Čo je dlhopisový fond?
Dlhopisový fond, tiež známy ako dlhový fond alebo príjmový fond, je podielový fond, ktorý investuje do dlhopisov a iných dlhových cenných papierov s pravidelnou dividendou a na rozdiel od jednotlivých dlhopisov v skutočnosti nemá žiadny dátum splatnosti. V zásade združuje peniaze investorov s cieľom generovať ich príjmom investovaním do hlavne cenných papierov s pevným výnosom, ako sú štátne cenné papiere, dlhopisy, obligácie, dlhové cenné papiere, pevné vklady atď.
Tieto fondy zvyčajne investujú do:
- Krátkodobé investície - pre investorov s investičným horizontom menej ako jeden rok.
- Strednodobé až dlhodobé investície - pre tých investorov s investičným horizontom 3 a viac rokov.
- Vládne cenné papiere - pre investorov, ktorí nemajú chuť na riziko zlyhania, a preto sa považujú za najbezpečnejšie.
- Dlhopisy majú krátkodobé a dlhodobé splatnosti, známe tiež ako dynamické dlhopisové fondy.
Ako funguje dlhopisový fond?
- Po združení finančných prostriedkov investorov zodpovedný manažér fondu investuje všetky takto získané prostriedky do cenných papierov s pevným výnosom, dlhopisov atď., Ako je uvedené vyššie, v závislosti od typu investorov, ktorí združenie tvoria. Zvyčajne sa investuje do zavedených inštitúcií s vysokým úverovým hodnotením.
- Hlavným cieľom fondu je optimalizovať výnosy a príjmy a minimalizovať kreditné riziko a riziko zlyhania splátok istiny a tiež úrokov.
- Pre investorov dlhopisových fondov existujú hlavne dva zdroje príjmu. Prvým je zhodnotenie kapitálu, ktorým je zvýšenie hodnoty čistého majetku v určitom čase.
Druhým zdrojom príjmu sú dividendové príjmy. Dividenda sa vypláca v určitých časových intervaloch, ktoré závisia od dostupných prebytkov.
Príklad
Zoberme si príklad korporátneho dlhopisového fondu HDFC s indexom korporátnych dlhopisov NIFTY ako referenčnej hodnoty pre fond. Navrhované investičné obdobie dlhopisu je 6 - 12 mesiacov. Išlo by o otvorený systém investujúci do mierne rizikových dlhopisov. Investičný model by bol dobre diverzifikovaný, napríklad pri investovaní 80% z objemu fondu, prinajmenšom do dlhopisov s úverovým ratingom AAA a vyšším.
Cieľom týchto fondov by bolo generovanie príjmu a očakávanie zhodnotenia kapitálu prostredníctvom takýchto investičných vzorcov.
Druhy dlhopisových fondov
# 1 - Podnikové dlhopisy
Tieto typy fondov investujú do podnikových dlhopisov. Mnoho ďalších klasifikácií závisí od ochoty riskovať a rôznorodosti investičného stupňa (na základe úverového ratingu).
# 2 - Štátne dlhopisy
Sú najbezpečnejším typom fondov, pretože existuje štátna záruka.
# 3 - Väzby mestských a miestnych úradov
Investície do dlhopisov vydaných vládami štátov, miestnymi orgánmi, obecnými úradmi atď. Budú mať za následok oslobodenie od dane.
Rozdiely medzi dlhopismi a dlhopisovými fondmi
| Bod rozdielu | Dlhopisy | Dlhopisové fondy | ||
| Miera záujmu | Fixná úroková sadzba za predpokladu, že dlhopisy sú držané do splatnosti a emitent neplní svoje záväzky. | Presnú efektívnu úrokovú mieru je často ťažké určiť, pretože nad procesom investovania je menšia kontrola. | ||
| Diverzifikácia | Ťažko | Investuje do dlhopisov diverzifikovaným spôsobom. | ||
| Náklady | Pomerne nákladnejšie. | Investovanie do týchto fondov je oveľa lacnejšie ako nákup jednotlivých dlhopisov. | ||
| Kontrola nad splatnosťou | Dlhopisy majú pevný dátum splatnosti. | Neexistuje konkrétny dátum, kedy sú fondy splatné, a investori by dostali to, čo investovali. Má svoju cenu a dá sa predať kedykoľvek. |
Výhody
- Z pohľadu investora sú to v porovnaní s dlhopismi lukratívne, pretože je ľahšie sa zapojiť do dlhopisových fondov ako iba do jednotlivých dlhopisov.
- Transakčné náklady nemusia byť zaplatené také vysoké ako v prípade jednotlivých dlhopisov.
- Pretože je tento fond konglomerátom mnohých dlhopisov, v prípade zlyhania platby jedným druhom dlhopisu by bol dopad menší.
- Ďalšou výhodou je diverzifikácia, pri ktorej by do portfólia bola diverzifikovaná aj nižšia investícia, čo v jednotlivých fondoch nie je možné.
- Aj keď neexistuje žiadny konkrétny dátum splatnosti, investor môže kedykoľvek vybrať prostredníctvom prijatia čistej hodnoty aktív (NAV).
- Z tohto dôvodu niektorí odborníci spravujú a spravujú portfólio, ktoré portfólio neustále analyzuje.
- Príjem z dlhopisov sa automaticky reinvestuje a hodnota fondov sa tak neustále zhodnocuje.
Nevýhody
- Dlhopisové fondy, podobne ako dlhopisy, reagujú na úrokové sadzby prevládajúce na trhu. Nižšia sadzba na trhu zvyšuje dopyt po dlhopisoch, a preto rastie cena dlhopisu. Naopak, ak by úroková sadzba stúpala, dopyt by klesal.
- Štruktúra poplatkov závisí od spoločnosti podielových fondov, ich špecializácie na konkrétny produkt a ich predpisov.
- Výplaty dividend sú na rozdiel od jednotlivých splátok úrokov z dlhopisov variabilné.
- Nemusí to byť vždy otvorené pre všetkých investorov. Po dosiahnutí prahovej hodnoty alebo podľa rozhodnutia správcu fondu môžu uzavrieť fond pre nových investorov.
Záver
- Jedná sa o produkty ponúkané ako ULIP podielové fondy združením všetkých finančných prostriedkov investorov. Môžu byť upravené podľa potrieb investorov. Sú vhodné pre dlhodobé ciele investorov. Je to vhodné aj pre investorov, ktorí sa usilujú o diverzifikáciu.
- Výnosy sú zvyčajne vyššie ako nástroje peňažného trhu a sadzby vkladov. Sú vysoko likvidné a investor ich môže kedykoľvek predať, hoci kolísanie NAV by sa mohlo javiť ako neúspech.
- Ak sa teda zdá, že špecializovaný poplatok nie je veľkým problémom, sú najvhodnejšie pre investorov, ktorí hľadajú strednodobý a dlhodobý príjem, a pre tých, ktorí hľadajú primerane stabilnú mieru návratnosti so stredným rizikom.
V prípade akýchkoľvek pochybností by sa investori mali o vhodnosti produktu poradiť s finančným poradcom.
