Čo sú zásoby ružových listov?
Ružové listy sú akcie, s ktorými sa nedá obchodovať na burzách ako NYSE / NASDAQ, a to môže mať niekoľko dôvodov - nemajú dostatok kapitálu na to, aby mohli byť zverejnené, alebo nemá zmysel, aby boli zverejňované nad malým kapitálom. majú v úmysle upozorniť, alebo sa strategicky rozhodli nezverejniť kvôli kontrole, ktorú do nich vložili regulačné rady.
O tom, či by mali byť povolené, alebo nie, sa vedie veľká debata. Aby sme videli, ako celkovo ovplyvňujú investovanie a hospodárstvo, podrobne sa pozrieme na to, čo sú, ako fungujú a ako konajú.
Ako fungujú?
Ružové listy fungujú na rovnakých alebo podobných princípoch ako generické zásoby. Základnou myšlienkou je, že dopyt sa stretáva s ponukou a ceny sa zodpovedajúcim spôsobom menia. Akcie sa začnú obchodovať za určitú cenu a nízky dopyt alebo vysoká ponuka posúva ceny smerom dole v malých kliešťoch (kliešte sú minimálnym množstvom, ktorým sa môže cena akcie pohybovať). Vysoký dopyt a nízka ponuka tlačia ceny nahor. K transakcii dôjde, keď sa dopytová cena rovná ponukovej cene. Existuje však niekoľko hlavných rozdielov medzi tým, ako pôsobia regulované zásoby a ružové listy.
- Nie sú regulované a nevzťahujú sa na garanciu vlády ani audity obchodných spoločností založených na IPO.
- Trh s akciami ružového plechu je v porovnaní s trhom akciových trhov založených na IPO malý.
- Poplatky za transakcie sú v porovnaní s cenami na akciových trhoch dosť vysoké, najmä preto, že dopyt a ponuka sú nízke a prevádzkové náklady sú vysoké.
- Neexistujú žiadne finančné štandardy, ktoré by sa mali dodržiavať, a spoločnosť nemusí nič zverejňovať. Akékoľvek zverejnenie zostáva predmetom zamýšľaného majiteľa podrobností.
- Všeobecne platí, že spoločnosti zaoberajúce sa deliktom, nešťastím a bankrotom sú spoločnosti, s ktorými sa obchoduje v ružových listoch.
Príklad ružových listov
Pre tých, ktorí si v roku 2013 pozreli film „Vlk z Wall Street“, nebudú ružové listy určite novým výrazom. Od čias 80. rokov sa ružové listy zmenili v spôsobe obchodovania a ceny. Poplatky za transakcie sa za posledných 20 rokov pomerne výrazne znížili. S rozmachom internetu vytvorili spoločnosti ako OTC Markets platformu, kde ľudia mohli obchodovať s centovými akciami. Predtým, ako také spoločnosti existovali, by si ľudia museli zavolať sprostredkovateľov a zistiť, či chcú investovať do nejakých centových akcií.
OTCmarkets.com poskytuje informácie o akciách, s ktorými obchodujú. A citujú, že obchodujú asi s 10 000 akciami a asi 60% z nich je cent. Na svojich webových stránkach nazývajú penny stock akcie ako penny stocks - čo je v USA pre nich veľmi rozšírený výraz. Dávať príklady a strácať na ne čas by teda bolo zbytočné, pretože malé vyhľadávanie google môže odhaliť stovky príkladov, ak nie tisíce.
zdroj: OTCmarkets.com
Namiesto toho, aby sme sa na ne pozreli, pozrime sa teda na centovú akciu, ktorá nám vysvetľuje, ako môžu byť penny akcie užitočné. Tencent, čínska spoločnosť, je jednou z najväčších svetových softvérových spoločností a jej hodnota je viac ako 200 miliárd dolárov. Ľudia, ktorí si chcú kúpiť tieto akcie v USA, však nemajú žiadnu šancu. Čínske nariadenia týkajúce sa zahraničných investícií sú dosť prísne. Spoločnosti ako OTCmarkety teda pokračujú a predávajú v USA sponzorované nežiaduce reakcie spoločnosti Tencent. Kód spoločnosti Tencent je TCEHY (OTCmarkets.com).
ADR sú americké vkladové potvrdenky a sú v podstate spôsobom nákupu akcií medzinárodnej spoločnosti. Sponzorované ADR sú bankové ADR, s ktorými sa formálne obchoduje, a keďže banky nepreferujú obchodovanie s niektorými spoločnosťami, ružové listy im poskytujú platformu na získanie ďalších peňazí, ak je to potrebné. A otvorenie sa trhom má v skutočnosti výhodu väčšieho množstva informačných tokov na trh.
Výhody
Niektoré z výhod sú nasledujúce:
- Tieto akcie poskytujú ďalšie médium na obchodovanie. A čím viac obchodných médií, tým vyšší počet ľudí, ktorí pokračujú v obchodovaní. Zvyšuje likviditu akcií a skutočná cena akcií sa dá ľahko realizovať.
- Pre spoločnosti poskytujú ružové listy „minimálnu požiadavku“ buď na príjmy, zisky, alebo na podnikanie, ktoré vykonávajú. Spoločnosti nemusia preukazovať nepretržitú činnosť alebo nemusia byť v prevádzkovom stave po dobu 3 - 4 rokov, čo je pre spoločnosti povinné. Spoločnosti, s ktorými sa podľa tohto obchoduje, nebudú podrobené auditu ako v prípade bežných spoločností.
- Neexistuje žiadny limit na minimum ceny akcií alebo počet akcionárov. Rovnako ich riadi menej regulačných orgánov, ktoré nevyžadujú ani výročné valné zhromaždenie, ani formálny súbor členov predstavenstva. Z pohľadu spoločnosti je získavanie peňazí cez ružové listy absolútnym potešením, pokiaľ ide o slobodu, ktorú majú v porovnaní s IPO.
- Z pohľadu investora sú volatilné. Pre tých, ktorí sa snažia obchodovať, by preto mohli byť dlhodobé investície ružové listy skvelou voľbou. Sú k dispozícii za menej ako jeden dolár a kurz tickeru je jeden cent. Takže aj pohyb ceny akcií o jeden cent mení výnosy o dobré percento.
Nevýhody
Niektoré z nevýhod sú tieto:
- Výhody pre spoločnosti sú pre investorov problémom. Investovanie do neregulovaných, neotvorených spoločností môže predstavovať značné riziko.
- Menšie množstvo výskumu bude k dispozícii na investovanie do ružových listov.
- SEC tvrdí, že tieto akcie sú veľmi riskantnou investíciou.
- Sú veľmi volatilné, takmer také volatilné ako ceny opcií.
- Predajcovia by museli byť schopní v prípade núdzovej likvidácie predať svoje akcie za veľmi nízku cenu.
Záver
Niet pochýb o tom, že ružové obliečky nie sú pravidelné investície. Diskutuje sa o tom, či majú byť povolené. Nedávny zákon Sarbanes Oxley z roku 2002 sťažil spoločnostiam získavanie kapitálu pomocou tejto metódy. Aj dnes však zostáva jedným z najjednoduchších spôsobov, ako spoločnosti získať kapitál, a sú pre mnohé spoločnosti prvým krokom k zverejneniu. Mnoho spoločností získava peniaze prostredníctvom ružových listov, pustia sa do toho a potom sa dostanú do oficiálneho zoznamu.
