Čo je miera rastu dividend?
Miera rastu dividend je miera rastu dividend za predchádzajúci rok; ak je dividenda roku 2018 2 doláre na akciu a dividenda roku 2019 3 doláre na akciu, potom bude dividenda dosahovať rast 50%.
Aj keď sa zvyčajne počíta na ročnom základe, v prípade potreby sa dá vypočítať aj štvrťročne alebo mesačne. Môže sa vypočítať (pomocou aritmetického priemeru) pridaním dostupných historických rýchlostí rastu a následným vydelením výsledku počtom zodpovedajúcich období.
Vzorec miery dividendy
Vzorec (pomocou aritmetického priemeru) = (G 1 + G 2 +… + G n ) / nkde
- G i = rast dividendy v i. Roku ,
- n = počet období
Môže sa vypočítať pomocou metódy zloženej rýchlosti rastu pomocou počiatočnej dividendy a konečnej dividendy a počtu období medzi dividendami.
Vzorec využívajúci zložený rast) = (D n / D 0 ) 1 / n - 1kde
- D n = konečná dividenda
- D 0 = počiatočná dividenda
- n = počet období
Vysvetlenie
Vzorec využívajúci aritmetický priemer možno vypočítať pomocou nasledujúcich krokov:
Krok 1: Najskôr zhromaždite všetok historický rast dividend spoločnosti a spočítajte ich všetky. Bude ľahko dostupný z výročnej správy spoločnosti. Periodický rast dividendy je možné vypočítať tak, že sa súčasná periodická dividenda D i vydelí poslednou periodickou dividendou D i-1 a od výsledku sa odpočíta, potom sa vyjadrí v percentách. Označuje ju G i .
G i = (D i / D i-1) - 1
Krok 2: Ďalej určite počet období, za ktoré boli zhromaždené historické miery rastu, a je označený číslom n.
Krok 3: Nakoniec vzorec pre mieru rastu dividend možno odvodiť vydelením súčtu historických rastov dividend číslom č. období, ako je uvedené nižšie.
Miera rastu dividendy = (G 1 + G 2 +… + G n ) / n
Vzorec pomocou výpočtu zloženej metódy je možné vykonať pomocou nasledujúcich krokov:
Krok 1: Najskôr určte počiatočnú dividendu z minulej výročnej správy a konečnú dividendu z nedávnej výročnej správy. Počiatočná dividenda a konečná dividenda je označený D 0 a D n, v danom poradí.
Krok 2: Ďalej určite počet období medzi počiatočným obdobím dividend a nedávnym obdobím dividend a bude označený číslom n.
Krok 3: Nakoniec je možné odvodiť výpočet rastu dividendy vydelením konečnej dividendy počiatočnou dividendou a následným pozdvihnutím výsledku na mocnosť recipročnej hodnoty č. periód a jednu od nej odpočítať, ako je uvedené nižšie.
Vzorec rýchlosti rastu dividendy = (D n / D 0 ) 1 / n - 1
Vypočítajte mieru rastu dividend
Zoberme si príklad z histórie dividend spoločnosti Apple Inc. za posledných päť finančných rokov počnúc rokom 2014.
Vzhľadom na to,
- Konečná dividenda, D 2018 = 2,72 USD
- Počiatočná dividenda, D 2014 = 1,82 USD
- Počet období, n = 2018 - 2014 = 4 roky
Určte rast dividendy na základe uvedených informácií pomocou nasledujúcich metód.
- Aritmetický priemerný vzorec
- Zložená metóda rastu
Ďalej sú uvedené údaje pre výpočet dividendového rastu (pomocou metódy aritmetického priemeru a kombinovaného rastu) spoločnosti Apple Inc.
Podľa otázky,
- Rast dividend v roku 2015, G 2015 = ((1,98 USD / 1,82 USD) - 1) * 100% = 8,79%
- Rast dividend v roku 2016, G 2016 = ((2,18 USD / 1,98 USD) - 1) * 100% = 10,10%
- Rast dividend v roku 2017, G 2017 = ((2,40 USD / 2,18 USD) - 1) * 100% = 10,09%
- Rast dividend v roku 2018, G 2018 = ((2,72 USD / 2,40 USD) - 1) * 100% = 13,33%
Teraz nie. období, n = 2018 - 2014
= 4 roky
Preto možno anualizovaný rast dividend pomocou metódy aritmetického priemeru vypočítať ako,
Miera rastu dividend = (G 2015 + G 2016 + G 2017 + G 2018 ) / n
= (8,79% + 10,10% + 10,09% + 13,33%) / 4
Rast dividend = 10,58%
Preto bude výpočet anualizovanej rýchlosti rastu dividend pomocou metódy zloženého rastu
Vzorec miery dividendy = ((D 2018 / D 2014 ) 1 / n - 1) * 100%
= ((2,72 USD / 1,82 USD) 1/4 - 1) * 100%
Rast dividend (zložený rast) = 10,57%
Z prípadu histórie dividend spoločnosti Apple Inc. je zrejmé, že miera rastu dividend vypočítaná ktoroukoľvek z týchto dvoch metód poskytuje približne rovnaké výsledky.
Relevantnosť a použitie
Z pohľadu investora je dôležité porozumieť tomuto konceptu, aby bolo možné zhodnotiť príjmy z investovania do akcií. Napríklad silná história rastu dividend by mohla naznačovať pravdepodobný budúci rast dividend, čo je známkou dlhodobej ziskovosti akcií. Finančný používateľ môže ďalej na výpočet rastu dividendy použiť akýkoľvek interval. Tento koncept je tiež nevyhnutný, pretože sa primárne používa v modeli diskontovania dividend, ktorý nachádza široké uplatnenie pri určovaní cien cenných papierov.
Túto šablónu programu Excel si môžete stiahnuť tu - Šablóna programu Excel na mieru rastu dividend
