Definícia hodnoty pre akcionárov
Hodnotu akcionárov možno definovať ako hodnotu, ktorú akcionári spoločnosti dostanú ako dividendy a zhodnotenie ceny akcií ako výsledok lepšieho rozhodovania zo strany vedenia, ktoré nakoniec povedie k rastu tržieb a zisku spoločnosti.
Nie je to nič iné ako hodnota, ktorú jednotka dodáva svojim existujúcim držiteľom vlastného imania. Maximalizácia hodnoty pre akcionárov je jedným z kľúčových cieľov každej organizácie. Veľmi to závisí od schopnosti jeho manažmentu prijímať príslušné rozhodnutia a spôsobu, akým sú tieto rozhodnutia implementované, aby sa dosiahol vyšší predaj a aby sa zisky z nich dosiahli rovnako. Čím vyššie sú dosiahnuté zisky, tým vyššie budú dividendy ponúknuté majiteľom akcií.
Tvorba hodnoty pre akcionárov
Spoločnosť musí vždy uprednostňovať záujmy svojich akcionárov a musí prijať všetky možné opatrenia na vytvorenie hodnoty pre akcionárov. Existuje niekoľko zásad, ktoré musí spoločnosť nevyhnutne dodržiavať pri vytváraní hodnoty pre akcionárov. Prvá zásada, ktorú musí spoločnosť dodržiavať, je, že nesmie riadiť svoje zárobky alebo inými slovami, nesmie sa zúčastňovať hry o očakávaniach zárobkov.
Je to vysoké z toho dôvodu, že ak sa spoločnosť príliš zameriava na maximalizáciu svojich výnosov, má tendenciu znižovať hodnotu a môže to dokonca zničiť jej schopnosť prijímať prevádzkové rozhodnutia. Spoločnosť musí prijať strategické rozhodnutia, ktoré môžu pomôcť pri maximalizácii očakávanej hodnoty, aj keď to bude v blízkej dobe za cenu miernych strát alebo zníženej miery výnosov. Spoločnosť musí uskutočniť akvizície, ktoré jej môžu pomôcť maximalizáciou očakávanej hodnoty. Spoločnosť musí ísť vpred s aktívami, ktoré zvyšujú hodnotu podniku.
Ako maximalizovať hodnotu pre akcionárov?
Mierou úspechu organizácie sa možno naučiť do tej miery, do akej ide o maximalizáciu hodnoty pre svojich akcionárov. Vedenie organizácie by sa malo pri prijímaní potrebných rozhodnutí manažmentu primárne zameriavať na záujmy svojich akcionárov. Existuje sedem faktorov, pomocou ktorých môže spoločnosť maximalizovať hodnotu pre akcionárov. Ide o príjmy, sadzbu dane z hotovosti, prevádzkovú maržu, náklady na kapitál, investície do WC (prevádzkový kapitál), prírastkové CE (kapitálové výdavky) a obdobie konkurenčných výhod. Organizácia sa nesmie zameriavať iba na maximalizáciu zisku. Krátkodobá maximalizácia zisku je krátkodobá.
Nasledujú 4 spôsoby -
- Organizácia sa môže rozhodnúť zvýšiť jednotkovú cenu svojho produktu za predpokladu, že predáva tovar v rovnakej výške.
- Vedenie organizácie musí prijať príslušné rozhodnutia, aby bola schopná predať viac jednotiek tovaru. To v konečnom dôsledku zvýši príjmy organizácie a v dôsledku toho môže deklarovať vyššiu sumu dividend pre svojich akcionárov.
- Vedenie musí prijať nevyhnutné rozhodnutia na zníženie alebo vylúčenie zbytočných nákladov, aby sa zvýšili úspory.
- Manažment musí urobiť potrebné rozhodnutia pre zvýšenie využitia fixných nákladov.
Výhody
- Hodnota pre akcionárov môže organizácii priniesť veľa výhod. Ponúka vedenie spoločnosti z dlhodobého hľadiska a na základe toho. Vedenie môže navrhovať strategické rozhodnutia.
- Umožňuje spoločnosti zdôrazniť viac budúcnosť a jej klientov a spotrebiteľov a ponúka tiež univerzálny prístup.
Nevýhody
- Hodnota pre akcionárov môže mať dokonca dopad na blaho organizácie. Mnoho organizácií má tendenciu zdôrazňovať iba maximalizáciu svojich ziskov v záujme maximalizácie hodnoty pre akcionárov. To je dôvod, prečo organizácie prijímajú prísne a devastačné opatrenia, ktoré ohrozujú obchodnú etiku, ale prinášajú zisky.
- Organizácia sa môže rozhodnúť pre kompromis v oblasti kvality, zbytočného zvyšovania cien výrobkov atď. Získané zisky sú však iba krátkodobé. Takéto organizácie by mohli skončiť stratou dôvery zákazníkov a mohli by získať zlú dobrú vôľu aj v očiach spoločnosti a jej priemyslu. To zvyšuje riziko pre organizáciu a môže mať za následok dokonca aj ich bankrot.
Dôležitosť
Dôležitosť vytvárania hodnoty pre akcionárov úzko súvisí s účinnosťou kapitálových trhov. Podporuje tiež legitímny proces hodnotenia výkonnosti riadenia. Hodnota pre akcionárov je dôležitá aj pre organizácie pri vytváraní prostredia dôvery, ktoré udržia akcionárov prilepené k organizácii a tiež pomôže pri zvyšovaní kapitálových investícií do spoločnosti.
Záver
Hodnota pre akcionárov je hlavným cieľom väčšiny spoločností v 21. storočí. S jeho pomocou sa spoločnosti dokážu zamerať zo širšej perspektívy, to znamená, že hodnotia rozhodnutia založené nielen na súčasnom, ale aj budúcom prostredí.
Rozhodovacie schopnosti manažmentu zahŕňajú všetky potrebné opatrenia, ktoré možno prijať na účely maximalizácie hodnoty pre akcionárov, aby zostali spokojní a zostali prilepení k organizácii. Spôsob, akým sa zaobchádza so súčasnými držiteľmi akcií, rozhoduje nielen o ich odchode, ale aj vstupe potenciálnych držiteľov akcií.
