Čo je to pomer PEG?
Pomer rastu cenových výnosov (PEG) je pomer medzi cenou a výnosmi k očakávanej miere rastu spoločnosti a pomáha pri opise výnosov a ocenení spoločnosti.
Stručné vysvetlenie
Pomer PEG, ktorý je tiež všeobecne známy ako pomer výnosov z ceny k rastu, je pôvodne pomer, ktorý leží v danom pomere. Najskôr je potrebné zistiť, aký je pomer PE pre danú akciu. Keď budete mať toto číslo a informácie, môžete pohodlne vypočítať celkový pomer P / E k „G.“ „G“, čo znamená ročný rast zisku na akciu. Pomer PEG porovnáva aktuálnu cenu akcií spoločnosti s jej súčasným ziskom na akciu a potom hodnotí pomer PE voči miere, s akou sa výnosy firmy predlžujú.
- Pomer ceny a výnosu k rastu vám poskytuje rafinovanejší pohľad na potenciálnu hodnotu investície, pretože neodolateľne vysoký pomer P / E nevyhnutne neobstojí pod kontrolou, keď vezmete do úvahy mieru rastu spoločnosti.
- Pomer ceny a výnosu k rastu vám môže poskytnúť obraz o tom, aké nákladné alebo lacné sú akcie spoločnosti vo vzťahu k miere, s akou jej zisky v súčasnosti rastú, a miere, s akou sa z dlhodobého hľadiska očakáva ich zvýšenie. .
- Toto odporúča veľkú zásluhu na individuálnom výpočte pomeru ceny a zisku spoločnosti (P / E), pretože táto suma zohľadňuje iba hodnotu spoločnosti z hľadiska ziskov, ktoré v súčasnosti generuje.
- Pomer rastu zárobkov nižšej ceny zvyčajne určuje, že podnikanie je v súčasnosti podhodnotené na základe výkonnosti jeho zárobkov, zatiaľ čo vyšší pomer rastu zárobkov určuje, že podnikanie je v súčasnosti nadhodnotené. Znamená to, že sa uvádza, že sa musí spravodlivo oceniť alebo sa musí pomer PEG ceny rovnať
- Znamená to, že sa uvádza, že ak chcete byť spravodlivo ocenení alebo pomer ceny a rastu sa musí rovnať miere rastu zisku na akciu alebo by mal byť jeden.
Infosys sa obchodoval s veľmi vysokým pomerom PE v rokoch 1997 - 2000; Avšak väčšina analytikov za ten čas odporučila KÚPIŤ pre túto akciu? Prečo? Pozerali sa na nejaký ďalší parameter ocenenia v spojení s pomerom PE, tj. Pomerom zarábania peňazí. Pomer PEG sa používa na určenie hodnoty akcií pri zohľadnení rastu výnosov. Infosys počas tohto obdobia exponenciálne rástol, a preto pomer PEG poskytoval analytikovi cenné informácie o jeho spravodlivom hodnotení.
Vzorec pomeru PEG
Vzorec na výpočet pomeru PEG = pomer cena / zisk (P / E) / miera rastu. Alebo
Pomer cena / zisk (P / E) / miera rastu na akciu.
Dôležitosť rastu cenových výnosov
Pomer sa zvyčajne používa na odhad reálnej hodnoty akcií a poskytuje sa z rôznych zdrojov finančných údajov a údajov o akciách. Mojím zdrojom pomeru PEG sú Ycharts.
Niektoré z významností pomeru PE sú diskutované nižšie:
- Rast ceny zarábania je založený na predpoklade, že pomer PE je lineárne pozitívne korelovaný s
očakávanou mierou rastu ziskov, tj PEG je konštantný - Pri vyššej miere rastu sú pomery PEG stabilné a menej citlivé na zmeny rastu ako
pomery PE, vďaka čomu sú pomery rastu rastu cien vhodnejšie na oceňovanie spoločností s vysokým rastom. - Pomer PEG sa používa na ocenenie rastových spoločností, kde sa predpokladá, že rastové príležitosti vznikajú z reinvestovania s prémiovou mierou návratnosti alebo zo zvýšenia efektívnosti. Príkladom môže byť americký technologický priestor. Tu je príklad amerického technologického sektoru, spoločností s trhovou kapitalizáciou viac ako 10 miliárd dolárov
zdroj: ycharts
- Pomer rastu zárobkov na cene je menej vhodný na meranie spoločností bez vysokého rastu. Veľké a dobre zavedené spoločnosti poskytujúce verejné služby alebo infraštruktúru môžu ponúknuť spoľahlivý príjem z dividend, ale malú príležitosť na rast. Tu je príklad odvetvia verejných služieb, spoločností s trhovou kapitalizáciou vyššou ako 10 miliárd dolárov. Upozorňujeme, že aj keď sme tu vypočítali pomer rastu zárobkov, nie je to vhodné pre vyspelé spoločnosti / odvetvia.
zdroj: ycharts
Výklad
"Ak sa pomer výnosov z ceny akejkoľvek spoločnosti, ktorá je spravodlivo ocenená, bude rovnať miere rastu." Nasleduje interpretácia pomeru rastu cenových výnosov.
- Ak je pomer PEG rovný 1, bude uvedené, že ide o spravodlivú cenu alebo ocenenie podniku.
- Ak je pomer rastu výplaty cien menší ako 1, bude sa konštatovať, že podhodnotenie podniku.
- Ak je pomer PEG väčší ako 1, bude sa konštatovať, že nadhodnotenie podniku.
Príklady PEG pomeru, výpočet a analýza
Ďalej uvádzame niektoré z príkladov pomeru rastu zárobkových cien, ktoré sú uvedené nižšie pre správne pochopenie:
Príklad č
S akciovými akciami spoločnosti Andy sa na trhu obchoduje za 54 dolárov na akciu so ziskom na akciu 6 dolárov. Výplata dividendy spoločnosti je 72%. Má 1 00 000 akciových podielov, každý po 10 dolárov, a žiadne prioritné akcie. Účtovná hodnota akcií je 42 dolárov. Miera rastu zisku na akciu je 10%. Musíte vypočítať pomer ceny a výnosov k rastu (PEG) spoločnosti Andy a analyzovať jeho vplyv.
Riešenie pomeru rastu zárobkovej ceny príklad č.
Ďalej sú uvedené potrebné výpočty a fungovanie.
Výpočet pomeru rastu zárobkov.
- Z tohto dôvodu je trhová cena za akciu = 54 dolárov a zisk na akciu (EPS) = 6 dolárov
- Takže pomer výnosov z ceny (P / E) = trhová cena za akciu / zisk na akciu = 54 USD / 6 USD = 9
- Pomer PEG = pomer P / E / miera rastu zisku na akciu = 9/10 = 0,9
- Preto je pomer rastu zárobkových cien spoločnosti Andy 0,9 a keďže pomer PEG je nižší ako jeho tempo rastu, bude označený ako podhodnotený.
Príklad č
Spoločnosť má zisk na akciu 8 dolárov a trhová hodnota akcie je 64 dolárov na akciu. Aký bude pomer ceny a výnosov spoločnosti? Vypočítajte pomer PEG spoločnosti a uveďte jeho vplyv, ak
- Tempo rastu zisku na akciu bude 10%
- Tempo rastu zisku na akciu bude 8%
- Tempo rastu zisku na akciu bude 6%
Riešenie PEG Ratio príklad č
Ďalej sú uvedené potrebné výpočty a fungovanie.
Výpočet pomeru cena / zisk
- Vzhľadom na to trhová cena za akciu = 64 dolárov a zisk na akciu = 8 dolárov,
- Takže pomer PE = trhová cena za akciu / zisk na akciu
- Pomer PE = $ 64 / $ 8 = 8,0x
Výpočet pomeru rastu zárobkov k cene je v prípade tempa rastu zárobkov 10%
- Pomer rastu zárobkov na cene = pomer P / E / miera rastu zárobkov = 8/10 = 0,8
- Pretože pomer rastu zárobkov je menší ako jeden, uvádza sa ako podhodnotený.
Výpočet pomeru rastu zárobkov k cene v prípade rastu zárobkov je 8%
- Pomer rastu zárobkov z ceny = pomer P / E / miera rastu zárobkov = 8/8 = 1
- Pretože pomer PEG je rovný jednej, udáva sa ako spravodlivá cena.
Výpočet pomeru rastu zárobkov k cene v prípade tempa rastu zárobkov je 6%
- Pomer PEG = pomer P / E / miera rastu zárobkov = 8/6 = 1,33
- Pretože je pomer nárastu cien viac ako jeden, uvádza sa ako nadhodnotený.
Príklad č
Spoločnosť ABC Limited je kapitalizovaná nasledovne: (Suma v $)
| Podrobnosti | Množstvo |
| 7% preferenčné akcie, po 1 USD | 60 000 |
| Kmeňové akcie, každý po 1 dolári | 1 60 000 |
Nasledujúce informácie sú relevantné, pokiaľ ide o jeho finančný rok, ktorý sa práve skončil: (Suma v USD)
| Podrobnosti | Množstvo |
| Zisk po zdanení vo výške 50% | 54 200 |
| Kapitálové záväzky | 24 000 |
| Trhová cena bežných akcií | 4 doláre na akciu |
| Vyplatené bežné dividendy | 20% |
| Odpisy | 12 000 |
| Tempo rastu zisku na akciu | 11% |
Je potrebné uviesť nasledujúce ukazujúce potrebné fungovanie:
- Pomer cena / zisk (P / E)
- Pomer ceny a zisku k rastu (PEG) a jeho vplyv
Riešenie pomeru rastu zárobkovej ceny príklad č
Ďalej sú uvedené potrebné výpočty a fungovanie.
Výpočet zisku na akciu (EPS)
- Pred výpočtom zisku na akciu musíme vypočítať zisk po zdanení, ktorý je k dispozícii bežným alebo akciovým akcionárom
- Zisk po zdanení teda k dispozícii bežným akcionárom
- = Zisk po zdanení - Preferenčné dividendy = 54 200 - (7% zo 60 000) = 54 200 - (7 * 600) = 54 200 - 4 200 = 50 000
- Takže zisk na akciu = zisk po zdanení dostupný pre bežných akcionárov / počet kmeňových akcií = 50 000/1, 60 000 = 5/16 = 0,3125. Preto je EPS 0,3125
Výpočet pomeru PE
- Dané, trhová cena kmeňovej akcie = 4 za akciu
- Zisk na akciu (vypočítaný vyššie) = 0,3125
- Pomer výnosu ceny = trhová cena kmeňových akcií / zisk na akciu = 4 / 0,3125 = 40 000/3125 = 12,8. Preto je pomer cenových výnosov 12,8
Výpočet pomeru cenových výnosov k rastu (PEG)
- Vzhľadom na to je pomer cenových výnosov (vypočítaný vyššie v bode č. Ii)) = 12,8
- Tempo rastu zisku na akciu = 11%
- Pomer rastu výnosu ceny = pomer výnosu ceny / miera rastu výnosu na akciu = 12,8 / 11 = 1,164 (približne)
- Preto je pomer PEG 1,164 a keďže pomer rastu ceny je viac ako jeden, bude sa uvádzať ako nadhodnotený.
Príklad č
Spoločnosť Mark Limited má nasledujúce dôležité informácie pre finančný rok končiaci k 31 st marec 2015. (Na $)
| Podrobnosti | Množstvo |
| Základné imanie (20 dolárov každý) | 5,00 000 |
| Rezerva a prebytok | 50 000 |
| Zabezpečené pôžičky vo výške 15% | 2 50 000 |
| Nezabezpečené pôžičky na 12,5% | 1 000 000 |
| Dlhodobý majetok | 3 000 000 |
| Investície | 50 000 |
| Prevadzkovy zisk | 2 50 000 |
| Sadzba dane z príjmu | 50% |
| Trhová cena za akciu | 50 dolárov na akciu |
| Tempo rastu zisku na akciu | 8% |
Vyžaduje sa od vás vypočítať nasledovné ukazujúce potrebné fungovanie:
- Pomer ceny a výnosov.
- Pomer PEG a jeho vplyv.
- Analyzujte potrebu požadovaného tempa rastu zisku na akciu, aby bol pomer PEG spravodlivo ocenený.
Riešenie PEG Ratio príklad č
Nasledujú nevyhnutné výpočty a fungovanie uvedených nižšie.
Výpočet zisku po zdanení. (Čiastka v $)
| Podrobnosti | Množstvo |
| Prevádzkový zisk (a) | 2 50 000 |
| Menej: Úroky z pôžičiek (b) | |
| I. Úroky zo zabezpečených pôžičiek @ 15% = 2,50 000 * 15/100 = 37 500 | |
| II. Úroky z nezabezpečených pôžičiek @ 12,5% = 1,00 000 * 12,5 / 100 = 12 500 | |
| Celkový úrok (I + II) | 50 000 |
| Zisk pred zdanením (PBT) = (a - b) | 2 000 000 |
| Menej dane z príjmu @ 50% = 2,00 000 * 50/100 | 1 000 000 |
| Zisk po zdanení (PAT) = PBT - daň z príjmu | 1 000 000 |
Výpočet zisku na akciu
- Uvedené, počet akciových akcií = celkový akciový kapitál / sadzba na akciu = 5, 00 000/20 = 25 000
- Zisk po zdanení (vypočítaný vyššie v bode č. I) = 1 00 000
- Takže zisk na akciu (EPS) = zisk po zdanení / počet akciových akcií = 1 000/25 000 = 4
- Zisk na akciu spoločnosti Mark limited je preto 4 doláre na akciu.
Výpočet pomeru cena / zisk
- Z tohto dôvodu je zisk na akciu (vypočítaný vyššie) = 4 USD
- A trhová cena za akciu = 50 dolárov
- Ako vieme, pomer cena / zisk (P / E) = trhová cena za akciu / zisk na akciu. Takže pomer cena / zisk = 50 $ / 4 $ = 12,50
- Pomer ceny a výnosov spoločnosti Mark limited je preto 12,50
Výpočet pomeru rastu zárobkov
- Vzhľadom na to je pomer cena / zisk (vypočítaný vyššie) = 12,50
- A miera rastu zisku na akciu = 8%
- Pomer rastu zárobkov teda = pomer zárobkov / výnosov na akciu = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (app.)
- Preto je pomer nárastu ceny zarobený na Marka obmedzený na 1,56 a keďže pomer PEG je viac ako jeden, bude označený ako nadhodnotený.
Výpočet rýchlosti rastu zisku na akciu za pomerne lacný pomer rastu zisku.
- Vzhľadom na to je pomer výnosu ceny (vypočítaný vyššie v bode č. Iii) = 12,50
- Pretože sa už uvádza, že pomer PEG by mal byť spravodlivo stanovený, mali by sme ho brať ako 1.
- Vieme, že pomer PEG = pomer výnosu ceny / miera rastu zisku na akciu.
- Takže PEG ratio = 12,50 / Miera rastu zisku na akciu = Miera rastu zisku na akciu = 12,50 / Pomer rastu ceny = Miera rastu zisku na akciu = 12,50 / 1 = 12,50
- Preto, aby ste potrebovali primeraný pomer medzi rastom zisku a zisku, bude miera rastu zisku na akciu 12,50%
Video s pomerom PEG
Súvisiace články
- Vzorec pomeru PEG
- Príklady zisku na akciu vzorec EPS
- Pomerová analýza Význam
- Pomer DSCR
