Význam objatia medveďa
Medvedie objatie je prevládajúcou akvizičnou stratégiou na trhu, kde cieľovú spoločnosť získa iná spoločnosť, kde všetky akcie kupuje nadobúdateľ za oveľa vyššiu prémiu, ako je hodnota akcií na trhu. Tento druh stratégie je všeobecne priaznivý pre nadobudnutú spoločnosť, ale rovnako sú všeobecne nevyžiadané.
Ako to funguje?
- Aby bolo objatie medveďa úspešné, musí nadobúdajúca spoločnosť predložiť ponuku, v ktorej nadobúdajúca spoločnosť získa obrovské množstvo akcií cieľovej spoločnosti v miere, ktorá je oveľa vyššia ako trhová sadzba. Spoločnosť môže ísť do tejto stratégie na zmiernenie zložitejšej formy akvizície alebo akvizície, čo bude trvať podstatne dlhšie.
- Spoločnosť, ktorá občas získava cieľovú spoločnosť, tiež používa objatie medveďa na obmedzenie konkurencie alebo sa môže pri takejto akvizícii uchytiť pre tovary a služby, ktoré dopĺňajú jej aktuálnu ponuku produktov. Je to podobné ako s nepriateľským prevzatím, ale to sa vo všeobecnosti ukazuje ako finančne výhodnejšie pre akcionárov.
- Aj keď neexistuje žiadne rozhodnutie manažmentu o získaní, je povinná brať ponuky objatia medveďa vážne, pretože spoločnosť je povinná konať v najlepšom záujme svojich akcionárov. Niekedy ponúkajú produkty určené pre začínajúce podniky alebo bojujúce obchodné modely s vierou, že spoločnosti a ich aktíva budú mať v blízkej budúcnosti vyššiu hodnotu a prinesú väčšie zisky, než aké v súčasnosti riadia.
Príklady Bear Hug
Poďme diskutovať o nasledujúcich príkladoch.
Príklad č
Jedným z príkladov akvizície medvedích objatí bol prípad spoločnosti Microsoft, ktorá má v úmysle prevziať obchodnú činnosť spoločnosti Yahoo, kde spoločnosť Microsoft ponúkla spoločnosti Yahoo, aby kúpila svoje akcie za 63% -nú akvizičnú prirážku oproti tomu, čo uzavrela predtým. To pre akcionárov vyzeralo skutočne prospešne, pretože v tom čase spoločnosť Yahoo skutočne bojovala a ich podnikanie malo obrovské straty.
Príklad č
Získanie poslovských služieb Whatsapp americkým technickým gigantom Facebook. Facebook sa rozhodol, že pod svoju záštitu dostane podnikanie spoločnosti Whatsapp, a spoločnosti Whatsapp predložil lukratívnu ponuku, ktorú bolo ťažké odmietnuť. Počas niekoľkých mesiacov od rozhovorov o vedení sa spoločnosť Whatsapp konečne rozhodla získať Facebook a pokračovať v podnikaní pod vlastníctvom Facebooku.
Zlyhanie Medvedieho objatia
- Objatie medveďa sa môže ukázať ako nákladné, ak bude pokračovať; ponuka produktov na trhu nefunguje dobre.
- V čase zúfalej akvizície môže byť cieľová spoločnosť získaná oveľa vyššou rýchlosťou, než aká v skutočnosti stojí.
- Cieľová spoločnosť bude mať vždy tlak na prekročenie svojich výkonov, aby dala svoj zisk späť ako návratnosť investície uskutočňovanej spoločnosťou.
- Občas nahradí celú správu alebo pracovnú silu nadobúdajúca spoločnosť, pretože po akvizícii má cieľová spoločnosť úplnú kontrolu nad cieľovou spoločnosťou.
- V prípade súdneho sporu s vedením, kde je správna rada priamo zodpovedná za službu v najlepšom záujme akcionárov.
Prečo spoločnosti využívajúce prevzatie medvedích objatí?
Spoločnosti používajú túto stratégiu prevzatia z nasledujúcich dôvodov:
# 1 - Obmedzenie hospodárskej súťaže
Keď spoločnosť oznámi svoju vôľu získať, bude mať záujem viac záujemcov. Preto sú prospešné pri prekonávaní konkurencie, kde je cieľová spoločnosť povinná získať, kvôli cene, ktorú ponúka, ktorá je oveľa vyššia ako trhová sadzba.
# 2 - Zmierniť alebo zabrániť konfrontácii s cieľovou spoločnosťou
Spoločnosti môžu ísť do tejto stratégie, keď je cieľová spoločnosť skeptická alebo sa zdráha prijať ponuku na získanie. Alternatívnym prístupom k prikývnutiu akcionára je teda objatie medveďa, keď nadobúdajúca spoločnosť ponúka cenu, ktorá je príliš ťažká na to, aby sa dala odmietnuť.
Výhody
Niektoré z výhod sú nasledujúce:
- Funguje to v najlepšom záujme akcionárov, kde dostanú lepšiu cenu za držanie akcií spoločnosti.
- Nadobúdajúca spoločnosť môže cieľovej spoločnosti poskytnúť ďalšie stimuly na zvýšenie šance na úspešné prevzatie.
- Pomáha obmedziť konkurenciu na trhu, ak je cieľová spoločnosť ochotná získať sa.
- Pomáha spoločnosti dostať sa k doplnkovým produktom a službám a rozšíriť expanziu spoločnosti na trhu.
Nevýhody
Niektoré z nevýhod sú tieto:
- Môžu sa ukázať ako nákladné, ak cieľová spoločnosť nedosiahne výkonnosť v neskorších fázach po získaní za vyššiu cenu.
- Na nadobudnutú spoločnosť je vždy vyvíjaný tlak, aby dokázala návratnosť investícií.
- Súčasné vedenie môže úplne stratiť kontrolu nad rozhodovaním manažmentu, keď sa preberajúca spoločnosť zmocní procesov.
Záver
Prevzatie objatia medveďom je veľmi výhodné pre akcionárov nadobudnutej spoločnosti alebo cieľovej spoločnosti, pretože získajú lepšie ocenenie ich cien akcií, keď akcie cieľovej spoločnosti nadobúdajúca spoločnosť nadobúda oveľa vyššou mierou, než aká prevláda na trhu. .
