Čo je zisk na akciu (EPS)?
Earnings Per Share (EPS) je dôležitá finančná metrika, ktorá sa počíta vydelením celkových výnosov alebo celkových čistých výnosov celkovým počtom akcií v obehu a používajú ju investori na meranie výkonnosti a ziskovosti spoločnosti pred investovaním, čím vyšší je EPS tým výnosnejšia je spoločnosť.
Vysvetlenie
- Vykazuje sa iba za akcie kmeňových akcií
- Od verejne neobchodovaných spoločností sa nevyžaduje, aby zverejňovali výpočty EPS
- Poskytuje pohľad do bežných akcionárov na:
- Budúca výplata dividend
- Hodnota ich podielov
Keď analyzujete finančné zdravie spoločnosti, je to prvé opatrenie, ktoré možno budete chcieť skontrolovať jej ziskovosť. Časť zisku spoločnosti alokovaná na každý nesplatený podiel na kmeňových akciách je známa ako EPS. Aj keď je jeho interpretácia pomerne ľahká, výpočet nie je taký jednoduchý. Pozrime sa napríklad na plán príjmov spoločnosti Colgate Palmolive Earnings Per Share.
zdroj - podania Colgate 10K
Poznamenávame, že existujú dve variácie - základný a zriedený EPS v Colgate . Upozorňujeme tiež, že opcie na akcie a obmedzené jednotky akcií ovplyvňujú celkový počet akcií v obehu. Ak je to v tejto fáze mierne mätúce, nemusíte sa obávať; základ na EPS pokrýva základné informácie a potom vás prevedie na pokročilú úroveň zisku na akciu.
Jednoduchá vs. zložitá kapitálová štruktúra
Kapitálová štruktúra spoločnosti je jednoduchá, ak pozostáva iba z kmeňových akcií alebo neobsahuje žiadne potenciálne kmeňové akcie, ktoré by pri konverzii alebo uplatnení mohli oslabiť zisk na jednu akciu. Spoločnostiam s jednoduchou kapitálovou štruktúrou stačí vykázať základný vzorec EPS.
Zložitá štruktúra kapitálu má cenné papiere, ktoré by mohli mať rozriedenie zisk na kmeňovú akciu. Odteraz myslite na riediaci efekt ako tie cenné papiere, ktoré znižujú zisk na akciu.
- Komplexná kapitálová štruktúra má potenciálne riediace cenné papiere, ako sú konvertibilné cenné papiere, opcie alebo opčné listy.
- Spoločnosti so zložitou kapitálovou štruktúrou musia vykazovať základné aj zriedené výpočty EPS.
- Výpočet zriedeného EPS podľa zložitej kapitálovej štruktúry umožňuje investorom vidieť nepriaznivý vplyv na EPS, ak sa všetky zriedené cenné papiere premenia na kmeňové akcie.
Pozrime sa v tejto súvislosti opäť na príklad spoločnosti Colgate. Colgate má zložitú kapitálovú štruktúru - Prečo? Dôvodom je, že ich kapitálová štruktúra obsahuje akciové opcie a obmedzujúce akciové jednotky, ktoré môžu zvýšiť počet akcií v obehu (menovateľ). Ak sa počet nesplatených akcií zvýši, potom sa EPS zníži. Upozorňujeme, že v prípade spoločnosti Colgate je počet akcií, ktoré sa zvýšia v dôsledku akciových opcií a obmedzených akciových jednotiek, pre rok 2014 9,1 milióna.
zdroj - podania Colgate 10K
Vzorec zisku na akciu
Základný vzorec EPS nezohľadňuje účinok akýchkoľvek riediacich cenných papierov. Tu používame skutočný zisk a skutočný počet vydaných kmeňových akcií.
Výpočet EPS v jednoduchej kapitálovej štruktúre je nasledovný
Preferované dividendy v tomto roku sa odčítajú od čistého príjmu, pretože EPS sa týka ziskov dostupných pre spoločného akcionára. Kmeňové dividendy z akcií sa neodpočítavajú od čistého príjmu.
Pretože sa počet kmeňových akcií v obehu môže v priebehu roka meniť, na výpočet EPS sa používa vážený priemer. Vážený priemer počtu kmeňových akcií je počet akcií v obehu v priebehu roka vážený časťou roku, v ktorej boli v obehu. Analytici musia nájsť ekvivalentný počet celých akcií v obehu za rok.
Tri kroky na výpočet váženého priemerného počtu kmeňových akcií v obehu:
Zistite počiatočný stav kmeňových akcií a zmeny v kmeňových akciách v priebehu roka.
Pri každej zmene v spoločných podieloch:
- Krok 1 - Vypočítajte počet akcií v obehu po každej zmene kmeňových akcií. Vydaním nových akcií sa zvyšuje počet akcií v obehu. Spätný nákup akcií znižuje počet akcií v obehu.
- Krok 2 - Vážte podiely v obehu podľa časti roka medzi touto zmenou a ďalšou zmenou: váha = dni v obehu / 365 = mesiace v obehu / 12
- Krok 3 - Sčítajte a vypočítajte vážený priemerný počet kmeňových akcií v obehu.
Príklady výpočtu EPS
Príklad č
Zoberme si praktický príklad na ilustráciu vzorca zisk na akciu.
Spoločnosť Hit Technology Inc. má nasledujúce informácie -
- Čistý príjem na konci roka 2017 - 450 000 dolárov
- Preferované dividendy vyplatené v roku 2017 - 30 000 dolárov
- Na začiatku roka 2017 bolo kmeňových akcií v obehu 50 000 akcií. V polovici roka spoločnosť Hit Technology Inc. vydala ďalších 40 000 kmeňových akcií.
Zistite zisk na akciu spoločnosti Hit Technology Inc.
V príklade poznáme čistý príjem a preferované dividendy. To znamená, že poznáme všetky informácie potrebné pre čitateľa. Vážený priemer kmeňových akcií v obehu však nepoznáme; pretože to musíme vypočítať z uvedených údajov.
Najprv vypočítajme vážený priemer počtu kmeňových akcií v obehu.
Hovorí sa, že na začiatku roka mala firma 50 000 kmeňových akcií. A uprostred bolo vydaných 40 000 nových kmeňových akcií. To znamená, že môžeme uvažovať o 50 000 akciách za celý rok a 40 000 akciách za posledných 6 mesiacov.
Tu je výpočet -
- Vážený priemerný počet kmeňových akcií = (50 000 * 1) + (40 000 * 0,5) = 50 000 + 20 000 = 70 000 akcií.
Teraz zistíme vzorec EPS -
- Vzorec EPS = (čistý príjem - preferované dividendy) / vážený priemerný počet kmeňových akcií
- Alebo Vzorec EPS = (450 000 - 30 000 dolárov) / 70 000
- Alebo EPS = 420 000/70 000 dolárov = 6 dolárov na akciu.
Príklad č
Vezmime si príklad spoločnosti Colgate z vyššie uvedeného príkladu, čistý príjem (2013) pripadajúci na bežných akcionárov je 2 241 miliónov dolárov a kmeňové akcie v obehu sú 930,8 milióna. Výpočet EPS spoločnosti Colgate na rok 2014 je 2 241 930,8 USD = 2,41 USD
zdroj - podania Colgate 10K
Príklad č
Čistý príjem spoločnosti Albatross Inc 2007 - 1 000 000 dolárov. Ďalšie údaje sú uvedené nižšie
- 100 000 akcií triedy A uprednostnilo kumulatívne akcie, výška dividendy 2,00 USD / akcia
- 50 000 akcií triedy B uprednostnilo nekumulatívne akcie, výška dividendy 1,50 USD / akcia
- V aktuálnom roku nie je deklarovaná ani vyplatená žiadna dividenda
Aký bude čitateľ základného EPS pre Albatross Inc?
Čitateľ EPS = Čistý príjem - preferované dividendy
Výpočet váženého priemerného počtu akcií
Vážený priemerný počet akcií sa počíta takto -
Vplyv dividend na akcie a rozdelenia akcií
Pri výpočtoch sa vážený priemer počtu akcií, dividend z akcií a rozdelenia akcií mení iba v merných jednotkách, nie v zmenách vlastníctva výnosov. Akciová dividenda alebo rozdelení akcionári).
Ak dôjde k dividende alebo rozdeleniu akcií, výpočet váženého priemerného počtu akcií si vyžaduje prepočítanie akcií v obehu pred dividendou alebo rozdelením akcií. Nie je vážený časťou roka po dividende alebo rozdelení akcií.
Pred začatím troch krokov výpočtu váženého priemeru sú konkrétne nasledujúce čísla prepočítané tak, aby odrážali účinky dividendy / rozdelenia akcií:
Počiatočný stav nesplatených akcií;
- Všetky emisie alebo nákupy akcií pred dividendou alebo rozdelením akcií;
- Akcie vydané alebo zakúpené po dátume dividendy alebo rozdelenia akcií sa nevymenúvajú.
Ak dôjde k dividende alebo rozdeleniu akcií po konci roka, ale pred vydaním účtovnej závierky, je potrebné prepočítať vážený priemerný počet akcií v obehu za rok (a za akékoľvek ďalšie roky uvedené v porovnávacom formulári).
Vplyv rozdelenia akcií a dividend z akcií
Vypočítajte vážený priemer počtu akcií pre nasledujúce -
Vážený priemerný počet akcií sa počíta takto -
Colgate's Stock Dividends -
V dôsledku roku 2013 sa spätne upravili všetky historické údaje o rozdelení akcií a počty akcií v obehu. V roku 2012 boli nesplatené akcie 476,1 milióna a kvôli rozdeleniu akcií dva na jedného sa takmer zdvojnásobili až na 930,8 milióna.
zdroj - podania Colgate 10K
Ako súvisí zisk na akciu s akciovými trhmi
Zárobok predstavuje ziskovosť spoločnosti a považuje sa za najdôležitejší ukazovateľ finančného zdravia spoločnosti. Zisk verejne obchodovateľné spoločnosti vykazujú štyrikrát ročne. Upozorňujeme, že analytici a investori z prieskumu sledujú túto sezónu ziskov. Rastúce výnosy alebo EPS sú mierou skvelého výkonu spoločnosti a svojím spôsobom mierou návratnosti investora. V skutočnosti je spoločnosť EPS priamo na akciové trhy podľa široko sledovaného pomeru Wallstreet PE Multiple alebo Price / EPS. Čím nižší je PE násobok v porovnaní s priemerným PE v priemysle, tým je to lepšie z hľadiska investícií a ocenení. Ceny akcií prudko reagujú na štvrťročné zisky kvôli rovnakému spojeniu. Napríklad nižšie je uvedený pohyb cien akcií spoločnosti Blackberry Ltd po správe o štvrťročných výnosoch.Všimnite si prudký pohyb cien akcií. Viac informácií o hodnote podniku a hodnote majetku sa dozviete tu
zdroj - Reuters
Zisk na akciu (EPS)
Ďalšie zdroje, ktoré by sa vám mohli páčiť
Tento článok bol návodom na to, čo je zisk na akciu. Tu sa naučíme, ako vypočítať základné eps s váženým priemerom akcií, rozdelením akcií a dividendami z akcií spolu s praktickými príkladmi. Viac sa môžete dozvedieť aj z nasledujúcich článkov o Akciách
- Zriedený vzorec EPS Kalkulácia
- Čo je vzorec účtovnej hodnoty na akciu?
- Vzorec na dividendy na akciu
Čo ďalej?
Ak ste sa dozvedeli niečo nové alebo sa vám príspevok páčil, zanechajte prosím komentár nižšie. Daj mi vedieť čo si myslíš. Veľká vďaka a buďte opatrní. Šťastné učenie!
