho, aby musel znášať pokutu za predčasné ukončenie dlhopisu.
Obmedzenia
# 1 - Lepšie monitorovanie
Je potrebné neustále sledovať zmeny v prostredí úrokových sadzieb, pretože investor musí vedieť, čo by bolo lepšou cestou pre reinvestovanie jeho finančných prostriedkov.
# 2 - Riziko reinvestície
Keď niektoré dlhopisy dozrievajú, na reinvestovanie musí byť k dispozícii lepšia alebo prinajmenšom rovnaká návratnosť investícií. To však nemusí platiť vždy, a preto sa niekedy môže rebríkový prístup vypomstiť.
# 3 - Transakčné náklady
Pretože rebrík si vyžaduje častý nákup a predaj, transakčné náklady sú preto v porovnaní s prístupom bez rebríkov vyššie. Je to však kompromis a súčasť investície.
Záver
- Nakoniec vieme, že rebríček má svoje klady a zápory a tento prístup môže využiť investor, ktorý je ochotný obchodovať s úrokovým rizikom za riziko reinvestície. Vyžaduje si dlhodobý investičný horizont, ktorý prinesie ovocie, a ak je investor schopný na tento prístup vyčleniť nejaké prostriedky, znižuje riziko portfólia a môže byť užitočným spôsobom sporenia na dôchodkový účet.
- Investori, ktorí sú si vedomí finančného prostredia, by sa mali chopiť tejto stratégie alebo rovnako využiť pomoc správcu aktív a vykonať úplnú náležitú starostlivosť o doterajšiu výkonnosť správcu aktív, pretože ide o aktívnejší prístup ako iné stratégie v rámci fixného príjmová doména.
Odporúčaný článok
Toto bol návod na Čo je to Bond Ladder a jeho definícia. Tu diskutujeme o tom, ako vytvoriť stratégiu dlhopisového rebríčka a rozdiel medzi dlhopisovým rebríkom a ETF dlhopisov, spolu s príkladmi, výhodami a obmedzeniami. Viac sa dozviete z nasledujúcich článkov -
- Dlhopis všeobecnej povinnosti
- Ako vypočítať úspory na vysokej škole?
- Riziká dlhopisov
- Význam Yankee Bonds
