Súkromný kapitál vs zaisťovací fond 6 rozdielov, ktoré musíte vedieť!

Rozdiel medzi súkromným kapitálom a hedžovým fondom

Súkromný kapitál možno definovať ako fondy, ktoré investori používajú na získanie verejných spoločností alebo na investovanie do súkromných spoločností. Na druhej strane možno hedžové fondy definovať ako súkromné ​​subjekty, ktoré získavajú prostriedky od investorov a potom ich investujte späť do finančných nástrojov s komplikovaným portfóliom.

Súkromný kapitálový fond sa zvyčajne používa v prípadoch, ako je akvizícia spoločností, rozšírenie spoločnosti alebo na posilnenie súvahy spoločnosti. V oblasti private equity sa investorom, ktorí prejavili záujem o financovanie podnikov, ponúka prospekt na získanie finančných prostriedkov. Zaisťovacie fondy sa vytvárajú ako spoločnosti s ručením obmedzeným na ochranu investorov a manažérov pred veriteľmi, ak sú vôbec v bankrote.

Čo je to súkromný kapitál?

Súkromný kapitál je investičný kapitál investovaný ktorýmkoľvek jednotlivcom s vysokou čistou hodnotou do firmy s cieľom získať majetkové vlastníctvo vo firme. Tieto hlavné mestá nie sú kótované na verejnej burze. Kapitál možno použiť na rozšírenie prevádzkového kapitálu spoločnosti, na posilnenie súvahy alebo na zavedenie nových technológií do spoločnosti na zvýšenie produkcie. Inštitucionálni investori a akreditovaní investori sú významnou súčasťou private equity v každej spoločnosti, pretože majú schopnosť viazať na dlhší čas veľkú sumu peňazí. Súkromný kapitál sa často používa na premenu verejnej spoločnosti na súkromnú.

Čo je hedžový fond?

Hedge Fund je len iný názov pre Investičné partnerstvo. Význam slova „zaistenie“ je chrániť sa pred finančnými stratami; preto sú hedžové fondy na to určené. Aj keď je vždy zahrnutý rizikový faktor, závisí to od návratnosti. Čím väčšie riziko, tým vyššia je návratnosť. Hedge fondy sú alternatívne investície uskutočňované združovaním fondov, ktoré zahŕňajú niekoľko stratégií na dosiahnutie vysokých výnosov pre investora. Zaisťovacie fondy nie sú regulované komisiou pre cenné papiere a burzou a môžu sa v porovnaní s podielovými fondmi použiť na rôzne druhy cenných papierov. Hedgeové fondy pracujú na stratégiách Long-Short, čo znamená investovať do dlhých pozícií, tj. Nakupovať akcie, ako aj do krátkych pozícií, čo znamená predávať akcie pomocou požičaných peňazí a potom ich znova kupovať, keď je cena nízka.

Infografika súkromného kapitálu vs. zaisťovacích fondov

Kľúčové rozdiely medzi súkromným kapitálovým a hedžovým fondom

• Fondy súkromného kapitálu sú investičné fondy, ktoré zvyčajne vlastnia komanditné spoločnosti na nákup a reštrukturalizáciu spoločností, ktoré nie sú verejne obchodovateľné na burze cenných papierov. Naproti tomu zaisťovacie fondy sú súkromne vlastnené a tieto združujú fondy investorov a potom ich znovu investujú do finančných nástrojov, ktoré majú komplikované portfólio.
• Fondy súkromného kapitálu investujú do spoločností, ktoré môžu poskytovať vyššie zisky počas dlhšieho obdobia. Naopak, hedžové fondy sa používajú na investovanie do aktív, ktoré prinášajú dobrú návratnosť investícií alebo návratnosť investícií v kratšom období.
• Investori do súkromných kapitálových fondov majú slobodu investovať fondy podľa potreby, zatiaľ čo v hedžových fondoch budú musieť investovať všetky naraz.
• Fondy súkromného kapitálu sú uzavreté investičné fondy, zatiaľ čo hedžové fondy sú otvorené investičné fondy.
• Fondy súkromného kapitálu nemajú v stanovenom časovom rámci žiadne obmedzenia prevoditeľnosti, zatiaľ čo hedžové fondy majú obmedzenia prevoditeľnosti.
• Fondy súkromného kapitálu sú v porovnaní s hedžovými fondmi menej rizikové.
• Investori do súkromných kapitálových fondov pôsobia ako aktívni účastníci, zatiaľ čo investorom do hedžových fondov patrí pasívny stav.
• Životnosť fondov je zmluvne vymedzená v súkromných kapitálových fondoch, zatiaľ čo v prípade hedžových fondov neexistujú nijaké obmedzenia životnosti fondov.
• Investori do fondov súkromného kapitálu majú vyššiu úroveň kontroly nad operáciami a správou aktív, zatiaľ čo hedžové fondy majú nižšiu úroveň kontroly nad aktívami.

Private Equity vs. Hedge Fund - štrukturálne rozdiely

Private equity patrí do kategórie uzavretých investičných fondov, ktoré sú všeobecne vhodné pre investície, ktoré nie je možné označiť trhom, a ktoré majú na určitú dobu obmedzenú prevoditeľnosť, zatiaľ čo hedžový fond existuje v kategórii tradičných otvorených investícií fondy, ktoré sú všeobecne vhodné pre investičné nástroje, ktoré majú zavedený obchodný trh. Neexistujú žiadne obmedzenia týkajúce sa prenosnosti; to znamená, že aktíva sú k dispozícii na to, aby sa dali ľahko označiť na trhu.

Keď hovoríme o tomto termíne, hedžové fondy nemajú žiadne konkrétne obdobie, zatiaľ čo Private equity má obdobie 10 až 12 rokov, ktoré môže manažér / GP subjekt so súhlasom všetkých investorov ďalej predĺžiť.

Kedy musíte uvoľniť peniaze?

V prípade súkromného kapitálu nemusíte okamžite investovať peniaze zo svojho účtu; namiesto toho sa musíte zaviazať, že v blízkej budúcnosti budete musieť splatiť kapitál za všetky obchody, ktoré urobí správca portfólia na súkromnom trhu.

Neexistuje pevne stanovená doba, do ktorej je možné zavolať na vaše peniaze, zatiaľ čo v prípade hedžových fondov musíte okamžite uvoľniť viazanú sumu zo svojich úspor. Táto suma sa investuje do obchodovateľných cenných papierov, s ktorými sa obchoduje v reálnom čase.

Meranie a realizácia výkonu

Výkonnosť súkromného kapitálu sa meria ako interná miera návratnosti (IRR) a pre súkromný kapitál sa zvyčajne vzťahuje minimálna prekážková sadzba. Zatiaľ čo v hedžových fondoch sú výnosy okamžité a niekedy kvôli získaniu ďalších stimulačných poplatkov sa výkonnosť meria podľa referenčnej hodnoty.

Realizácia výkonnosti v prípade súkromného kapitálového majetku je zvyčajne po dosiahnutí prekážkovej sadzby a súkromný kapitál v prvých rokoch vykazuje väčšinou negatívny výkon. Výkonnosť hedžových fondov sa realizuje nepretržite pri investovaní aktív.

Pridelenia a distribúcie

Medzi súkromným kapitálom a hedžovými fondmi existujú určité významné rozdiely, pokiaľ ide o rozdelenie a rozdelenie fondu medzi investorov a správcov fondov. V súkromnom kapitále pokračuje distribúcia likvidácie portfólia, kým investor nezíska sumu, ktorú investoval, a niekedy sa dostavia aj „preferované výnosy“, ktoré sa počítajú ako určité percento z výšky vkladu investora, ktoré sa ďalej distribuuje medzi investorov a správcu fondu, zvyčajne , v pomere 80-20. Investor hedžového fondu nikdy nezíska späť investovanú sumu, kým z nejakých dôvodov fond neskončí, alebo kým z fondov zámerne nevystúpi.

Porovnanie poplatkov

Poplatky za súkromný kapitál sa hodnotia na základe niekoľkých predpokladov, ako napríklad investičné obdobie, životnosť fondu, priemerná doba držby, percentuálny výnos a maximálny percentuálny podiel financovania. Poplatky za súkromný kapitál sú dvojstupňové. Tier 1 predstavuje ročný poplatok vo výške 1,5% z viazaných investícií počas prvých piatich rokov a potom 1,0% po piatich rokoch.

Najbežnejšia štruktúra poplatkov pre fond Hedge je 1,5% poplatok za správu a 20% poplatok podľa výkonnosti. Hedge fond zvyčajne zarába výkonnostné poplatky za prvý dolár zisku. Naproti tomu výkonnostné poplatky v súkromnom kapitáli sa nezískavajú, kým investor nedosiahne cieľ preferovanej návratnosti. Dôvod nižších poplatkov je preferovaný výnos z private equity.

Oba existujú na to, aby zarobili peniaze z investícií, a do oboch možností financovania je zahrnutý vysoko rizikový faktor. Je zásadné posúdiť rozdiely medzi nimi a podľa toho zvoliť.

Porovnávacia tabuľka

Základ pre porovnanie		Fondy súkromného kapitálu		Zabezpečovacie fondy
Definícia		Fondy súkromného kapitálu sú fondy, ktoré používajú investori na investovanie do súkromných subjektov alebo na získanie subjektov, ktoré sú verejne zaregistrované na burze cenných papierov.		Hedge fondy sú o tom, že súkromné ​​spoločnosti s ručením obmedzeným získavajú prostriedky od investorov a potom ich opätovne investujú do finančných nástrojov, ktoré majú rizikové portfólio.
Časový rámec vzhľadom na investície		Súkromné ​​kapitálové fondy sa zameriavajú na investovanie do spoločností, ktoré sú dostatočne schopné ponúknuť významné výnosy za dlhšie časové obdobie. Inými slovami, fondy súkromného kapitálu investujú do portfólií, ktoré môžu prinášať návratnosť za dlhšie obdobie.		Hedge fondy sa zameriavajú na investovanie do spoločností, ktoré sú schopné v blízkej dobe ponúknuť značné zisky z návratnosti investícií (ROI). Inými slovami, hedžové fondy sa snažia investovať do portfólií, ktoré môžu priniesť návratnosť v kratšom časovom období.
Obmedzenia prenosnosti		Fondy súkromného kapitálu sú uzavreté investičné fondy, ktoré majú obmedzenia týkajúce sa prevoditeľnosti. Tieto obmedzenia sú však uplatniteľné iba na určité časové obdobie.		Hedge fondy sú otvorené investičné fondy, ktoré v skutočnosti nemajú nijaké obmedzenie prevoditeľnosti.
Kapitálová investícia		Investori, ktorí sa rozhodnú pre fondy súkromného kapitálu, budú musieť investovať kapitál kedykoľvek a kedykoľvek budú vyzvaní.		Investori, ktorí sa rozhodnú pre hedžové fondy, budú musieť investovať iba jednorazovo.
Úroveň rizík		Fondy súkromného kapitálu sú v porovnaní s hedžovými fondmi menej rizikové.		Hedge fondy nesú vyššiu úroveň rizík, pretože tieto kladú väčší dôraz na dosahovanie obrovských výnosov a to tiež v kratšom časovom období.
Dane		Zisky získané v súkromných kapitálových fondoch nepodliehajú daňovým sadzbám.		Zisky získané v hedžových fondoch podliehajú daniam.
Úroveň kontroly nad aktívami		Fondy súkromného kapitálu majú vyššiu úroveň kontroly a vplyvu na správu a prevádzku aktív. Investori súkromného kapitálového fondu sa môžu aktívne podieľať na zmene obchodných stratégií, implementácii riadenia a iniciovaní prevádzkových zlepšení.		Zabezpečovacie fondy majú nižšiu úroveň kontroly nad aktívami a takisto nemajú hlasovacie právomoci. Je to tak kvôli skutočnosti, že hedžové fondy sú zvyčajne menšinovými investormi, ktorí majú malú alebo nulovú kontrolu nad investíciami.
Termín		V súkromnom kapitále je život fondov zmluvne vymedzený.		V hedžových fondoch existuje nulové obmedzenie životnosti fondov.
Vklad sa koná		Malé podiely v spoločnostiach, ktoré sú verejne obchodovateľné na burze cenných papierov;		Významné podiely v spoločnostiach, ktoré sú pevne držané;
Spravovacie poplatky		1 až 2 percentá aktív, ktoré sa aktívne spravujú;		1 až 2 percentá aktív, ktoré sa spravujú;
Investičný horizont		Spravidla sú dlhodobé.		Zabezpečovacie fondy sú spravidla krátkodobé.
Úroveň účasti		Investori sú aktívnymi účastníkmi private equity fondu.		Investori majú pasívny status v hedžovom fonde.

Záver

Ako už z názvu vyplýva, zo súkromných kapitálových fondov vyplýva, že ide o investovanie do súkromných spoločností prostredníctvom priamych investícií alebo fondov, zatiaľ čo v hedžových fondoch sa môžu investori rozhodnúť investovať a obchodovať s rôznymi druhmi finančných cenných papierov a trhov prostredníctvom pákového efektu alebo krátkeho predaja . Miera rizík v hedžových fondoch je oveľa vyššia v porovnaní s fondmi súkromného kapitálu. Výnosy zo súkromných kapitálových fondov sú oslobodené od dane, zatiaľ čo výnosy zo zabezpečovacích fondov sú upravené o dane.