Čo sú dividendy v omeškaní?
Dividenda v omeškaní nie je nič iné ako kumulatívna výška dividendy nevyplatená kumulatívnemu preferovanému akcionárovi v očakávanom termíne. Môže sa to stať z dôvodov, že spoločnosť nemusí mať dostatočný hotovostný zostatok na výplatu dividend.
Dôležité podmienky
Pre pochopenie dividendy v omeškaní musíme najskôr vedieť o nasledujúcich výrazoch:
- Kmeňové akcie / kmeňové akcie: Bežní akcionári sú vlastníkmi spoločnosti. Majú hlasovacie práva. Dividendu dostanú až po vyplatení dividend preferenčným akcionárom.
- Kumulatívne prioritné akcie: Kumulatívne prioritné akcionári dostávajú pevnú dividendovú sadzbu a majú prednosť pred kmeňovými akciami. Ale nemajú hlasovacie práva. Ak spoločnosť nemá dostatok hotovosti na vyplatenie dividendy, kumuluje sa dividenda kumulatívnych preferenčných akcionárov. Vyplatí sa v budúcnosti, keď spoločnosť vyhlási dividendu.
- Nekumulatívna preferenčná akcia: Nekumulatívne preferenčné akcie majú rovnaké vlastnosti, ktoré sú k dispozícii pre kumulatívnu preferenčnú akciu, okrem jednej akumulácie dividend. Predpokladajme, že spoločnosť nebude schopná vyplatiť dividendy v žiadnom roku, potom si nebude môcť v budúcnosti nárokovať nevyplatené dividendy.
Vlastnosti dividendy v omeškaní
Niektoré funkcie sú uvedené nižšie:
- Uplatňuje sa na kumulatívne prioritné akcie.
- Vyplatené pred vykonaním platby spoločným akcionárom alebo nekumulatívnym preferenčným akcionárom;
- Nie je stanovený maximálny časový limit na akumuláciu, ktorý sa môže akumulovať ľubovoľný počet rokov.
- Spoločnosť nevyžaduje vyplatenie týchto dividend, pokiaľ dividenda nebude deklarovaná v budúcnosti.
- Dividendy v omeškaní nie sú skutočnými záväzkami; preto to nemusí v účtoch brať do úvahy.
- Musí zverejniť v poznámkach k účtom súvahy.
- V období nedoplatku nie je úročený. Spoločnosť teda nevyžaduje zaplatenie úrokov z dôvodu neplateného obdobia.
Príklad dividend v omeškaní
Poďme to pochopiť s príkladom dividend v omeškaní z kumulatívneho uprednostňovaného stavu
ABC Inc vydala 10 000 kmeňových akcií a 1 000 kumulatívnych prioritných akcií. Kumulatívny preferovaný akcionár dostane každý rok garantovaných 5 dolárov na akciu ako dividendu. Tieto akcie sú vydané 1. januára 2015. Rovnako ako v 31. st Dec'15 spoločnosť nemá dostatočnú hotovosť na vykonanie platby na svoje preferencie akcionárov. Preto celková výška dividendy z kumulatívnych prioritných akcií zostáva nevyplatená a bude sa považovať za dividendu v omeškaní.
Riešenie:
Výpočet dividendy v omeškaní 31. st Dec'18 bude -
- Dividenda spätne k 31 st Dec'18 = pocet kumulované prioritné akcie vydanie * dividenda
- Dividenda spätne k 31. st Dec'18 = 1000 * $ 5 = $ 5000
- V druhom a treťom roku tiež spoločnosť ABC Inc nie je schopná vyplácať dividendy z dôvodu nedostupnosti hotovostného zostatku; Preto celkový nevyplatený dividenda 31. st Dec'17 bude 15.000 $.
- Teraz vo štvrtom roku spoločnosť robí dobré obchody a má dostatočný hotovostný zostatok na vyplácanie dividend takto:
Prípad č
- Spoločnosť ABC Inc vyplatí svojim akcionárom celkovú dividendu vo výške 40000 dolárov týmto spôsobom:
- Dividenda bude najskôr splatná kumulatívnym preferenčným akcionárom s nedoplatkom dividend.
Výpočet celkovej dividendy v omeškaní bude -
- Celková nevyplatená dividenda = počet akcií * dividenda na akcie * počet rokov
- Celková dividenda v omeškaní = 1 000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- Po vykonaní platby kumulatívnej preferencii sa zostatok akcionárov vo výške 20 000 dolárov vyplatí spoločnému akcionárovi, čo sú 2 doláre na akciu.
Prípad č
- Spoločnosť ABC Inc vyplatí svojim akcionárom celkovú dividendu vo výške 20000 dolárov týmto spôsobom:
- Dividenda bude najskôr splatná kumulatívnym preferenčným akcionárom s nedoplatkom dividend.
- Celková dividenda v omeškaní = 1 000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- Teraz nie je nič v rovnováhe; preto bežní akcionári nedostanú žiadnu dividendu.
Prípad č
- Spoločnosť ABC Inc vyplatí svojim akcionárom celkovú dividendu vo výške 10 000 dolárov týmto spôsobom:
- Dividenda bude najskôr splatná kumulatívnym preferenčným akcionárom s nedoplatkom dividend.
- Celková dividenda v omeškaní = 1 000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- ABC Inc zaplatí iba 10 000 dolárov. Preto platí prvý nedoplatok roku 2015 a 2016 a roky 2017 a 2018 zostanú také, aké sú.
- Pretože nezostáva žiadna rovnováha; bežní akcionári preto nedostanú žiadnu dividendu.
Záver
Dividendy v omeškaní sú kumulatívnou sumou nevyplatených dividend minulých rokov splatnou iba za kumulatívne prioritné akcie. Kumulatívna prioritná akcia pomáha spoločnosti získavať finančné prostriedky a je to veľmi atraktívny finančný nástroj, pretože má povahu vlastného imania aj dlhu.
Je to výhodné pre investorov, pretože dostanú pevnú dividendovú sadzbu a prednosť pred bežnými akcionármi. Napriek tomu sa to niekedy oneskorí, ak spoločnosť nebude mať dostatočné množstvo hotovosti, a takisto nedostane žiadny úrok z omeškania s výplatou dividend.
Pre spoločnosť je zároveň prospešné, že spoločnosť nemusí povinne vyžadovať každoročné platby. Môže byť zaplatená v druhom roku aj s nedoplatkom za minulý rok bez akýchkoľvek úrokov.
